Bieny

BIENY BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

/ 6 aylık bilanço, Bilanço Analizi / Yazan

BİEN YAPI ÜRÜNLERİ SANAYİ TURİZM VE TİCARET A.Ş.

BİLANÇO Analizi

Özet Bilanço (Bin TL)

Kalem30.06.202531.12.2024Değişim (%)
Dönen Varlıklar10.597.7018.623.549+22.8%
Duran Varlıklar11.077.53610.045.151+10.3%
Toplam Varlıklar21.675.23718.668.700+16.1%
Kısa Vadeli Yükümlülükler9.155.6515.058.537+81.0%
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.042.834606.120+72.0%
Toplam Yükümlülükler10.198.4855.664.657+80.0%
Özkaynaklar11.476.75213.004.042-11.8%

Yorum

  • Varlıklar %16 artmıştır, fakat bu artış büyük ölçüde borçlanma kaynaklıdır.
  • Kısa vadeli borçlar 2 katına çıkarak bilanço riskini artırmıştır.
  • Özkaynaklarda ise yaklaşık %12 azalma görülmektedir; dönem zararı buna neden olmuştur.
  • Kaldıraç oranı yükselmiştir:
    Finansal risk belirgin şekilde artmış.

GELİR TABLOSU Analizi

Kalem (TL)01.01–30.06.202501.01–30.06.2024Değişim (%)
Hasılat4.457.813.3425.652.088.448-21.1%
Satışların Maliyeti-3.529.202.608-5.144.410.556-31.4%
Brüt Kâr928.610.734507.677.892+82.9%
Esas Faaliyet Kârı282.360.298558.403.288-49.4%
Finansman Giderleri-851.381.490-747.240.998+13.9%
Net Dönem Zararı-1.491.783.047-1.069.897.095+39.4% (zarar arttı)

Yorum

  • Satışlar düşerken maliyetlerdeki azalış daha yüksek olmuş, brüt kârlılık artmıştır.
  • Ancak yüksek finansman giderleri ve parasal pozisyon kayıpları nedeniyle net zarar %40 artmıştır.
  • Faaliyet verimliliği azalmıştır:

NAKİT AKIŞ TABLOSU Analizi

Kalem2025/6 Ay2024/6 Ay
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı33.6 milyon-1.499 milyon
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı-1.588 milyon+1.295 milyon
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı+1.711 milyon+476 milyon
Dönem Sonu Nakit335 milyon931 milyon (önceki yıl)

Yorum

  • 2024’te negatif olan faaliyet nakit akışı pozitife dönmüş (nakit yaratma başlamış).
  • Ancak yatırımlar çok yüksek (2 milyar TL), bu da nakit çıkışına neden olmuş.
  • Finansman nakdi (borçlanma) ile bu açığı kapatmış.
    Borçla finanse edilen yatırım artışı mevcut.

DUPONT ANALİZİ

Bileşen2025/062024/12Değişim
Net Kâr Marjı (Net Kâr / Satışlar)-1.492 / 4.458 = -33.5%-2.453 / 10.800* ≈ -22.7% kötüleşti
Varlık Devir Hızı (Satışlar / Aktifler)4.458 / 21.675 = 0.2110.8 / 18.7 ≈ 0.58 verim azaldı
Finansal Kaldıraç (Aktif / Özkaynak)21.675 / 11.477 = 1.8918.669 / 13.004 = 1.44 riskli yapı
ROE (Net Kâr / Özkaynak)(-1.492 / 11.477) = -13.0%(-2.453 / 13.004) = -18.9% zarar azalmış

Yorum

  • Net kâr marjı olumsuz: finansman ve parasal kayıplar kârı eritiyor.
  • Varlık verimliliği düşmüş: satış hacmi azalmış.
  • Kaldıraç artışı, özkaynak erimesiyle birleşince risk artışı var.
  • ROE hâlâ negatif ama zarar önceki yıla göre azalmış → iyileşme sinyali.

ROA ve ROIC Analizi

OranFormül2025/06 Sonuç2024 SonuçYorum
ROA (Varlık Karlılığı)Net Kâr / Toplam Aktif-1.492 / 21.675 = -6.9%-13.1%İyileşme var
ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı)NOPAT / (Özkaynak + Faizli Borçlar)(242.5×(1–0.2)) / (11.48+4.44) ≈ 1.7%Yaklaşık 3–4%Sermaye getirisi düşük

Yorum

  • ROA negatif ama önceki yıla göre iyileşmiş (zarar azalıyor).
  • ROIC %2 civarında; sermayenin maliyetini (WACC) karşılamıyor → değer kaybı var.
  • Finansman giderleri kârlılığı ciddi biçimde baskılıyor.

Genel Değerlendirme

  • Likidite ve borçlanma riski yüksek: kısa vadeli yükümlülüklerin payı %42’den %60’a çıktı.
  • Kârlılık düşmüş, özellikle finansman giderleri ve parasal kayıplar etkili.
  • Yatırımlar büyüme isteğini gösteriyor, ancak borçla finanse edildiği için kırılgan yapı oluşmuş.
  • Faaliyet nakit akışının pozitife dönmesi olumlu bir dönüş sinyali.
Image 1244 1024x502
Image 1245 1024x408
Image 1246 1024x429
Image 1247 1024x408
Image 1248 1024x270
Image 1249 1024x440
Image 1250 1024x426
Image 1251 1024x71
Image 1252 1024x420
Image 1253 1024x442
Image 1254 1024x450
Image 1255 1024x420
Image 1256 1024x458
Image 1257 1024x446
Image 1258 1024x458
Image 1259 1024x420
Image 1260 1024x452
Image 1261 1024x506
Image 1262 1024x732

Faaliyet raporu:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480823
Finansal rapor:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480820

Yukarı Çık