ŞEKERBANK T.A.Ş. (1000TL)
Bilanço Analizi
| Kalem | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Değişim (%) | Yorum |
| Toplam Varlıklar | 181.618.553 | 117.110.743 | +55% | Banka aktif büyüklüğünü önemli ölçüde artırmıştır. Kredi genişlemesi ve döviz pozisyonundaki artış etkili. |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 47.731.374 | 28.445.521 | +68% | Likidite pozisyonu güçlenmiş, TCMB nezdindeki rezervler artmıştır. |
| Krediler (Net) | 97.717.077 | 59.887.210 | +63% | Banka aktif büyümesinde ana etken kredilerdir. Kredi portföyü hızla büyümüştür. |
| Finansal Varlıklar (FVOCI + FVTPL) | 1.598.263 | 2.280.523 | -30% | Menkul kıymet portföyünde azalma gözleniyor, likidite yönetiminde kredilere ağırlık verilmiş. |
| Toplam Mevduat | 117.767.480 | 74.093.717 | +59% | Mevduat tabanında kuvvetli artış, aktif büyümeyi desteklemiş. |
| Alınan Krediler | 22.628.637 | 17.074.278 | +32% | Dış kaynak kullanımı artmış; büyüme borçla desteklenmiş. |
| Özkaynaklar | 12.134.944 | 10.701.646 | +13% | Dönem kârı ve yedek artışlarıyla özkaynak güçlenmiş. |
| Kredi/Mevduat Oranı | 83% | 81% | ≈ | Dengeli bir kredi-mevduat politikası sürdürülüyor. |
Genel Yorum:
2025’in 9 ayında Şekerbank aktif büyüklüğünü %55 artırarak güçlü bir bilanço genişlemesi gerçekleştirmiştir. Artışın büyük bölümü kredilerdeki ve mevduattaki paralel yükselişten kaynaklanmaktadır. Banka, yılın ilk 9 ayında likidite gücünü koruyarak aktif kalitesini desteklemiştir.
Gelir Tablosu Analizi
| Kalem | 9A 2025 | 9A 2024 | Değişim (%) | Yorum |
| Faiz Gelirleri | 25.673.251 | 15.764.899 | +63% | Kredi hacmindeki artış ve faiz oranlarının yüksek seyri etkili. |
| Faiz Giderleri | -18.056.486 | -10.580.867 | +71% | Mevduat faizleri ve fonlama maliyetlerindeki artış net kâr marjını sınırlamış. |
| Net Faiz Geliri | 7.616.765 | 5.184.032 | +47% | Bankanın temel gelir kaynağı güçlü şekilde artmıştır. |
| Net Ücret ve Komisyon Gelirleri | 1.872.099 | 390.460 | +380% | Komisyon gelirlerinde dikkat çekici yükseliş. Dijital kanalların ve kredi tahsis gelirlerinin katkısı yüksek. |
| Ticari Kâr/Zarar (Net) | -743.334 | -419.489 | -77% | Türev ve kambiyo işlemlerinde zarar artmıştır. |
| Personel + Diğer Faaliyet Giderleri | -7.403.468 | -5.041.267 | +47% | Operasyonel maliyetler büyümeye paralel artmıştır. |
| Vergi Öncesi Kâr | 1.699.941 | 1.872.815 | -9% | Kâr artışı yavaşlamış, fonlama maliyetleri baskı oluşturmuş. |
| Net Dönem Kârı | 1.210.858 | 1.552.027 | -22% | Net kârda düşüş olmasına rağmen pozitif performans sürüyor. |
Yorum:
Kredi gelirleri ve komisyon gelirleri güçlü artış göstermesine rağmen artan faiz giderleri ve ticari zararlar net kârı sınırlamıştır. Banka operasyonel kârlılığını korumuş ancak fonlama maliyetleri marj baskısı yaratmıştır.
Nakit Akış Tablosu Analizi
| Kalem | 9A 2025 | 9A 2024 | Yorum |
| Bankacılık Faaliyetlerinden Nakit Akışı | -6.386.666 | -7.524.804 | Nakit çıkışı azalmış, operasyonel faaliyetler daha verimli hale gelmiş. |
| Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı | +512.714 | +1.114.150 | Menkul kıymet alım-satımı net pozitif etki yaratmış. |
| Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı | +7.422.197 | -21.040 | Yeni sermaye benzeri borçlanma araçlarıyla nakit girişi sağlanmış. |
| Nakit ve Nakit Benzeri Artışı | +1.969.961 | -5.911.960 | Nakit pozisyonu önemli ölçüde iyileşmiştir. |
Yorum:
2025’te operasyonlardan sınırlı nakit çıkışı olsa da finansman kaynaklı nakit girişleri sayesinde toplam nakit artışı sağlanmıştır. Likidite yönetimi güçlenmiştir.
Genel Finansal Yorum
- Aktif Kalitesi: Krediler artmış, karşılıklar 1,45 milyar TL seviyesinde; temkinli karşılık politikası sürüyor.
- Likidite: Nakit/Toplam Aktif oranı %26 civarında, güçlü likidite tamponu.
- Kârlılık: Net kâr düşüşte olsa da faaliyet kârı güçlü; faiz marjı koruma eğiliminde.
- Sermaye Yeterliliği: Özsermaye artışı sınırlı olsa da özkaynak tabanı sağlam.
Özet Göstergeler
| Oran | 2025/9 Değeri | 2024/12 Değeri | Değerlendirme |
| ROA (Aktif Karlılığı) | ≈ %0,9 | ≈ %1,3 | Hafif düşüş |
| ROE (Özkaynak Karlılığı) | ≈ %13,3 | ≈ %18,5 | Kârlılıkta azalma |
| Kredi/Mevduat Oranı | %83 | %81 | Dengeli |
| Nakit / Kısa Vadeli Borç | %40+ | %38 | Likidite artışı olumlu |
Sonuç
Şekerbank (SKBNK) 2025’in ilk dokuz ayında:
- Aktiflerini %55 büyütmüş,
- Krediler ve mevduatta güçlü artış elde etmiş,
- Likiditesini güçlendirmiş,
- Ancak artan fonlama maliyetleri ve ticari zararlar nedeniyle net kârı %22 azalmıştır.
Genel olarak banka istikrarlı, temkinli ve büyüme odaklı bir finansal yapı sergilemiştir.
ROA – Aktif Karlılığı
2025’te Şekerbank’ın aktif karlılığı %0,67’ye düşmüştür (2024 sonunda ≈ %1,3 civarındaydı).
Fonlama maliyetlerindeki artış ve ticari zararlardaki yükseliş net kâr marjını daraltmıştır.
ROE – Özkaynak Karlılığı
Özkaynak karlılığı %10,6 olup önceki döneme göre düşmüştür (2024 ≈ %18 civarıydı).
Kâr azalışı, yüksek faiz giderleri ve ticari zararlardan kaynaklanmıştır.
Banka yine de sektör ortalamasına yakın bir kârlılık düzeyini korumaktadır.
ROIC – Yatırılan Sermaye Karlılığı
ROIC, yatırım yapılan sermayeden elde edilen getirinin %1,27 civarında olduğunu göstermektedir.
Kredilerdeki büyümeye rağmen düşük net kâr, yatırım verimliliğini sınırlamıştır.
Genel Kârlılık Değerlendirmesi
| Oran | 2024/12 | 2025/09 | Yorum |
| ROA | %1,3 | %0,67 | Aktif kârlılığı düşmüş |
| ROE | %18,5 | %10,6 | Özkaynak getirisi azalmış |
| ROIC | %2,2 | %1,27 | Sermaye verimliliği sınırlı |
Sonuç:
Banka, 2025’te aktiflerini büyütmüş ancak fonlama maliyetleri ve ticari zararlar nedeniyle kâr marjı daralmıştır. Buna rağmen operasyonel kârlılığını ve sermaye gücünü korumuştur.
CAMELS Analizi
C- (Sermaye Yeterliliği)
| Göstergeler | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Değerlendirme |
| Özkaynaklar | 12.134.944 | 10.701.646 | +%13 artış |
| Toplam Aktifler | 181.618.553 | 117.110.743 | +%55 artış |
| Özkaynak / Toplam Aktif (%) | 6,7% | 9,1% | Düşüş |
| Sermaye Benzeri Borçlar | 12.542.265 | 3.474.249 | Güçlü artış |
Yorum:
- Banka, dönem içinde sermaye benzeri borçlanma araçlarını 3,0 milyardan 12,5 milyar TL’ye çıkararak sermaye tabanını güçlendirmiştir.
- Ancak aktif büyüme oranı çok yüksek olduğu için özsermaye oranı nispeten azalmıştır.
- Sermaye yeterliliği yeterli ve güçlendirilmiş seviyededir.
A- (Aktif Kalitesi)
| Kalem | 2025/09 | 2024/12 | Değerlendirme |
| Toplam Krediler (Net) | 97.717.077 | 59.887.210 | +%63 artış |
| Beklenen Zarar Karşılığı | 1.452.250 | 1.411.175 | +%3 artış |
| Karşılık / Kredi (%) | 1,49% | 2,36% | Düşüş |
| Satış Amaçlı Duran Varlıklar | 1.375.909 | 1.442.240 | Azalma |
Yorum:
- Kredi portföyü hızlı büyürken karşılık oranı nispeten azalmıştır.
- Bu durum kredi riskinin genişleme döneminde kontrollü şekilde yönetildiğini, ancak aktif kalitesinin dikkatle izlenmesi gerektiğini göstermektedir.
- Kredi teminat yapısı güçlü; BDDK karşılık politikası sürdürülmektedir.
M- (Yönetim Kalitesi)
Yorum:
- Banka, 2025 döneminde büyümeyi dengeli şekilde yönetmiş, likidite riskini kontrol altında tutmuştur.
- Sınırlı denetim raporu “şartlı görüş” içermektedir (700 milyon TL serbest karşılık iptali nedeniyle). Bu durum yönetim kararlarının ihtiyatlılık ilkesiyle kısmen çeliştiğini gösterebilir.
- Ancak genel yönetim kalitesi dengeli ve dikkatli görünmektedir.
- Kurumsal yönetim ilkeleri korunmuş, risk yönetimi aktif olarak uygulanmıştır.
E- (Kârlılık)
| Göstergeler | 2025/09 | 2024/09 | Değişim | Yorum |
| Net Kâr (bin TL) | 1.210.858 | 1.552.027 | -22% | Kârlılık gerilemiş |
| ROA | 0,67% | 1,3% | ↓ | Aktif kârlılığı azaldı |
| ROE | 10,6% | 18,5% | ↓ | Özkaynak getirisi düştü |
| Net Faiz Geliri | 7.616.765 | 5.184.032 | +47% | Ana gelir artışı |
| Faiz Gideri | -18.056.486 | -10.580.867 | +71% | Fonlama maliyeti baskısı |
Yorum:
Banka gelirlerini artırsa da fonlama maliyetlerindeki artış ve ticari zararlar nedeniyle net kârı azalmıştır.
Operasyonel verimliliğini koruması olumlu olsa da marj baskısı belirgindir.
L- (Likidite Durumu)
| Göstergeler | 2025/09 | 2024/12 | Yorum |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 47.731.374 | 28.445.521 | Güçlü artış |
| Mevduat / Toplam Kaynaklar (%) | ~65% | ~63% | Dengeli |
| Kredi / Mevduat (%) | 83% | 81% | Sağlıklı seviye |
| Nakit Akışı | +1,97 milyar TL | -5,9 milyar TL | Likidite artışı |
Yorum:
Likidite oranları güçlü, nakit varlıklar artmış, kısa vadeli yükümlülükleri karşılama kapasitesi yüksek.
Bankanın kısa vadeli ödeme gücü yüksek seviyede.
S- (Piyasa Riskine Duyarlılık)
Yorum:
- Banka faiz oranı ve döviz kuru değişimlerine karşı duyarlıdır ancak portföy yapısı itibarıyla riski yönetilebilir düzeydedir.
- Türev finansal araç pozisyonu (103 milyar TL nominal) aktif şekilde hedging (korunma) amacıyla kullanılmaktadır.
- Döviz varlık-yükümlülük dengesi korunmuştur.
Sonuç Özeti
| Bileşen | Not (1–5) | Durum | Açıklama |
| C – Sermaye Yeterliliği | 2 | Güçlü | Sermaye benzeri borçlarla güçlendirildi |
| A – Aktif Kalitesi | 3 | Orta | Kredi büyümesi yüksek, karşılık oranı azaldı |
| M – Yönetim Kalitesi | 2 | İyi | Temkinli yönetim, sınırlı denetim şartı dışında olumlu |
| E – Kârlılık | 3 | Orta | Net kâr azaldı, marj baskısı sürüyor |
| L – Likidite | 2 | Güçlü | Nakit pozisyonu yüksek, kısa vadeli risk düşük |
| S – Piyasa Duyarlılığı | 2 | İyi | Döviz ve faiz riski yönetilebilir düzeyde |
Genel CAMELS Notu: 2,4 → “İstikrarlı / Güvenli”
Sonuç Değerlendirme
Şekerbank 2025’te aktiflerini büyütürken, likiditesini güçlü tutmuş ve özkaynaklarını artırmıştır.
Fonlama maliyetleri net kârı sınırlasa da faaliyet gelirleri ve nakit akışları sağlamdır.
Banka genel itibarıyla finansal açıdan istikrarlı, temkinli ve dayanıklı bir yapıya sahiptir.
