SÖKE DEĞİRMENCİLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
1. Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 6,0 milyar TL (31.12.2024’te 5,84 milyar TL → %2,8 artış).
- Dönen Varlıklar: 2,43 milyar TL (önceki dönem 2,22 milyar TL → %9,3 artış).
- Ticari alacaklar %12,8 artarak 1,1 milyar TL’ye yükselmiş.
- Stoklar %41 artışla 495 milyon TL’ye çıkmış (stoklara bağlanan sermaye artmış).
- Nakit ve nakit benzerleri 738 milyon TL’den 656 milyon TL’ye gerilemiş.
- Duran Varlıklar: 3,57 milyar TL (hafif gerileme var; maddi duran varlıklarda düşüş dikkat çekiyor).
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 1,61 milyar TL (önceki 1,21 milyar TL → %34 artış).
- Ticari borçlar 889 milyon TL’den 1,39 milyar TL’ye sıçramış (%56 artış).
- Kısa vadeli finansal borçlar ciddi şekilde azalmış (153 milyon TL → 32 milyon TL).
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 678 milyon TL (neredeyse aynı).
- Toplam Borçlar: 2,29 milyar TL (önceki 1,88 milyar TL → %22 artış).
- Özkaynaklar: 3,72 milyar TL (önceki 3,96 milyar TL → %6,1 azalış).
- Azalışın nedeni dönem zararı (-234 milyon TL).
- Geçmiş yıl zararları da artarak -412 milyon TL olmuş.
Yorum:
Şirketin borçluluk yapısı özellikle ticari borçlardaki hızlı artış nedeniyle kısa vadede baskı yaratıyor. Nakit azalırken alacak ve stok artışı işletme sermayesi ihtiyacını büyütmüş. Özkaynaklarda dönem zararından dolayı düşüş var.
2. Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 2,79 milyar TL (2024/6A: 3,02 milyar TL → %7,8 düşüş).
- Brüt Kar: 227 milyon TL (geçen yıl 390 milyon TL → %42 düşüş).
- Faaliyet Karı: 42 milyon TL (önceki 110 milyon TL → %62 düşüş).
- Genel yönetim giderleri yatay, pazarlama giderleri %28 azalmış.
- Ancak brüt kârdaki sert düşüş faaliyet kârını aşağı çekmiş.
- Finansman Giderleri: 270 milyon TL (geçen yıl 109 milyon TL).
- Net Parasal Pozisyon Zararı: 100 milyon TL (geçen yıl 312 milyon TL).
- Vergi Öncesi Zarar: -195 milyon TL.
- Net Dönem Zararı: -245 milyon TL (geçen yıl -229 milyon TL).
Yorum:
Satışlarda düşüş ve maliyetlerdeki yüksek artış kârlılığı düşürmüş. Finansman giderleri çok yükselmiş (faiz yükü ciddi baskı yaratıyor). Şirket, operasyonel olarak kâr etse de (42 milyon TL), finansman giderleri kârlılığı eritmiş ve net zarar oluşmuş.
3. Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: +1,2 milyon TL (2024/6A: -578 milyon TL).
- 2024’te çok yüksek nakit çıkışı vardı, bu yıl dengelenmiş.
- Ticari borç artışı (500 milyon TL) nakit girişine katkı sağlamış.
- Ancak stok artışı (-145 milyon TL) ve alacak artışı (-125 milyon TL) nakit çıkışı yaratmış.
- Yatırım Faaliyetleri: -35 milyon TL (önceki yıl -271 milyon TL).
- Bu yıl yatırım harcamaları sınırlı tutulmuş.
- Finansman Faaliyetleri: -48 milyon TL (önceki yıl +441 milyon TL).
- Yeni borçlanma sınırlı (171 milyon TL giriş), geri ödemeler (277 milyon TL) çıkış yaratmış.
- Dönem Sonu Nakit: 656 milyon TL (2024/12: 738 milyon TL → %11 azalma).
Yorum:
Nakit akışı 2024’e göre çok daha dengeli. 2024’te işletme faaliyetlerinde büyük nakit kaybı vardı, 2025’te denge sağlanmış. Ancak nakit seviyesinde düşüş var. Borç geri ödemeleri nakit çıkışına neden olmuş.
Genel Değerlendirme
- Olumsuzlar:
- Net zarar devam ediyor (6 aylıkta -245 milyon TL).
- Brüt kârlılık ve faaliyet kârı geçen yıla göre ciddi geriledi.
- Ticari borçlardaki sert artış kısa vadeli baskı yaratıyor.
- Özkaynaklar zarar nedeniyle zayıflıyor.
- Olumlular:
- İşletme faaliyetlerinden nakit akışı toparlanmış (pozitife geçmiş).
- Finansman borçları kısmen azaltılmış.
- Yatırım harcamaları sınırlı tutulmuş, nakit korunmaya çalışılmış.
Genel olarak şirket operasyonel kârlılıkta baskı altında, yüksek finansman giderleri nedeniyle zarar ediyor. Ancak nakit yönetimi 2024’e göre iyileşmiş. Kısa vadede en kritik risk: yüksek finansman maliyetleri ve ticari borç yükü.
Faaliyet raporu:
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1479493