AKENR BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

1. Bilanço Analizi

Toplam Varlıklar: 37,9 milyar TL (2024 sonu: 40,6 milyar TL) → küçülme var.
Dönen Varlıklar: 2,0 milyar TL (önceki: 3,7 milyar TL) → nakit ve stoklarda sert düşüş.
Duran Varlıklar: 35,9 milyar TL → sabit.

Yükümlülükler:

Kısa Vadeli Yükümlülükler: 11,0 milyar TL (önceki: 4,6 milyar TL) → borç baskısı artmış, özellikle uzun vadeli borçların kısa vadeye düşmesi (9,5 milyar TL).
Uzun Vadeli Yükümlülükler: 11,6 milyar TL (önceki: 20,1 milyar TL) → vade değişimi var.
Toplam Borç: 22,6 milyar TL.

Özkaynaklar: 15,4 milyar TL (hafif düşüş, -543 milyon TL zarar nedeniyle).

Sonuç: Şirket yüksek borçlu (borç/varlık ≈ %59), kısa vadeli yükümlülükler çok artmış; likidite riski belirgin.

Hasılat: 9,55 milyar TL (2024 aynı dönem: 13,55 milyar TL) → %30 düşüş.
Brüt Kâr: 35 milyon TL (2024/6A: -17 milyon TL zarar) → çok düşük kârlılık.
Esas Faaliyet Zararı: -346 milyon TL.
Finansman Giderleri: -3,45 milyar TL (yüksek faiz/kredi maliyetleri).
Net Parasal Pozisyon Kazançları: +3,01 milyar TL → enflasyon muhasebesi sayesinde pozitif katkı.
Vergi Öncesi Zarar: -455 milyon TL (2024/6A: +1,34 milyar TL kâr).
Net Dönem Zararı: -537 milyon TL (2024/6A: +876 milyon TL).

Sonuç: Operasyonlar zayıf, finansman yükü çok yüksek. Kârlılığı sadece parasal kazançlar dengeliyor ama yetmemiş.

İşletme Faaliyetlerinden Nakit: +35 milyon TL (2024/6A: +734 milyon TL) → ciddi bozulma.
Yatırım Faaliyetleri: -52 milyon TL (hafif çıkış).
Finansman Faaliyetleri: -1,12 milyar TL (faiz ve borç geri ödemeleri baskın).
Nakit ve Nakit Benzerleri: 2,1 milyar TL’den → 656 milyon TL’ye düştü.

Sonuç: Şirket nakit üretmekte zorlanıyor; yüksek faiz ödemeleri nakit erimesine yol açmış.

Finansal yapı: Kısa vadeli borç baskısı çok yüksek, refinansman ihtiyacı var.
Kârlılık: Operasyonel kâr yaratma kapasitesi zayıf, borç yükü baskın.
Nakit akışı: Faiz ödemeleri nakit yaratımını yutuyor.
DuPont sonucu: ROE negatife dönmüş, şirket değer yaratmak yerine sermayeyi eritiyor.