ANGEN BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

ANATOLİA TANI VE BİYOTEKNOLOJİ ÜRÜNLERİ ARAŞTIRMA GELİŞTİRME SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1. Bilanço Analizi

Toplam Varlıklar: 1.983,8 milyon TL (31.12.2024’te 2.084,6 milyon TL). Varlıklarda yaklaşık %4,8 daralma olmuş.
Dönen Varlıklar: 733,9 milyon TL → %17 azalma (özellikle stoklarda ve nakit varlıklarda gerileme var).
Duran Varlıklar: 1.249,9 milyon TL → %4 artış (maddi duran varlık ve maddi olmayan varlık artış göstermiş).
Yükümlülükler: 343,1 milyon TL (önceki dönem 274,6 milyon TL). Kısa vadeli borçlarda ciddi artış (102 milyon TL’den 166 milyon TL’ye).
Özkaynaklar: 1.640,7 milyon TL (önceki 1.810 milyon TL). Dönem zararı nedeniyle özkaynaklarda azalış var.

Değerlendirme: Şirketin borçluluk oranı artıyor, özkaynak eriyor. Likidite tarafında nakit ve stok azalması kısa vadeli yükümlülüklerle beraber risk oluşturuyor.

2. Gelir Tablosu Analizi

Hasılat: 305,7 milyon TL (geçen yıl aynı dönem 300,6 milyon TL). Satışlarda sınırlı %1,7 artış.
Brüt Kar: 195 milyon TL → Brüt karlılık güçlü (%63,8 brüt marj).
Esas Faaliyet Karı: 7,1 milyon TL (geçen yıl 43,5 milyon TL). Operasyonel karlılık sert düşmüş.
Net Dönem Karı/Zararı: -202 milyon TL zarar (geçen yıl -145 milyon TL). Esas neden: yüksek kur farkı/parasal kayıplar (187,8 milyon TL).
Faaliyet dışı giderler olmasa şirket faaliyet kârı elde ediyor fakat kur farkı ve finansman yükü net zarara yol açıyor.

3. Nakit Akış Analizi

İşletme faaliyetlerinden nakit: -1,6 milyon TL (geçen yıl +126,8 milyon TL). Operasyonlardan nakit yaratma kapasitesi zayıflamış.
Yatırım faaliyetleri: -141,6 milyon TL (önceki yıl -130,2 milyon TL). Yüksek yatırım harcamaları devam ediyor.
Finansman faaliyetleri: +61,2 milyon TL (önceki yıl -12,2 milyon TL). Borçlanma ile nakit sağlanmış.
Dönem sonu nakit: 123 milyon TL (önceki yıl 392 milyon TL). Nakit pozisyonunda ciddi daralma var.

4. Dupont Analizi

Angen satışlarını korusa da kur farkı ve parasal kayıplar net kârlılığı bozmuş.
Operasyonel kârın düşük olması, giderlerin yüksekliğini gösteriyor.
Nakit akışında operasyonlardan nakit yaratamama ve yatırımların borçla finanse edilmesi dikkat çekici.
Dupont analizi sonucuna göre zarar marjı ana problem; özkaynak getirisi negatif.