HİDROPAR HAREKET KONTROL TEKNOLOJİLERİ MERKEZİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Bilanço Analizi
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Dönen Varlıklar | 784.995.000 | 899.962.000 | -%13 |
| Duran Varlıklar | 1.023.314.000 | 894.025.000 | +%14 |
| Toplam Varlıklar | 1.808.309.000 | 1.793.988.000 | +%0,8 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 704.203.000 | 966.810.000 | -%27 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 123.559.000 | 125.150.000 | -%1 |
| Toplam Yükümlülükler | 827.761.000 | 1.091.960.000 | -%24 |
| Özkaynaklar | 980.548.000 | 702.027.000 | +%40 |
Yorum:
- Likidite artmış: Nakit 67,2 milyon TL’den 86,7 milyon TL’ye yükselmiş.
- Borçlar önemli ölçüde azalmış (özellikle kısa vadeli krediler %85 düşmüş).
- Sermaye avansı (313,9 milyon TL) özkaynakları ciddi biçimde güçlendirmiştir.
- Bu da borçluluk oranını azaltmış, finansal kaldıraç düşmüştür.
Gelir Tablosu Analizi
| Kalem | 2025/6A (TL) | 2024/6A (TL) | Değişim |
| Hasılat | 327.704.585 | 303.555.912 | +%8 |
| Satışların Maliyeti | -209.507.967 | -181.438.592 | +%15 |
| Brüt Kar | 118.196.618 | 122.117.320 | -%3 |
| Faaliyet Giderleri | -114.368.000 | -130.472.000 | -%12 |
| Esas Faaliyet Karı | 12.130.905 | 35.984.817 | -%66 |
| Finansman Geliri | 14.007.819 | 15.611.741 | -%10 |
| Finansman Gideri | -84.029.988 | -92.154.207 | -%9 |
| Vergi Öncesi Kar | -27.347.328 | -28.129.377 | +%3 |
| Net Dönem Zararı | -29.407.616 | -60.910.654 | %52 iyileşme |
Yorum:
- Satışlar artmış, ancak maliyet artışı brüt kârı baskılamış.
- Faaliyet kârlılığı azalmış (giderler hâlâ yüksek).
- Finansman giderleri hâlâ yüksek olsa da net zarar yarı yarıya azalmış.
- Karlılıkta toparlanma eğilimi var.
Nakit Akış Tablosu Analizi
| Nakit Akışı Türü | 2025 (TL) | 2024 (TL) | Değişim |
| İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı | -108.412.183 | -46.821.851 | Kötüleşme |
| Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı | -55.446.612 | -67.635.006 | İyileşme |
| Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı | +192.900.202 | -30.916.161 | Büyük artış |
| Net Nakit Artışı | +29.041.407 | -145.373.018 | Güçlü toparlanma |
Yorum:
- Operasyonel nakit çıkışı artmış olsa da,
- 305 milyon TL sermaye avansı girişi ile nakit pozisyonu güçlenmiş.
- Şirketin finansman yapısı yeniden düzenlenmiş ve nakit rezervleri artmış.
DuPont Analizi
- Net kâr marjı negatif (-9,1%) → faaliyet kârlılığı hâlâ zayıf.
- Aktif devir hızı 0,18 → varlıkların düşük verimle kullanıldığına işaret.
- Kaldıraç oranı 1,85 → borçluluk azaltıldığı için kaldıraç düşmüş.
- Sonuçta ROE -3% düzeyinde, ancak 2024’teki çok daha büyük zarardan toparlanma sinyali var.
Genel Değerlendirme
- Şirket, 2025’te finansal yeniden yapılandırmaya gitmiş.
- Sermaye avansı ve borç azalışı bilanço dengesini iyileştirmiştir.
- Kârlılık zayıf, ancak zarar azaltılmış ve finansal istikrar güçlenmiş.
- Operasyonel verimlilik ve maliyet kontrolü sağlanırsa,
yılın ikinci yarısında pozitif ROE mümkün görünmektedir.
ROA (Aktif Karlılığı)
- Şirket, 2025’in ilk yarısında aktiflerinin her 100 TL’si için 1,7 TL zarar üretmiş durumda.
- 2024 döneminde net zarar -60,9 milyon TL idi; dolayısıyla zarar oranı yarıya düşmüş ve verimlilik artış eğiliminde.
- Aktif devir hızı (0,18) düşük; bu da varlıkların yeterince etkin kullanılmadığını gösteriyor.
- Özellikle stok ve alacaklar yüksek tutarda olup nakde dönüş süresi uzun.
ROE (Özsermaye Karlılığı)
- Hissedarların yatırdığı her 100 TL sermaye için yaklaşık 3 TL zarar oluşmuştur.
- Ancak 2024 döneminde zarar çok daha büyüktü (ROE ≈ -10% civarındaydı), bu da iyileşme sinyalidir.
- Özsermaye 702 milyon TL’den 981 milyon TL’ye (%40 artış) yükseldiği için, zarar özkaynaklara oranla küçülmüştür.
- Sermaye artışıyla finansal kaldıraç azaldı; bu da daha temkinli ama düşük getirili bir yapı oluşturmuştur.
ROIC (Yatırılan Sermayenin Getirisi)
- ROIC %0,3 seviyesinde, yani yatırılan sermayenin getirisi neredeyse nötr düzeydedir.
- Şirketin sermaye maliyeti (WACC) muhtemelen %12–15 civarında; dolayısıyla
ROIC < WACC, yani ekonomik katma değer (EVA) yaratılmamaktadır.
- Ancak 2024’te FVÖK negatifti, bu yıl pozitif hale gelmiştir → faaliyet kârlılığı toparlanma evresinde.
GENEL YORUM: Karlılık Oranlarının Karşılaştırması
| Oran | 2024/6A | 2025/6A | Yorum |
| ROA | -3,4% | -1,7% | Varlık verimliliği artıyor |
| ROE | -10% civarı | -3,0% | Sermaye getirisi toparlanıyor |
| ROIC | Negatif | 0,3% | Operasyonel getiri pozitife döndü |
Özet:
- Şirket 2025’te zarar etse de, zararın şiddeti düşmüş, faaliyet kârlılığı pozitif döneme geçmiştir.
- Finansal yapı daha sağlam hale gelmiş, kaldıraç riski azalmıştır.
- ROA, ROE ve ROIC oranlarındaki iyileşme eğilimi, 2026’da pozitif kârlılığa geçiş olasılığını güçlendirmektedir.
Faaliyet raporu:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1478670
Finansal rapor:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1479937
Bunu beğen:
Beğen Yükleniyor...
