GRNYO BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

GARANTİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Bilanço Tablosu Analizi

Toplam Varlıklar: 97,6 mn TL (2024 sonu: 129,8 mn TL). → Varlıklar yaklaşık %25 azalmış.
Dönen Varlıklar: 93,9 mn TL → Şirketin varlıklarının büyük kısmı kısa vadeli ve likit kalemlerden oluşuyor.
Duran Varlıklar: 3,6 mn TL → Şirketin uzun vadeli varlık yatırımı çok sınırlı, bu da yatırım ortaklıklarının doğasına uygun.
Yükümlülükler: 8,5 mn TL → Toplam yükümlülüklerin/varlıkların oranı %8,6 seviyesinde, yani şirketin borçluluk oranı çok düşük.
Özkaynaklar: 89,1 mn TL (2024 sonu: 98,2 mn TL). → Net dönem zararı nedeniyle özkaynaklar gerilemiş.

Yorum: Şirketin bilançosu oldukça sağlam, borçluluk düşük. Ancak varlıkların küçülmesi ve özkaynakların erimesi dikkat çekici.

Gelir Tablosu Analizi

Hasılat: 272,0 mn TL (2024/6A: 260,2 mn TL). → Satışlar %4,5 artmış.
Brüt Kar: 21,4 mn TL (2024/6A: 35,7 mn TL). → Brüt kâr %40 düşmüş.
Esas Faaliyet Kârı: 5,1 mn TL (2024/6A: 20,3 mn TL). → Operasyonel kâr ciddi şekilde düşmüş.
Net Dönem Sonucu: -9,05 mn TL zarar (2024/6A: -3,82 mn TL zarar). → Zarar %137 artmış.

Yorum: Gelir artmasına rağmen maliyetlerin yüksekliği ve net parasal pozisyon zararları (enflasyon muhasebesi etkisi) sonucu şirket ciddi zarar açıklamış.

Nakit Akış Tablosu Analizi

İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: +1,0 mn TL (2024/6A: +0,89 mn TL). → Şirket faaliyetlerinden nakit yaratabiliyor.
Yatırım Faaliyetleri: 0 (önemli yatırım yok).
Finansman Faaliyetleri: -1,0 mn TL → Leasing borç ödemelerinden kaynaklı.
Net Nakit Artışı: +7 bin TL → Nakit dengesi korunmuş, dönem sonu nakit 35,3 bin TL.

Yorum: Kâr zarar tablosunda zarar görünse de, nakit akışı pozitif. Bu, zararın muhasebesel (enflasyon muhasebesi / değerleme farkları) olduğunu gösteriyor.

DuPont Analizi

Net kâr marjının negatif olması, zararın ana sebebi.
Aktif devir hızı oldukça yüksek (varlıklar etkin kullanılıyor).
Kaldıraç düşük olduğundan borç kaynaklı risk az.
Ancak zarar, özkaynak kârlılığını negatife çekmiş.

Genel Değerlendirme:
GRNYO, bilançosu sağlam ve borçsuz bir yatırım ortaklığı. Ancak 2025/6 aylık dönemde yüksek maliyetler ve parasal kayıplar nedeniyle zarar büyümüş. Operasyonel nakit akışı pozitif kalsa da, kârlılığın tekrar sağlanması için enflasyon etkilerinin hafiflemesi ve portföy getirilerinin iyileşmesi gerekiyor.