LILAK BİLANÇO ANALİZİ 2025/12

11 Şubat 2026

LİLA KAĞIT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

BİLANÇO ANALİZİ

Kalem20252024DeğişimYorum
Toplam Varlıklar19.232.89820.448.265▼ %6Aktif küçülmesi var
Dönen Varlıklar10.949.66312.935.374▼ %15Nakit ve stok azalışı etkili
Nakit ve Benzerleri5.684.9617.344.743▼ %23Güçlü temettü ve borç ödemesi etkili
Ticari Alacaklar2.996.3603.205.807▼ %7Tahsilat performansı iyi
Stoklar1.642.2192.032.528▼ %19Stok yönetimi iyileşmiş
Toplam Yükümlülükler3.006.4534.884.814▼ %38Borçluluk ciddi düşmüş
Kısa Vadeli Borçlar1.858.4253.652.676▼ %49Borç azaltımı dikkat çekici
Uzun Vadeli Borçlar1.148.0281.232.138▼ %7Dengeli yapı
Özkaynaklar16.226.44515.563.451▲ %4Kar artışı destekli

 

Oran20252024Yorum
Cari Oran5,893,54Çok güçlü likidite
Borç / Aktif%15,6%23,9Risk azalmış
Borç / Özkaynak%18,5%31,4Finansal kaldıraç düşmüş
Net Nakit Pozisyonu~4,6 milyar TL~4,2 milyar TLNakit fazlası şirket

Bilanço Yorumu:

  • Şirket çok güçlü bir likiditeye sahip
  • Borçluluk dramatik şekilde düşmüş
  • Net nakit pozisyonu korunuyor
  • Finansal risk oldukça düşük

GELİR TABLOSU ANALİZİ

Kalem20252024DeğişimYorum
Hasılat13.603.65716.385.266▼ %17Reel daralma var
Brüt Kar4.090.3184.605.218▼ %11Marj baskısı
Esas Faaliyet Karı2.307.8372.637.215▼ %12Operasyonel zayıflama
Net Kar1.704.0081.538.478▲ %11Vergi avantajı etkili
FAVÖK (yaklaşık)~3,1 milyar~3,6 milyar▼Operasyonel düşüş

 

Oran20252024Yorum
Brüt Kar Marjı%30%28Hafif iyileşme
Faaliyet Kar Marjı%17%16Stabil
Net Kar Marjı%12,5%9,4Güçlü artış
ROA%8,9%7,5Verimlilik artmış
ROE%10,5%9,9Özsermaye getirisi iyileşmiş

Gelir Tablosu Yorumu:

  • Satış hacmi daralmış
  • Operasyonel kar düşmüş
  • Ancak net kar artmış (vergi ve finansal gelir katkısı)
  • Net marj belirgin iyileşmiş
  • Enflasyon muhasebesi etkisi mevcut

NAKİT AKIŞ ANALİZİ

Kalem20252024Yorum
İşletme Faaliyetlerinden Nakit2.934.2874.916.791▼
Yatırım Faaliyetleri-1.055.498-973.493Yatırım devam
Finansman Faaliyetleri-1.805.1282.094.944Borç ödeme & temettü
Net Nakit Değişimi-1.659.782+5.458.431Nakit azalışı

YORUM

  • Şirket net nakit fazlası olan sağlam bir bilanço yapısına sahip
  • Operasyonel karlılıkta daralma var
  • Ancak finansal yapı güçlenmiş
  • Temettü dağıtımı yüksek
  • Enflasyon muhasebesi etkileri görülüyor
  • Defansif bir bilanço yapısı mevcut

Kar – CFO İlişkisi

20252024
CFO / Net Kar1,72x3,19x

Yorum:

  • CFO, net karın %72 üzerinde.
  • Muhasebe karı nakde dönüşüyor.
  • Kar kalitesi güçlü.

Kar – FCF İlişkisi

20252024
FCF / Net Kar1,19x2,61x

 Yorum:

  • 2025’te serbest nakit akışı net karın üzerinde.
  • Şirket gerçek nakit üretiyor.
  • CAPEX seviyesi makul.

GENEL DEĞERLENDİRME

Pozitif Noktalar:

  • Net kar nakde dönüşüyor.
  • FCF pozitif ve güçlü.
  • Temettü ödemesine rağmen nakit üretimi var.
  • Borç azaltımı finanse edilmiş.

 Dikkat Edilecek Nokta:

  • CFO’da düşüş var (ancak 2024 anormal yüksek bazlı).
  • Net parasal pozisyon kayıpları karı etkiliyor.

YORUM

  • Operasyonel olarak nakit üreten
  • Kar kalitesi yüksek
  • Yatırım sonrası bile güçlü FCF yaratan
  • Temettü ve borç ödeyebilen
  • Net nakit pozisyonunu koruyan

bir yapıdadır.

Bu tablo finansal açıdan sağlıklı ve defansif bir şirket profilidir.