AGROT BİLANÇO ANALİZİ 2025/9

16 Kasım 2025

AGROTECH YÜKSEK TEKNOLOJİ VE YATIRIM A.Ş.

Bilanço Analizi

Kalem (Bin TL)30.09.202531.12.2024DeğişimYorum
Toplam Varlıklar10.722.94410.434.648%+2,8Varlık tabanı sınırlı oranda artmış. Artış, esas olarak nakit ve ticari alacaklardaki büyümeden kaynaklanıyor.
Dönen Varlıklar2.908.2292.730.784%+6,5Likidite tarafı artmış, nakit 335 mn TL’ye çıkmış. Finansal yatırımlarda çözülme var (871 mn TL → 94 mn TL).
Duran Varlıklar7.814.7157.703.864%+1,4Maddi duran varlıklar ve kullanım hakkı varlıkları stabil. Yatırım faaliyeti sınırlı.
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.410.889635.060%+122Ticari borçlardaki artış (474 mn → 1,3 mlr TL) kısa vadeli yükümlülükleri artırmış; işletme sermayesi baskı altında.
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.660.4961.742.525%-4,7Ertelenmiş vergi yükümlülüğü azalmış. Uzun vadeli borç seviyesi sabit.
Toplam Borçlar3.071.3842.377.584%+29,2Kısa vadeli borç ağırlığı artmış; borç yapısı daha kısa vadeye dönmüş.
Özkaynaklar7.651.5608.057.063%-5,0Net dönem zararı özkaynakları zayıflatmış. Geri alınan paylar da azaltıcı etken.

Yorum:

  • Şirketin bilanço büyüklüğü korunsa da finansal yapı bozulmuş; özkaynaklarda düşüş, kısa vadeli borçlarda artış dikkat çekiyor.
  • Likidite artışı (nakit 3 katına çıkmış) olumlu olsa da, finansal yatırımların çözülmesi ve ticari borçların yükselmesi işletme sermayesi yönetiminde baskı olduğunu gösteriyor.

Gelir Tablosu Analizi

Kalem2025/92024/9DeğişimYorum
Hasılat1.856.234.4292.861.259.359%-35Ciro ciddi oranda düşmüş; faaliyet hacmi daralmış.
Brüt Kâr48.186.942233.691.981%-79Satışların maliyeti çok yüksek; brüt marj 2024’te %8,2 iken 2025’te %2,6’ya düşmüş.
Faaliyet Giderleri (G.Y. + Paz.)-353.631.465-217.072.258%+63Yönetim giderleri artmış, verimlilik azalmış.
Esas Faaliyet Kârı/Zararı-300.220.610-53.912.887Zarar 5,5 kat artmışOperasyonel zarar yüksek.
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler90.962.9581.279.592.948%-932024’te büyük yatırım geliri (muhtemelen iştirak satış kazancı) bu yıl tekrarlanmamış.
Net Dönem Kârı/Zararı-370.577.695+39.141.577—Şirket zarar dönemine girmiş.

Yorum:

  • 2025’te esas faaliyet kârlılığı ciddi biçimde bozulmuş, hasılat düşerken maliyetler artmış.
  • Yatırım gelirlerinin azalması, kârlılıktaki düşüşün temel nedeni.
  • Faiz ve finansman giderleri sınırlı olmasına rağmen, net parasal kayıplar (enflasyon düzeltmesi) sonucu zarar büyümüş.
  • 2025/9 itibarıyla özkaynak kârlılığı negatif (%-4,8 civarı).

Nakit Akış Tablosu Analizi

Kalem2025/9 (TL)2024/9 (TL)DeğişimYorum
Faaliyetlerden Nakit Akışı+470.741.703+528.851.957%-11Operasyonlar hâlâ nakit yaratıyor, ancak zayıflama var.
Yatırım Faaliyetleri Nakit Akışı-144.622.896-146.635.872≈Yatırım harcamaları sabit, düşük.
Finansman Faaliyetleri Nakit Akışı-72.369.983-784.975.148%+90Finansman çıkışı azalmış; borç ödeme yükü düşmüş.
Net Nakit Artışı+253.748.824-402.759.063—2025’te net nakit artışı sağlanmış.
Dönem Sonu Nakit335.054.39453.136.147x6,3Likidite güçlü artmış.

Yorum:

  • Şirket faaliyetlerinden güçlü nakit yaratmayı sürdürüyor, zararına rağmen pozitif nakit akışı var.
  • Finansman yükü hafifletilmiş; borç geri ödemeleri azalmış.
  • Nakit pozisyonundaki artış, kısa vadede finansal dayanıklılığı destekliyor.

Genel Değerlendirme

AlanSonuçYorum
Finansal BüyüklükDurağanToplam varlıklar %3 civarında artmış.
LikiditeGüçlenmişNakit 3 katına çıkmış, kısa vadede rahatlama var.
KârlılıkZayıfEsas faaliyetlerde yüksek zarar, brüt marj ciddi daralma.
BorçlulukArtmışKısa vadeli borçlar iki katına çıkmış; işletme sermayesi negatif eğilimde.
Nakit AkışıOlumluOperasyonlar hâlâ nakit yaratıyor; nakit yönetimi başarılı.
ÖzkaynaklarAzalmışNet dönem zararı özkaynakları düşürmüş.

Sonuç:

Agrotech 2025/9 döneminde faaliyet kârlılığını kaybetmiş, ancak güçlü nakit yönetimi sayesinde likiditesini korumuştur.
Ciro daralması ve brüt kâr düşüşü operasyonel verimlilik sorununa işaret etmektedir.
Finansal yatırımlardan çıkış ve ticari borç artışı, nakit pozisyonunu güçlendirmiş olsa da sürdürülebilir kârlılık açısından risk oluşturmaktadır.