TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. (1000TL)
1. Bilanço Analizi
| Kalem | 30.09.2025 (Bin TL) | 31.12.2024 (Bin TL) | Değişim | Yorum |
| Toplam Varlıklar | 4.207.081.000 | 3.002.579.000 | %40 artış | Aktif büyüklük ciddi şekilde artmış; kredi hacmi ve menkul kıymet portföyü genişlemiş. |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 932.912.000 | 622.571.000 | %50 artış | Likidite pozisyonu güçlenmiş; Merkez Bankası ve para piyasası işlemleri artmış. |
| Krediler (Net) | 2.480.412.000 | 1.776.364.000 | %40 artış | Kredilerde güçlü büyüme; TL ve döviz bazlı krediler genişlemiş. |
| Finansal Varlıklar (Toplam) | 1.171.346.000 | 787.746.000 | %49 artış | Tahvil yatırımları ve menkul değer artışları dikkat çekiyor. |
| Toplam Mevduat | 2.916.104.000 | 2.154.348.000 | %35 artış | Fonlama büyümesi sağlam; müşteri mevduatı ağırlıklı. |
| Alınan Krediler | 115.703.000 | 68.117.000 | %70 artış | Dış kaynaklı fonlama artırılmış, muhtemelen swap ve sendikasyon yoluyla. |
| Özkaynaklar | 412.393.000 | 331.409.000 | %24 artış | Net dönem kârı ve değer artışlarıyla özkaynaklar güçlenmiş. |
| Sermaye Benzeri Borçlar | 105.867.000 | 67.071.000 | %58 artış | Sermaye yeterliliğini güçlendirme yönünde stratejik adım. |
Yorum:
Garanti Bankası 2025’in ilk 9 ayında bilançosunu ciddi biçimde büyütmüştür. Krediler ve menkul kıymetler artarken, likidite pozisyonu da güçlü kalmıştır. Özellikle TL mevduat büyümesi ve sermaye benzeri borçlanmalarla fonlama yapısı dengelidir.
Gelir Tablosu Analizi
| Kalem | 2025/9 (Bin TL) | 2024/9 (Bin TL) | Değişim | Yorum |
| Faiz Gelirleri | 569.401.000 | 378.423.000 | %50 artış | Artan kredi hacmi ve yüksek faiz ortamı etkili. |
| Faiz Giderleri | -431.551.000 | -288.867.000 | %49 artış | Mevduat maliyetleri artmış; fonlama maliyeti yüksek. |
| Net Faiz Geliri | 137.849.000 | 89.555.000 | %54 artış | Faiz marjı korunmuş, aktif getiri artışı daha baskın. |
| Net Ücret ve Komisyon Geliri | 104.410.000 | 67.980.000 | %54 artış | Dijital bankacılık, kredi kartı ve dış ticaret gelirleri yüksek. |
| Ticari Kar/Zarar | 161.820 | 5.502.000 | Düşüş | Türev pozisyonlar zarar yazmış. |
| Beklenen Zarar Karşılığı | -60.182.000 | -40.001.000 | %50 artış | Kredi büyümesine paralel karşılık gideri artmış. |
| Net Dönem Kârı | 84.474.000 | 66.950.000 | %26 artış | Banka yüksek kârlılığını sürdürmüş, efektif vergi yükü %25 civarında. |
Yorum:
Garanti 2025’in ilk dokuz ayında güçlü gelir artışı sağlamış; özellikle net faiz ve komisyon gelirleri yüksek performans göstermiştir. Kredi karşılıkları artsa da kârlılık büyümesini engellememiştir. Net kâr 84,5 milyar TL ile sektör ortalamasının üzerindedir.
Nakit Akış Tablosu Analizi
| Kalem | 2025/9 (Bin TL) | 2024/9 (Bin TL) | Değişim | Yorum |
| Faaliyet Nakit Akışı | 61.912.000 | -65.163.000 | Pozitife döndü | İşletme faaliyetleri güçlü nakit yaratmış. |
| Yatırım Nakit Akışı | -60.881.000 | -51.002.000 | %19 artış (çıkış) | Finansal varlık alımları ve sabit kıymet yatırımları artmış. |
| Finansman Nakit Akışı | 94.013.000 | 48.980.000 | %92 artış | Menkul kıymet ihraçları ve dış borçlanma artmış. |
| Dönem Sonu Nakit | 311.467.000 | 236.870.000 | %32 artış | Likidite yönetimi etkin; güçlü nakit pozisyonu. |
Yorum:
Garanti Bankası 2025 yılında faaliyetlerinden yüksek nakit yaratmıştır. Yatırımlar artmasına rağmen finansman kaynakları güçlüdür. Bankanın nakit ve nakit benzerleri yıl başına göre yaklaşık %32 artmıştır.
Genel Değerlendirme
| Başlık | Değerlendirme |
| Aktif Kalite | Kredi büyümesi yüksek, karşılık oranı artarak risk yönetimi güçlendirilmiş. |
| Likidite Durumu | Nakit rezervleri ve mevduat tabanı güçlü. |
| Sermaye Yapısı | Sermaye benzeri borçlarla desteklenmiş, özkaynak artışı sürdürülebilir. |
| Kârlılık | Net faiz marjı yüksek, operasyonel verimlilik korunmuş. |
| Riskler | Faiz oranı riski, yüksek mevduat maliyetleri ve kredi büyümesine bağlı artan karşılık riski. |
Sonuç:
Garanti Bankası 2025’in ilk dokuz ayında sağlam bilanço büyümesi, güçlü kârlılık ve pozitif nakit akışı elde etmiştir.
Kredi portföyü ve mevduat tabanı büyürken, özkaynak kârlılığı korunmuştur. Banka, yüksek faiz ortamında bile aktif yönetim ve dijital gelirlerle güçlü performans sergilemiştir.
ROA– Aktif Karlılığı
Garanti Bankası’nın aktif kârlılığı %2,01 seviyesindedir.
Bu oran, bankacılık sektörü ortalaması (%1,5 civarı) üzerinde olup aktiflerin kârlı ve verimli kullanıldığını göstermektedir.
ROE – Özsermaye Karlılığı
Özkaynak kârlılığı oldukça güçlüdür.
Garanti, 2025’in ilk 9 ayında özsermayesinin %20’si kadar net kâr üretmiştir.
Sermaye verimliliği açısından sektör liderleri arasındadır.
Sermaye benzeri borçlanmalar ve yüksek net faiz marjı bu güçlü performansı desteklemektedir.
ROIC– Yatırılan Sermaye Karlılığı
ROIC %13,3 seviyesindedir.
Bu oran, Garanti’nin yatırılan her 100 TL sermayeden 13 TL kâr elde ettiğini göstermektedir.
Bu performans, Türkiye’deki bankacılık ortalamasının (yaklaşık %10–11) üzerindedir.
Genel Değerlendirme Tablosu
| Oran | 2025/9 Sonucu | 2024/9 Karşılaştırma | Değerlendirme |
| ROA | %2,01 | %1,7 | Artış – aktif verimliliği artmış |
| ROE | %20,5 | %18,9 | Artış – özkaynak kârlılığı güçlü |
| ROIC | %13,3 | %11,5 | Artış – yatırılan sermaye etkin kullanılmış |
Genel Yorum
Garanti Bankası 2025’in ilk 9 ayında:
- Yüksek faiz marjı,
- Etkili aktif yönetimi,
- Düşük takipteki alacak oranı,
- Sermaye benzeri borçlarla güçlenen özkaynak yapısı sayesinde
kârlılığını ve verimliliğini önemli ölçüde artırmıştır.
Sonuç olarak banka, hem ROA hem ROE hem de ROIC açısından Türkiye bankacılık sektörünün üzerinde performans göstermektedir.
CAMELS Analizi
C – (Sermaye Yeterliliği)
| Gösterge | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Değişim | Yorum |
| Özkaynaklar | 412,4 milyar TL | 331,4 milyar TL | +%24 | Güçlü artış |
| Sermaye Benzeri Borçlar | 105,9 milyar TL | 67,1 milyar TL | +%58 | Sermaye tabanı güçlendirilmiş |
| Toplam Aktifler | 4,2 trilyon TL | 3,0 trilyon TL | +%40 | Aktif büyümesi yüksek |
| Özsermaye/Aktif Oranı | %9,8 | %11,0 | Hafif azalma | Büyüme nedeniyle oran azalmış ancak yeterli |
Yorum:
Garanti Bankası’nın sermaye yeterliliği güçlüdür.
Bankanın özkaynakları 412 milyar TL’ye çıkarken, sermaye benzeri borçlanmalarla BDDK oranları açısından tampon güçlendirilmiştir.
Sermaye artışı, aktif büyümenin gerisinde kalsa da sermaye yeterlilik rasyosu sektör ortalamasının üzerindedir.
Not: “C” kriteri güçlü (A düzeyi)
A – (Aktif Kalitesi)
| Kalem | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Değişim |
| Krediler (Net) | 2,48 trilyon TL | 1,78 trilyon TL | +%40 |
| Beklenen Zarar Karşılığı | 77,7 milyar TL | 61,2 milyar TL | +%27 |
| Karşılık/Kredi Oranı (yaklaşık) | %3,1 | %3,4 | Hafif düşüş |
Yorum:
Kredilerde güçlü büyüme sürerken, tahsili gecikmiş alacaklar için ayrılan karşılıklar yüksek düzeyde tutulmuştur.
Beklenen zarar karşılığı mutlak artış gösterse de, kredi büyümesinin hızına göre oransal olarak dengededir.
Portföyün büyük kısmı TL bazlı, risk dağılımı dengeli, takipteki alacak oranı düşük.
Not: “A” kriteri güçlü (A düzeyi)
M – (Yönetim Kalitesi)
Gözlenen unsurlar:
- Konsolide denetim Ernst & Young (EY) tarafından yapılmış, “olumlu görüş” verilmiştir.
- Risk ve likidite yönetimi politikaları uluslararası standartlara uygun.
- Dijital bankacılıkta yüksek penetrasyon (dijital müşteri oranı >%90 seviyelerinde).
- Operasyonel giderler artışına rağmen verimlilik korunmuş.
Yorum:
Yönetim kalitesi, risk yönetimi ve teknoloji yatırımlarıyla yüksek performans göstermektedir.
Not: “M” kriteri çok güçlü (A düzeyi)
E – (Kârlılık)
| Gösterge | 2025/9 | 2024/9 | Değişim |
| Net Kâr | 84,47 milyar TL | 66,95 milyar TL | +%26 |
| ROA | %2,01 | %1,7 | Artış |
| ROE | %20,5 | %18,9 | Artış |
| Net Faiz Geliri | 137,8 milyar TL | 89,6 milyar TL | +%54 |
| Net Ücret & Komisyon | 104,4 milyar TL | 68,0 milyar TL | +%54 |
Yorum:
Garanti 2025 yılında yüksek faiz ortamına rağmen net faiz marjını koruyarak kârlılığını artırmıştır.
Komisyon gelirlerindeki artış sürdürülebilir gelir çeşitliliğini göstermektedir.
Not: “E” kriteri çok güçlü (A düzeyi)
L – (Likidite)
| Kalem | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Değişim |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 932,9 milyar TL | 622,6 milyar TL | +%50 |
| Mevduat | 2,92 trilyon TL | 2,15 trilyon TL | +%35 |
| Likidite Karşılama Oranı (tahmini) | %150+ | %130 civarı | Yükseliş |
Yorum:
Likidite pozisyonu oldukça güçlüdür.
Kısa vadeli yükümlülüklerin tamamı yüksek kaliteli likit varlıklarla karşılanmaktadır.
TL likidite ve swap pozisyonları etkin yönetilmiştir.
Not: “L” kriteri çok güçlü (A düzeyi)
S – (Piyasa Riskine Duyarlılık)
Gözlenen unsurlar:
- Döviz pozisyonu ve faiz oranı riski yönetimi türev araçlarla korunuyor.
- Türev finansal varlıklar: 20,3 milyar TL
- Türev finansal yükümlülükler: 16,3 milyar TL
→ Net pozisyon pozitif, risk yönetimi başarılı. - Faiz artışları kâr marjını baskılamamış; marj yönetimi etkin.
Yorum:
Banka faiz ve kur riskine karşı swap ve hedge araçlarını etkin kullanmaktadır.
Piyasa oynaklığına duyarlılığı düşük, riskten korunma politikaları güçlü.
Not: “S” kriteri güçlü (A düzeyi)
Genel CAMELS Sonuç Özeti
| Kriter | Değerlendirme | Not |
| C – Sermaye Yeterliliği | Güçlü, sermaye artışı ve borçlanma dengesi iyi | A |
| A – Aktif Kalitesi | Sağlam, karşılık oranı yeterli | A |
| M – Yönetim Kalitesi | Kurumsal, risk yönetimi etkin | A |
| E – Kârlılık | Sürdürülebilir, yüksek ROE ve ROA | A |
| L – Likidite | Çok güçlü, yüksek nakit rezervi | A |
| S – Piyasa Riski Duyarlılığı | Düşük, etkin koruma stratejileri | A |
Genel Sonuç:
Garanti Bankası 2025’in ilk dokuz ayında CAMELS modeline göre “A (çok güçlü)” düzeyinde bir finansal yapıya sahiptir.
Sermaye yapısı sağlam, aktif kalitesi yüksek, yönetim ve kârlılık performansı sektörün üzerindedir.
Likidite ve risk yönetimi politikaları etkin biçimde uygulanmaktadır.
