TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
1. Bilanço Analizi
Varlıklar Tarafı:
- Toplam Varlıklar: 20,39 milyar TL (yıl sonuna göre %9,5 artış)
- Dönen Varlıklar: 8,17 milyar TL (yıl sonuna göre +%9)
- Nakit ve Nakit Benzerleri 163,3 mn TL (yıl sonuna göre 6 kat artış)
- Finansal Yatırımlar 1,55 milyar TL (yaklaşık %118 artış)
- Ticari Alacaklar stabil (1,59 milyar TL)
- Stoklar %14 düşüş ile 3,71 milyar TL
- Duran Varlıklar: 12,22 milyar TL (+%10), özellikle maddi duran varlıklarda 800 mn TL’lik artış var.
Kaynaklar Tarafı:
- Toplam Yükümlülükler: 7,04 milyar TL (+%29,4)
- Kısa Vadeli Borçlar: 4,38 milyar TL (+%13,7)
- Uzun Vadeli Borçlar: 2,66 milyar TL (+%67)
- Özkaynaklar: 13,35 milyar TL (+%1,4)
- Sermaye artışı yapılmış (1,47 milyar TL’den 4,5 milyar TL’ye)
- Net dönem kârı 216,4 mn TL
Bilanço Yorumu:
- Borçluluk oranı artış göstermiştir, özellikle uzun vadeli borçlardaki %67’lik artış dikkat çekici.
- Nakit pozisyonu ciddi artmış, stoklar ise azalmış — bu işletme sermayesi yönetiminde iyileşmeye işaret edebilir.
- Maddi duran varlıklardaki artış, kapasite yatırımı veya yenileme yatırımlarına işaret ediyor.
2. Gelir Tablosu Analizi
Finansal Performans:
- Hasılat: 3,83 milyar TL (+%6,6)
- Brüt Kâr: 1,086 milyar TL (+%20,2)
- Esas Faaliyet Kârı: 823,1 milyon TL (geçen yılın iki katından fazla)
- FAVÖK (tahmini): Esas faaliyet kârına amortisman eklenince ~1,077 milyar TL
- Net Dönem Kârı: 216,4 milyon TL (geçen yıl 293,5 milyon TL idi, %26 düşüş)
Neden Kâr Düştü?
- Finansman giderleri 948,6 milyon TL ile geçen yılın 2,4 katına çıkmış.
- Net parasal pozisyon kaybı 2,76 milyon TL olsa da geçen yılki yüksek kayıp (375 mn TL) düşmüş.
- Vergi gelirinin pozitif etkisi (203,3 mn TL) olmasa net zarar oluşabilirdi.
Gelir Tablosu Yorumu:
- Operasyonel anlamda güçlü büyüme var (brüt kâr ve esas faaliyet kârı artışı yüksek).
- Ancak yüksek finansman giderleri kârı baskılamış.
- Karlılık, operasyonel güç sayesinde korunmuş, fakat faiz yükü sürdürülebilirliği tehdit edebilir.
3. Nakit Akış Tablosu Analizi
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: -17,9 milyon TL (geçen yıl +792,6 milyon TL)
- İşletme sermayesindeki olumsuz değişimler nakit çıkışına neden olmuş.
- Stoklarda düşüş ve ticari alacakların stabil olmasına rağmen, diğer alacaklardaki ciddi artış nakit akışını bozmuş.
Yatırım Faaliyetleri: -1,04 milyar TL
- Büyük ölçüde maddi duran varlık alımları (-1,075 milyar TL)
- Sınırlı duran varlık satış geliri (11,8 milyon TL)
Finansman Faaliyetleri: +1,20 milyar TL
- Yeni kredi kullanımları 2,29 milyar TL
- Borç geri ödemeleri 598 milyon TL
- Ödenen faiz 455 milyon TL
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış: +139,8 milyon TL
- Yatırım kaynaklı yüksek nakit çıkışları, büyük ölçüde yeni borçlanmalarla karşılanmış.
Nakit Akış Yorumu:
- Operasyonlardan nakit yaratamama, uyarı sinyali.
- Yatırımların yoğunluğu yüksek finansman ihtiyacı doğurmuş.
- Borçlanma ile finansman sağlanması, faiz yükünü artırabilir.
Genel Değerlendirme
- Pozitif: Operasyonel kârlılık güçlü, stoklar azalmış, nakit pozisyonu yükselmiş, yatırımlar kapasite artışı sağlayabilir.
- Negatif: Finansman giderleri ve borçluluk oranı ciddi artmış, işletme faaliyetlerinden nakit üretilememiş.
- Riskler: Yüksek borç/finansman yükü, faiz oranlarının yüksek seyretmesi, yatırımın geri dönüş süresinin uzun olması.
- Fırsatlar: Kapasite artışı ile ilerleyen dönemlerde daha yüksek satış ve kârlılık potansiyeli.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476274
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476272