FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş. (1.000TL)
Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 417,2 milyar TL (Aralık 2024: 381,3 milyar TL) → %9,4 büyüme.
- Dönen Varlıklar: 212,2 milyar TL (nakit +30,9 milyar TL artmış, stoklar +10,5 milyar TL yükselmiş).
- Duran Varlıklar: 205 milyar TL, sabit yatırımlar artışı sürüyor.
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 167,1 milyar TL → ticari borçlarda ciddi artış var (77,2 → 101,6 milyar TL).
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 109,6 milyar TL (hafif artış).
- Toplam Borçlar: 276,7 milyar TL (önceki dönem 246,8 milyar TL).
- Özkaynaklar: 140,5 milyar TL (artış var; net dönem kârı katkı sağladı).
Yorum: FROTO’nun bilançosu güçlü, ancak yüksek ticari borç ve borçlanma artışı dikkat çekiyor. Nakit rezervlerinde artış olması likidite açısından olumlu.
Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat (Ciro): 365,4 milyar TL (2024/06: 326,0 milyar TL) → %12 artış.
- Brüt Kâr: 30,8 milyar TL (geçen yıl 33,3 milyar TL) → marj düşmüş.
- Esas Faaliyet Kârı: 20,2 milyar TL (2024/06: 18,5 milyar TL) → %9 artış.
- Finansman Giderleri: -34,7 milyar TL (önemli yük).
- Vergi Öncesi Kâr: 16,2 milyar TL (2024/06: 21,0 milyar TL).
- Net Dönem Kârı: 13,0 milyar TL (2024/06: 21,2 milyar TL) → %39 düşüş.
- Pay Başına Kâr: 3,70 TL (2024/06: 6,04 TL).
Yorum: Ciro artmasına rağmen net kâr düşmüş. Bunun nedeni finansman giderlerinin çok yükselmesi ve brüt kâr marjındaki gerileme.
Nakit Akış Tablosu Analizi
- Faaliyetlerden Nakit Akışı: +59,6 milyar TL (2024/06: +6,3 milyar TL) → çok güçlü.
- Yatırım Faaliyetleri: -9,2 milyar TL → özellikle sabit varlık yatırımları için çıkış.
- Finansman Faaliyetleri: -14,0 milyar TL → borç geri ödemeleri ve temettü.
- Nakit Artışı: +36,4 milyar TL → dönem sonu nakit 57,0 milyar TL’ye yükselmiş.
Yorum: Operasyonel nakit akışı çok güçlü, yatırım ve finansman ödemelerine rağmen nakit rezervleri büyümüş. Şirket sağlam likiditeye sahip.
DuPont Analizi
- Karlılık marjları daralmış (%3,6).
- Varlık verimliliği iyi (0,88).
- Yüksek finansal kaldıraç (≈3) getiriyi artırıyor ama riskleri de yükseltiyor.
Genel Değerlendirme
- FROTO’nun operasyonel performansı güçlü, satış hacmi ve faaliyet kârı artıyor.
- Ancak net kâr düşüşü, yüksek finansman giderleri ve düşük marjlar önemli bir risk unsuru.
- Nakit akışları sağlam, bilançoda likidite güçlü.
- Orta vadede finansman maliyetlerinin düşmesi kârlılığı toparlayabilir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1469125
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1469124