KLKIM BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

KALEKİM KİMYEVİ MADDELER SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1. Bilanço Analizi

Toplam Varlıklar: 7,68 milyar TL → 8,10 milyar TL (+%5,4)
Dönen Varlıklar: 4,55 milyar TL → 4,56 milyar TL (neredeyse sabit)
Duran Varlıklar: 3,13 milyar TL → 3,54 milyar TL (+%12,8) → özellikle maddi duran varlıklar ve yatırım amaçlı gayrimenkuller artmış.
Kısa Vadeli Yükümlülükler: 2,17 milyar TL → 2,28 milyar TL (+%5,1)
Uzun Vadeli Yükümlülükler: 170 milyon TL → 155 milyon TL (azalma)
Toplam Özkaynaklar: 5,34 milyar TL → 5,66 milyar TL (+%6,0)

Yorum: Şirketin büyümesi duran varlıklarda yoğunlaşmış. Kısa vadeli borçlarda artış olsa da, özkaynaklardaki artış daha güçlü. Bu da finansal sağlamlığı destekliyor. Net borçluluk seviyesi düşük.

2. Gelir Tablosu Analizi

Hasılat: 4,18 milyar TL → 4,26 milyar TL (+%1,9, sınırlı artış)
Brüt Kar: 1,69 milyar TL → 1,66 milyar TL (hafif düşüş)
Esas Faaliyet Karı: 757,6 milyon TL → 727,6 milyon TL (küçük düşüş)
Finansman Gelir/Giderleri Sonrası Kar: 594,4 milyon TL → 630,0 milyon TL (+%6)
Net Dönem Karı: 426,1 milyon TL → 500,1 milyon TL (+%17)

Yorum: Satış gelirleri yatay, brüt karlılık hafif gerilemiş. Ancak finansman gelirleri ve etkin gider yönetimi sayesinde net kâr artmış. Bu, operasyonel verimliliğin arttığını gösteriyor.

3. Nakit Akış Analizi

Faaliyetlerden Nakit Akışı: 278,4 milyon TL → 448,6 milyon TL (güçlü artış)
Yatırım Faaliyetleri: +43,7 milyon TL → -143,5 milyon TL (yüksek yatırım harcaması yapılmış)
Finansman Faaliyetleri: +136,8 milyon TL → -335,4 milyon TL (temettü ödemeleri ve kredi geri ödemeleri baskın)
Dönem Sonu Nakit: 1,65 milyar TL → 1,66 milyar TL (stabil)

Yorum: Operasyonel nakit akışı kuvvetli. Yatırımlar nedeniyle yatırım nakit çıkışı yüksek. Temettü ve borç ödemeleri nakit çıkışına neden olmuş. Buna rağmen şirket güçlü nakit pozisyonunu korumuş.

4. DuPont Analizi

Yorum: Şirketin özkaynak kârlılığı %9 civarında. Karlılık güçlü olmasına rağmen varlık devir hızı düşük. Bu da varlıkların satışa dönüşümünde sınırlı hız olduğunu gösteriyor. Finansal kaldıraç düşük seviyede, bu da riskin az ancak getirinin sınırlı olduğu anlamına geliyor.

Genel Değerlendirme

Kalekim’in 2025 ilk yarısında:

Satış büyümesi sınırlı ama net kâr artış göstermiş.
Güçlü nakit yaratma kapasitesi mevcut.
Yatırımlarını artırmış, bu da uzun vadede büyüme potansiyeli gösteriyor.
DuPont analizinde özkaynak kârlılığı %9 ile makul; borçluluk düşük olduğu için risk profili sağlam.