ONRYT BİLANÇO ANALİZİ 2025/6 -

ONUR YÜKSEK TEKNOLOJİ A.Ş.

Bilanço (Finansal Durum) Analizi

Kalem	30.06.2025 (TL)	31.12.2024 (TL)	Değişim	Yorum
Toplam Varlıklar	3.057.019.000	2.893.177.000	+5,7%	Aktifler artmış, büyüme devam ediyor.
Dönen Varlıklar	1.285.999.000	1.159.109.000	+11%	Nakit, peşin ödenmiş giderler ve müşteri sözleşmesi varlıkları etkili.
Nakit ve Nakit Benzerleri	411.332.000	407.328.000	+1%	Likidite güçlü, önceki döneme göre hafif artış.
Ticari Alacaklar	60.515.000	72.570.000	-17%	Tahsilatlar hızlanmış, nakit akışına olumlu.
Müşteri Sözleşmesi Varlıkları	458.095.000	579.626.000	-21%	Devam eden projelerde tamamlanma artışı gösteriyor.
Peşin Ödenmiş Giderler	253.121.000	4.409.000	~+5600%	Yeni dönemde yapılan yüksek ön ödemeler dikkat çekiyor (projeler veya hizmetler).
Duran Varlıklar	1.771.020.000	1.734.069.000	+2,1%	Maddi olmayan duran varlık artışı (Ar-Ge, yazılım, teknoloji yatırımları).
Toplam Yükümlülükler	597.403.000	492.369.000	+21%	Borç yükü artmış, ancak özkaynak yapısı güçlü.
Kısa Vadeli Borçlar	132.332.000	101.681.000	+30%	Çalışanlara borçlar ve ticari borçlar artmış.
Uzun Vadeli Borçlar	465.070.000	390.689.000	+19%	Ertelenmiş vergi yükümlülüğü kaynaklı.
Özkaynaklar	2.459.616.000	2.400.808.000	+2,4%	Net dönem kârı sayesinde özkaynak güçlenmiş.

Genel Bilanço Yorumu:
Şirketin aktif büyüklüğü artarken borç/özkaynak oranı düşük (yaklaşık %24). Bu durum sermaye yapısının güçlü, finansal riskin düşük olduğunu gösteriyor. Peşin ödemelerdeki ciddi artış, muhtemelen ileriye dönük projelere yapılan hazırlık harcamalarıdır.

Gelir Tablosu Analizi

Kalem	2025/6A (TL)	2024/6A (TL)	Değişim	Yorum
Hasılat (Satışlar)	427.398.000	374.301.000	+14%	Satış gelirleri artmış, talep canlı.
Satışların Maliyeti	-201.332.000	-165.167.000	+22%	Maliyetler satıştan daha hızlı artıyor, marj baskısı var.
Brüt Kar	226.065.000	209.134.000	+8%	Kârlılık korunmuş ancak artış sınırlı.
Esas Faaliyet Kârı	230.632.000	112.271.000	+105%	Faaliyet verimliliği ciddi biçimde artmış.
Vergi Öncesi Kâr	118.579.000	58.204.000	+104%	Operasyonel kâr etkili, finansman giderleri azalmış.
Net Dönem Kârı	54.843.000	26.320.000	+108%	Şirket kârını ikiye katlamış.
Net Kâr Marjı	%12,8	%7,0	Artış	Karlılık güçlü biçimde yükselmiş.

Gelir Tablosu Yorumu:
ONRYT, 2025’in ilk yarısında satışlarını %14 artırırken net kârını %108 yükseltmiştir. Bu, operasyonel verimliliğin ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen getirilerin yüksek olduğunu gösteriyor.
Ancak maliyet artış hızı satış artışının önüne geçmeye başlamış — bu durum önümüzdeki dönemlerde dikkat edilmesi gereken bir sinyal olabilir.

Nakit Akış Tablosu Analizi

Kalem	2025/6A (TL)	2024/6A (TL)	Değişim	Yorum
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı	64.689.000	56.705.000	+14%	Nakit yaratımı güçlü, faaliyetler pozitif.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı	-48.467.000	-47.697.000	–	Yatırımlar devam ediyor (özellikle maddi olmayan duran varlıklar).
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı	-12.218.000	+585.145.000	▼	Geçen yıl sermaye girişi vardı, bu yıl borç ödemesi ağırlıklı.
Dönem Sonu Nakit	411.332.000	606.892.000	-32%	Önceki dönemdeki büyük nakit girişine göre normalleşme.

Nakit Akışı Yorumu:

İşletme faaliyetlerinden pozitif nakit yaratımı, kârın nakde dönüştüğünü gösteriyor.
Yatırım harcamaları devam ediyor, bu Ar-Ge ve kapasite artışı stratejisine işaret ediyor.
Finansman akışı negatif; şirket kendi fonlarıyla hareket ediyor, borç bağımlılığı azalmış.
Nakit pozisyonu yüksek kalmaya devam ediyor (411 milyon TL), likidite güçlü.

Genel Değerlendirme ve Yorum

Başlık	Durum	Yorum
Finansal Sağlamlık	💪 Güçlü	Düşük borç oranı, yüksek özkaynak yapısı.
Kârlılık	📈 Artan	Net kâr 2 kat artmış, verimlilik yüksek.
Likidite	💧 Güçlü	Nakit varlıklar ve işletme nakit akışı pozitif.
Yatırımlar	🧠 Devam ediyor	Maddi olmayan duran varlık artışı Ar-Ge’ye işaret ediyor.
Risk Unsuru	⚠️ Maliyet artışı	Satış maliyetleri hızla yükseliyor, marjları baskılayabilir.