GOODYEAR LASTİKLERİ T.A.Ş.
1. Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 15,66 milyar TL
- Dönen Varlıklar: 10,76 milyar TL (önemli artış; ticari alacaklar ve stok yüksektir)
- Duran Varlıklar: 4,90 milyar TL (büyük kısmı maddi duran varlıklar)
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 11,03 milyar TL (yüksek, özellikle ticari borçlar 8,32 milyar TL)
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 0,73 milyar TL
- Özkaynaklar: 3,90 milyar TL (önceki döneme göre azalma; zarar etkisiyle)
Yorum: Şirketin kısa vadeli borç yükü çok yüksek. Cari oran ≈ 10,76 / 11,03 = 0,98. Bu, kısa vadeli borçları karşılamakta zorlanabileceğini gösteriyor. Özkaynaklar da dönem zararı nedeniyle zayıflamış.
2. Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 12,9 milyar TL (geçen yıl aynı döneme çok yakın)
- Brüt Kar: 1,89 milyar TL (marj %14,7)
- Esas Faaliyet Karı: 122 milyon TL → ciddi düşüş (2024/6A’da 334 milyon TL idi)
- Net Dönem Zararı: -429 milyon TL (2024/6A’da -213 milyon TL)
Yorum: Operasyonel kâr zayıf, finansman giderleri çok yüksek (1,09 milyar TL). Enflasyon muhasebesiyle oluşan parasal pozisyon kazançları 464 milyon TL olmasına rağmen zarar kapatılamamış.
3. Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: -117 milyon TL (2024/6A’da +1,65 milyar TL idi → ciddi bozulma)
- Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı: -206 milyon TL (makine/tesis yatırımı sürüyor)
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı: +53 milyon TL (borçlanmalar ile sağlanmış)
- Dönem Sonu Nakit: 1,09 milyar TL (yılbaşında 1,59 milyar TL idi → 500 milyon TL azalış)
Yorum: Şirket nakit üretmekte zorlanıyor, faaliyetlerden nakit çıkışı var. Likidite borçlanma ile korunmuş.
4. Dupont Analizi
- Zarar nedeniyle özkaynak kârlılığı negatife dönmüş.
- Finansal kaldıraç çok yüksek (4x), borçluluk baskı yaratıyor.
- Satış hacmi fena değil, ancak kârsızlık ve finansman yükü özkaynak getirisini erozyona uğratıyor.
Genel Sonuç: Goodyear Türkiye, 2025’in ilk yarısında güçlü satış hacmine rağmen yüksek finansman giderleri ve kısa vadeli borç baskısıyla zarar açıkladı. Nakit akışlarında bozulma ve özkaynak erimesi dikkat çekici. Likidite ve borç yönetimi şirketin önümüzdeki dönem en kritik konusu.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1474262
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1474261