QNB BANK A.Ş. (1000TL)
BİLANÇO ANALİZİ
| Kalem | 2024 | 2025 | Değişim | Yorum |
| Toplam Varlıklar | 1.555.093 | 1.910.724 | ▲ %22,9 | Güçlü bilanço büyümesi |
| Krediler (Net) | 898.296 | 1.120.354 | ▲ %24,7 | Kredi genişlemesi devam ediyor |
| Nakit & MB | 253.101 | 255.852 | ▲ %1,1 | Likidite korunmuş |
| Finansal Varlıklar (Toplam) | 443.227 | 528.978 | ▲ %19,4 | Menkul kıymet ağırlığı artıyor |
| Mevduatlar | 878.435 | 1.000.534 | ▲ %13,9 | Fonlama tabanı güçlü |
| Alınan Krediler | 186.395 | 291.720 | ▲ %56,5 | YP ve dış borçlanma artışı |
| Özkaynaklar | 119.031 | 172.916 | ▲ %45,3 | Kâr + iç kaynaklar çok güçlü |
| Özkaynak / Aktif | %7,7 | %9,1 | ▲ | Sermaye yeterliliği olumlu |
Bilanço Yorumu:
- Banka agresif ama kontrollü büyüme sergiliyor.
- Özkaynaklardaki güçlü artış, aktif büyümesini destekleyen sağlıklı bir yapı sunuyor.
- Alınan kredilerdeki yüksek artış, fonlama maliyeti ve kur riski açısından izlenmeli.
GELİR TABLOSU ANALİZİ
| Kalem | 2024 | 2025 | Değişim | Yorum |
| Faiz Gelirleri | 318.891 | 442.880 | ▲ %38,9 | Kredi & faiz ortamı etkisi |
| Faiz Giderleri | -244.282 | -329.585 | ▲ %34,9 | Fonlama maliyeti artışı |
| Net Faiz Geliri | 74.609 | 113.295 | ▲ %51,8 | Marjlar güçlü |
| Net Ücret & Komisyon | 53.706 | 78.990 | ▲ %47,1 | Faiz dışı gelir çok iyi |
| Ticari Kar/Zarar | -28.306 | -32.358 | ▼ | Türev & kur etkisi |
| Beklenen Zarar Karşılıkları | -17.656 | -37.169 | ▲ %110 | İhtiyatlı risk yönetimi |
| Net Faaliyet Kârı | 47.117 | 64.554 | ▲ %37,0 | Operasyonel güç |
| Net Dönem Kârı | 36.182 | 47.826 | ▲ %32,2 | Sürdürülebilir kârlılık |
Gelir Tablosu Yorumu:
- Net faiz marjı ve komisyon gelirleri ana büyüme motoru.
- Karşılık giderlerindeki artış, bilanço kalitesi açısından olumlu ve temkinli.
- Ticari zararlar kârı sınırlasa da ana bankacılık gelirleri bunu telafi ediyor.
NAKİT AKIŞ TABLOSU ANALİZİ
| Kalem | 2024 | 2025 | Yorum |
| Faaliyet Kârı (Öncesi) | 53.398 | 35.642 | Operasyonel kâr var |
| Alınan Faiz & Komisyon | 356.054 | 511.639 | Güçlü nakit girişi |
| Ödenen Faiz & Vergi | -263.611 | -347.162 | Yüksek fonlama maliyeti |
| Kredilerde Net Artış | -268.362 | -171.107 | Kredi büyümesi sürüyor |
| Mevduat Net Değişim | +211.749 | +78.255 | Fonlama devam ediyor |
| Faaliyetlerden Net Nakit | Pozitif | Zayıflayan pozitif | Büyüme kaynaklı baskı |
Nakit Akış Yorumu:
- Kâr güçlü olsa da kredi büyümesi nakdi tüketiyor.
- Mevduat artışı bu baskıyı kısmen dengeliyor.
- Banka büyüme fazında, nakit baskısı normal kabul edilebilir.
GENEL DEĞERLENDİRME
| Başlık | Değerlendirme |
| Büyüme | ✅ Güçlü |
| Kârlılık | ✅ Artan |
| Sermaye Yapısı | ✅ Sağlam |
| Risk Yönetimi | ✅ İhtiyatlı |
| Zayıf Nokta | ⚠️ Fonlama maliyeti & ticari zararlar |
Sonuç:
QNBTR, 2025’te yüksek kârlılık + güçlü özkaynak artışı ile öne çıkıyor. Kredi büyümesi ve artan karşılıklar kısa vadede nakit baskısı yaratsa da, orta–uzun vadede sağlıklı ve sürdürülebilir bir banka profili çiziyor.
ROA – (Aktif Karlılığı)
| Yıl | ROA |
| 2024 | %2,33 |
| 2025 | %2,76 |
Yorum:
- Bankacılık sektörü için %2+ ROA çok güçlüdür
- QNBTR, aktiflerini yüksek verimle kâra dönüştürüyor
- Kredi büyümesi ROA’yı aşağı çekmeden gerçekleşmiş → kaliteli büyüme
ROIC
ROIC Analiz Tablosu
| Gösterge | Değer |
| ROIC (2025) | %26,3 |
| Tahmini Sermaye Maliyeti | %15–18 |
| Ekonomik Katma Değer | Pozitif & Güçlü |
Yorum:
- ROIC, sermaye maliyetinin çok üzerinde
- Banka değer yaratan büyüme sağlıyor
- Bu seviye, üst düzey banka kârlılığına işaret eder
NIM – (Net Faiz Marjı)
NIM Karşılaştırma Tablosu
| Yıl | NIM |
| 2024 | %6,6 |
| 2025 | %8,1 ▲ |
Yorum:
- Faiz ortamına rağmen marj genişlemesi var
- Mevduat maliyet artışı, kredi faizleriyle dengelenmiş
- Komisyon gelirleri NIM’i destekliyor → çok sağlıklı yapı
TOPLU DEĞERLENDİRME
| Oran | 2025 Sonucu | Genel Yorum |
| ROA | %2,76 | Çok güçlü |
| ROIC | %26,3 | Değer yaratan |
| NIM | %8,1 | Sektör üstü |
Sonuç
QNBTR:
- Yüksek aktif verimliliği
- Sermayenin çok etkin kullanımı
- Genişleyen faiz marjı
ile finansal olarak oldukça güçlü bir banka profili çiziyor.
CAMELS ANALİZİ
C – (Sermaye Yeterliliği)
| Gösterge | Değer | Yorum |
| Özkaynaklar | 172,9 mlr TL | Güçlü artış |
| Aktifler | 1.910,7 mlr TL | Ölçek büyüyor |
| Özkaynak / Aktif | %9,1 | Banka için iyi seviye |
| Kâr Artışı | %32 | İç sermaye üretimi güçlü |
Değerlendirme:
- Özkaynaklar %45 artmış, aktif büyümesini rahatlıkla karşılıyor
- Kârla sermaye besleniyor, dış sermayeye ihtiyaç yok
- Serbest karşılıklar nedeniyle denetçi görüşü sınırlı olumlu, fakat bu ihtiyatlılık lehine
C Skoru: 1 / 5 (Çok Güçlü)
A – (Aktif Kalitesi)
| Gösterge | 2024 | 2025 | Yorum |
| Krediler (Net) | 898 mlr | 1.120 mlr | ▲ %25 |
| Beklenen Zarar Karşılıkları | 41,6 mlr | 58,3 mlr | İhtiyatlı |
| Karşılık Artışı | – | %40+ | Risk bilinci |
| Takipte Kredi Riski | Yönetilebilir | Yönetilebilir | Bozulma yok |
Değerlendirme:
- Kredi büyümesine paralel karşılıklar artırılmış
- Aktif kalitesi bozulmadan büyüme var
- TFRS 9 çerçevesinde korumacı yaklaşım
A Skoru: 2 / 5 (İyi – Güçlü)
M – (Yönetim Kalitesi)
| Gözlem Alanı | Değerlendirme |
| Risk Yönetimi | Güçlü |
| Karşılık Politikası | İhtiyatlı |
| Gelir Çeşitliliği | Dengeli |
| Büyüme Stratejisi | Kontrollü agresif |
Öne Çıkan Noktalar:
- Net faiz + komisyon dengesini iyi kurmuş
- Ticari zararlar kontrol altında tutuluyor
- Nakit baskısına rağmen bilanço disiplini korunuyor
M Skoru: 2 / 5 (İyi)
E – (Kârlılık ve Sürdürülebilirlik)
| Gösterge | 2025 | Yorum |
| Net Kâr | 47,8 mlr TL | Çok güçlü |
| ROA | %2,76 | Sektör üstü |
| ROE | ~%33 | Çok yüksek |
| NIM | %8,1 | Marj genişliyor |
| Komisyon Gelir Artışı | %47 | Faiz dışı destek |
Değerlendirme:
- Kâr ana bankacılıktan geliyor (kaliteli kâr)
- Tek seferlik gelir bağımlılığı yok
- Karşılıklara rağmen kârlılık artıyor → çok olumlu
E Skoru: 1 / 5 (Çok Güçlü)
L – (Likidite)
| Gösterge | Durum | Yorum |
| Nakit & MB | 255,9 mlr | Yeterli |
| Mevduat Artışı | %14 | Fonlama güçlü |
| Kredi / Mevduat | Kontrollü | Sağlıklı |
| Nakit Akışı | Baskılı | Büyüme kaynaklı |
Değerlendirme:
- Kredi büyümesi nakdi tüketiyor (normal)
- Mevduat tabanı güçlü olduğu için likidite riski yok
- Kısa vadeli stres yok, ama izlenmeli
L Skoru: 3 / 5 (Orta-İyi)
S – (Piyasa Risklerine Duyarlılık)
| Risk Türü | Değerlendirme |
| Faiz Riski | Yönetilebilir |
| Kur Riski | Türevlerle dengelenmiş |
| Türev Pozisyonları | Yüksek ama kontrollü |
| Ticari Zarar | Yönetilebilir seviyede |
Değerlendirme:
- Türev hacmi yüksek → profesyonel risk yönetimi gerektiriyor
- Ticari zararlar kârı sınırlıyor ama tehdit değil
- Faiz & kur oynaklığına orta düzey hassasiyet
S Skoru: 3 / 5 (Orta)
GENEL SONUÇ
“Güçlü – Sağlam – Değer Yaratan Banka”
- Sermaye ve kârlılık çok güçlü
- Aktif kalitesi kontrollü
- Likidite ve piyasa riski yönetilebilir
- Kısa vadeli risk yok, orta vadede pozitif görünüm
