BİEN YAPI ÜRÜNLERİ SANAYİ TURİZM VE TİCARET A.Ş.
BİLANÇO Analizi
Özet Bilanço (Bin TL)
| Kalem | 30.06.2025 | 31.12.2024 | Değişim (%) |
| Dönen Varlıklar | 10.597.701 | 8.623.549 | +22.8% |
| Duran Varlıklar | 11.077.536 | 10.045.151 | +10.3% |
| Toplam Varlıklar | 21.675.237 | 18.668.700 | +16.1% |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 9.155.651 | 5.058.537 | +81.0% |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 1.042.834 | 606.120 | +72.0% |
| Toplam Yükümlülükler | 10.198.485 | 5.664.657 | +80.0% |
| Özkaynaklar | 11.476.752 | 13.004.042 | -11.8% |
Yorum
- Varlıklar %16 artmıştır, fakat bu artış büyük ölçüde borçlanma kaynaklıdır.
- Kısa vadeli borçlar 2 katına çıkarak bilanço riskini artırmıştır.
- Özkaynaklarda ise yaklaşık %12 azalma görülmektedir; dönem zararı buna neden olmuştur.
- Kaldıraç oranı yükselmiştir:
Finansal risk belirgin şekilde artmış.
GELİR TABLOSU Analizi
| Kalem (TL) | 01.01–30.06.2025 | 01.01–30.06.2024 | Değişim (%) |
| Hasılat | 4.457.813.342 | 5.652.088.448 | -21.1% |
| Satışların Maliyeti | -3.529.202.608 | -5.144.410.556 | -31.4% |
| Brüt Kâr | 928.610.734 | 507.677.892 | +82.9% |
| Esas Faaliyet Kârı | 282.360.298 | 558.403.288 | -49.4% |
| Finansman Giderleri | -851.381.490 | -747.240.998 | +13.9% |
| Net Dönem Zararı | -1.491.783.047 | -1.069.897.095 | +39.4% (zarar arttı) |
Yorum
- Satışlar düşerken maliyetlerdeki azalış daha yüksek olmuş, brüt kârlılık artmıştır.
- Ancak yüksek finansman giderleri ve parasal pozisyon kayıpları nedeniyle net zarar %40 artmıştır.
- Faaliyet verimliliği azalmıştır:
NAKİT AKIŞ TABLOSU Analizi
| Kalem | 2025/6 Ay | 2024/6 Ay |
| İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı | 33.6 milyon | -1.499 milyon |
| Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı | -1.588 milyon | +1.295 milyon |
| Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı | +1.711 milyon | +476 milyon |
| Dönem Sonu Nakit | 335 milyon | 931 milyon (önceki yıl) |
Yorum
- 2024’te negatif olan faaliyet nakit akışı pozitife dönmüş (nakit yaratma başlamış).
- Ancak yatırımlar çok yüksek (2 milyar TL), bu da nakit çıkışına neden olmuş.
- Finansman nakdi (borçlanma) ile bu açığı kapatmış.
Borçla finanse edilen yatırım artışı mevcut.
DUPONT ANALİZİ
| Bileşen | 2025/06 | 2024/12 | Değişim |
| Net Kâr Marjı (Net Kâr / Satışlar) | -1.492 / 4.458 = -33.5% | -2.453 / 10.800* ≈ -22.7% | kötüleşti |
| Varlık Devir Hızı (Satışlar / Aktifler) | 4.458 / 21.675 = 0.21 | 10.8 / 18.7 ≈ 0.58 | verim azaldı |
| Finansal Kaldıraç (Aktif / Özkaynak) | 21.675 / 11.477 = 1.89 | 18.669 / 13.004 = 1.44 | riskli yapı |
| ROE (Net Kâr / Özkaynak) | (-1.492 / 11.477) = -13.0% | (-2.453 / 13.004) = -18.9% | zarar azalmış |
Yorum
- Net kâr marjı olumsuz: finansman ve parasal kayıplar kârı eritiyor.
- Varlık verimliliği düşmüş: satış hacmi azalmış.
- Kaldıraç artışı, özkaynak erimesiyle birleşince risk artışı var.
- ROE hâlâ negatif ama zarar önceki yıla göre azalmış → iyileşme sinyali.
ROA ve ROIC Analizi
| Oran | Formül | 2025/06 Sonuç | 2024 Sonuç | Yorum |
| ROA (Varlık Karlılığı) | Net Kâr / Toplam Aktif | -1.492 / 21.675 = -6.9% | -13.1% | İyileşme var |
| ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı) | NOPAT / (Özkaynak + Faizli Borçlar) | (242.5×(1–0.2)) / (11.48+4.44) ≈ 1.7% | Yaklaşık 3–4% | Sermaye getirisi düşük |
Yorum
- ROA negatif ama önceki yıla göre iyileşmiş (zarar azalıyor).
- ROIC %2 civarında; sermayenin maliyetini (WACC) karşılamıyor → değer kaybı var.
- Finansman giderleri kârlılığı ciddi biçimde baskılıyor.
Genel Değerlendirme
- Likidite ve borçlanma riski yüksek: kısa vadeli yükümlülüklerin payı %42’den %60’a çıktı.
- Kârlılık düşmüş, özellikle finansman giderleri ve parasal kayıplar etkili.
- Yatırımlar büyüme isteğini gösteriyor, ancak borçla finanse edildiği için kırılgan yapı oluşmuş.
- Faaliyet nakit akışının pozitife dönmesi olumlu bir dönüş sinyali.
Faaliyet raporu:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480823
Finansal rapor:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480820