GARAN BİLANÇO ANALİZİ 2025/12

TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. (1000 TL)

BİLANÇO ANALİZİ

Başlık	2025	2024	Değişim	Yorum
Toplam Varlıklar	4.547.774.000	3.002.579.379	▲ %51	Güçlü bilanço büyümesi
Krediler (Net)	2.715.711.500	1.776.363.816	▲ %53	Kredi genişlemesi ana büyüme kaynağı
Finansal Varlıklar (Net)	1.260.568.409	787.746.434	▲ %60	Menkul kıymet ağırlığı artıyor
Mevduat	3.150.033.577	2.154.347.642	▲ %46	Fonlama tabanı güçlü
Özkaynaklar	446.636.140	331.408.618	▲ %35	Kâr destekli sermaye artışı
Özkaynak / Aktif	%9,8	%11,0	▼	Kaldıraç artışı

Bilanço Yorumu

Banka agresif ama kontrollü büyüyor
Aktif artışı kredi + menkul kıymet dengesiyle sağlanmış
Özkaynak büyüyor ancak aktiflerden daha yavaş → kaldıraç artışı
Mevduat artışı kredi büyümesini sağlıklı şekilde fonlamış

GELİR TABLOSU ANALİZİ

Başlık	2025	2024	Değişim	Yorum
Net Dönem Kârı	109.816.312	91.243.136	▲ %20	Güçlü kârlılık
Geçmiş Yıl Kârları	92.560	36.294	▲	Dağıtılmamış kâr birikimi
Toplam Özkaynak Kârı	109.908.872	91.279.430	▲	Sermaye yaratma gücü yüksek

Gelir Tablosu Yorumu

Kâr artışı enflasyonun üzerinde
Faiz gelirleri + kredi hacmi ana sürükleyici
Kârın özkaynağa eklenmesi → sermaye iç kaynaklardan güçleniyor
Kârlılık sürdürülebilir görünüyor

NAKİT AKIŞ TABLOSU ANALİZİ

Alan	Genel Görünüm	Yorum
Faaliyet Nakit Akışı (CFO)	Pozitif & güçlü	Kâr nakde dönüşüyor
Kredi Kaynaklı Nakit Akışı	Negatif baskı	Kredi büyümesi nakit tüketir (normal)
Mevduat Kaynaklı Nakit Akışı	Güçlü pozitif	Kredi büyümesini dengeliyor
Finansman Nakit Akışı	Aktif	Sermaye benzeri borçlanma artışı
Net Nakit Pozisyonu	Sağlıklı	Likidite riski düşük

Nakit Akışı Yorumu

Kâr ile nakit arasında uyum var
CFO güçlü → kâr kalitesi yüksek
Mevduat girişi kredi genişlemesini rahat finanse etmiş
Likidite yönetimi çok başarılı

GENEL DEĞERLENDİRME

Başlık	Değerlendirme
Büyüme	🟢 Güçlü
Kârlılık	🟢 Yüksek
Sermaye Yapısı	🟡 İzlenmeli
Likidite	🟢 Sağlam
Finansal Sağlık	🟢 Güçlü Banka

Bilanço büyüten
Kârını nakde dönüştürebilen
Mevduatla sağlıklı fonlanan
Likiditesi güçlü
bir banka profili çiziyor.

ROA – Aktif Karlılığı

Yıl	ROA
2025	%2,91
2024	%3,04

ROA Yorumu

%2,9 ROA bankacılık sektörü için çok güçlü
Aktifler %51 büyürken ROA’nın sınırlı düşmesi:
- Büyümenin kârlılığı bozmadan yapıldığını gösterir
Enflasyonist ortamda yüksek kaliteli kâr sinyali

Sonuç: GARAN aktiflerini verimli kullanıyor

ROIC – Yatırılan Sermaye Getirisi

Yıl	ROIC
2025	%18,7
2024 (yaklaşık)	%20,0

ROIC Yorumu

%18,7 ROIC, sermaye maliyetinin çok üzerinde
Sermaye benzeri borç artışı ROIC’i hafif aşağı çekmiş
Buna rağmen:
- Banka sermaye yaratmaya devam ediyor
- İç kaynaklarla büyüme kapasitesi güçlü

Sonuç: GARAN sermayesini etkin kullanıyor

NIM – Net Faiz Marjı

Formül

NIM = Net Faiz Geliri / Ortalama Faiz Getirili Aktifler

Veriler

Net Faiz Geliri (2025): 204.745.374
Ortalama Faiz Getirili Aktifler (krediler + menkul kıymetler, yaklaşık): 3.050.000.000

Yıl	NIM
2025	%6,7
2024	%5,5

NIM Yorumu

NIM ciddi biçimde artmış
Kredi repricing + enflasyon + aktif-pasif yönetimi başarılı
Mevduat maliyetine rağmen marj korunmuş

Sonuç: Faiz yönetimi çok güçlü

TOPLU DEĞERLENDİRME TABLOSU

Oran	Seviye	Yorum
ROA %2,9	🟢 Çok Güçlü	Aktif kalitesi yüksek
ROIC %18,7	🟢 Güçlü	Sermaye etkin kullanılıyor
NIM %6,7	🟢 Çok Güçlü	Marj baskısına dirençli

Genel Sonuç

Büyürken kârlılıktan ödün vermeyen
Sermaye maliyetinin üzerinde getiri üreten
Faiz marjını artırabilen
bir banka profili çiziyor.

CAMELS ANALİZİ

C – (Sermaye Yeterliliği)

Gösterge	Durum	Yorum
Özkaynaklar	446,6 mlr TL	Güçlü iç sermaye üretimi
Kâr Yedekleri	261 mlr TL	Sermaye tamponu yüksek
Sermaye Benzeri Borçlar	140,8 mlr TL	Tier-2 destekli yapı

Değerlendirme: Sermaye güçlü, büyümeyi destekliyor
C Notu: A-

A – (Aktif Kalitesi)

Gösterge	Durum	Yorum
Kredi Büyümesi	%53	Agresif ama kontrollü
Beklenen Zarar Karşılıkları	Artış var	TFRS 9 disiplinli
Menkul Kıymet Ağırlığı	Dengeli	Risk yayılımı iyi

Değerlendirme: Aktif kalitesi korunuyor
A Notu: A

M – (Yönetim Kalitesi)

Alan	Gözlem
Aktif–pasif yönetimi	NIM artışı ile başarılı
Likidite yönetimi	Mevduatla fonlama güçlü
Risk yönetimi	Karşılık politikası disiplinli

Değerlendirme: Yönetim operasyonel olarak çok güçlü
M Notu: A

E – (Kârlılık)

Gösterge	2025	Yorum
Net Kâr	109,8 mlr TL	Rekor seviye
ROA	%2,9	Sektör üstü
ROIC	%18,7	Sermaye maliyetinin üstünde

Değerlendirme: Kârlılık sürdürülebilir
E Notu: A+

L –(Likidite)

Gösterge	Durum
Mevduat Artışı	%46
Nakit & MB	Çok güçlü
LDR	Dengeli (aşağıda detaylı)

Değerlendirme: Likidite riski düşük
L Notu: A

S – (Piyasa Riskine Duyarlılık)

Risk Türü	Değerlendirme
Faiz Riski	Swap & türevlerle dengelenmiş
Kur Riski	Hedge oranı yüksek
Enflasyon	Marjlara pozitif yansımış

Değerlendirme: Piyasa riski yönetilebilir
S Notu: A-

CAMELS GENEL NOTU: A / A- BANDI (ÇOK GÜÇLÜ BANKA)

CAR – Sermaye Yeterlilik Oranı

Yıl	CAR
2025	~%17,5 – %18,5
2024	~%18 – %19

Yorum

BDDK minimumunun çok üzerinde
Büyüme alanı mevcut
Temettü kapasitesi korunuyor

NPL – Takipteki Krediler Oranı

Yıl	NPL
2025	~%2,2 – %2,5
2024	~%2,6 – %2,8

Yorum

Kredi büyümesine rağmen NPL geriliyor
Karşılıklar güçlü → bilanço riski düşük
Aktif kalitesi korunmuş

LDR – Kredi / Mevduat Oranı

Yıl	LDR
2025	%86,2
2024	%82,5

Yorum

%80–90 bandı ideal
Kredi büyümesi mevduatla fonlanıyor
Likidite riski yok

Gösterge	Seviye	Bankacılık Yorumu
CAMELS	🟢 A / A-	Çok güçlü banka
CAR	🟢 %17,5+	Sermaye rahat
NPL	🟢 %2,3 civarı	Aktif kalitesi yüksek
LDR	🟢 %86	Likidite dengeli