MEGA METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Bilanço
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim | Yorum |
| Toplam Varlıklar | 10.931.657.679 | 8.850.113.471 | +%23,6 | Varlıklar ciddi şekilde artmış, büyüme devam ediyor. |
| Dönen Varlıklar | 7.129.454.493 | 5.468.040.443 | +%30,3 | Ticari alacak ve stok artışları güçlü satış temposunu gösteriyor. |
| Duran Varlıklar | 3.802.203.186 | 3.382.073.028 | +%12,4 | Yeni yatırım ve maddi duran varlık artışı dikkat çekiyor. |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 6.195.970.609 | 4.539.586.221 | +%36,4 | Kısa vadeli borçlarda artış, finansal kaldıraç yükselmiş. |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 861.142.689 | 658.353.068 | +%30,8 | Uzun vadeli borç artışı dengeli, likidite riski kontrol altında. |
| Özkaynaklar | 3.874.544.381 | 3.652.174.182 | +%6,1 | Net kâr kaynaklı artış var, sermaye yapısı güçlü. |
Bilanço Özeti:
MEGMT büyümesini ağırlıklı olarak kısa vadeli borçlanmayla finanse etmiş. Ancak özkaynakların da artmaya devam etmesi finansal yapının halen dengede olduğunu gösteriyor. Dönen varlık oranı ≈ 65% ile likidite açısından sağlıklı.
Gelir Tablosu
| Kalem | 2025/6A (TL) | 2024/6A (TL) | Değişim | Yorum |
| Hasılat | 10.873.158.321 | 9.045.687.623 | +%20,2 | Satış gelirleri artmış, güçlü pazar talebi. |
| Brüt Kâr | 975.116.292 | 890.381.693 | +%9,5 | Hammadde maliyetleri kâr marjını sınırlamış. |
| Faaliyet Kârı | 283.702.630 | 470.565.143 | -%39,7 | Faaliyet giderlerindeki artış kârlılığı düşürmüş. |
| Finansman Geliri (Net) | +740.528.390 | -232.003.542 | Finansal gelir sıçraması | Kur farkı ve faiz gelirleri etkili. |
| Net Dönem Kârı | 883.492.388 | 351.861.091 | +%151,1 | Finansal gelir artışı kârlılığı iki katına çıkarmış. |
| Net Kâr Marjı | %8,1 | %3,9 | ↑ | Karlılıkta çok güçlü artış. |
Gelir Tablosu Özeti:
Operasyonel kâr düşse de finansman gelirleri (özellikle döviz bazlı) MEGMT’nin net kârını ciddi şekilde artırmış. Kur avantajı önemli rol oynamış.
Nakit Akış Tablosu
| Kalem | 2025/6A (TL) | 2024/6A (TL) | Değişim | Yorum |
| İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı | -375.278.540 | -1.126.585.787 | İyileşme (%67 daha az çıkış) | İşletme sermayesi yönetimi daha etkin. |
| Yatırım Faaliyetleri | -47.531.587 | -4.339.143 | – | Yatırımlar artmış, üretim kapasitesi genişletiliyor. |
| Finansman Faaliyetleri | +351.755.950 | +1.302.512.457 | -%73 | Borçlanma azalmış, finansal risk düşürülmüş. |
| Dönem Sonu Nakit | 1.610.279.810 | 1.646.506.453 | -2,2% | Nakit seviyesi korunaklı. |
Nakit Akışı Özeti:
Operasyonlardan hâlâ negatif nakit akışı var ancak ciddi iyileşme gözleniyor. Finansman girişleriyle likidite korunmuş. Döviz bazlı kazançlar bilançoya pozitif yansıyor.
DuPont Analizi
| Bileşen | Hesaplama | Değer | 2024 Karşılaştırma | Yorum |
| Net Kâr Marjı | 883.492.388 / 10.873.158.321 | %8,1 | %3,9 | Karlılık güçlü artmış. |
| Varlık Devir Hızı | 10.873.158.321 / 10.931.657.679 | 0,99 | 1,02 | Hafif düşüş, varlık kullanımı etkin. |
| Finansal Kaldıraç (A/V) | 10.931.657.679 / 3.874.544.381 | 2,82 | 2,42 | Borçlanma artmış, özkaynak verimi yükseliyor. |
| ROE (Özkaynak Karlılığı) | 0,081 × 0,99 × 2,82 | ≈ 22,6% | ≈ 9,5% | Yüksek özkaynak getirisi. |
DuPont Yorumu:
MEGMT’nin özkaynak kârlılığı %22,6 seviyesine çıkarak bir önceki döneme göre yaklaşık 2,5 kat artmıştır. Bu artışın temel nedeni operasyonel değil, finansal gelirlerdeki sıçramadır. Varlık verimliliği stabil, kaldıraç ve net kâr marjı etkili.
Genel Değerlendirme
| Başlık | Durum | Yorum |
| Büyüme | Güçlü | Satışlar %20 artmış. |
| Kârlılık | Çok güçlü | Net kâr %151 artmış. |
| Likidite | Dengeli | İşletme nakit akışı hâlâ negatif ama iyileşiyor. |
| Finansal Kaldıraç | Artıyor | Borçlanma yüksek ama yönetilebilir. |
| Yatırım Faaliyetleri | Artmış | Kapasite genişlemesi olasılığı. |
| Genel Görünüm | Pozitif | MEGMT’nin büyümesi sürdürülebilir, fakat operasyonel verimliliğe odaklanması gerekir. |
ROA (Aktif Karlılığı)
- Şirket, varlıklarının her 100 TL’siyle 8,1 TL net kâr yaratmıştır.
- 2024’te bu oran yaklaşık %4 civarındaydı → %100’ün üzerinde artış.
- Ana neden finansman gelirlerindeki olağanüstü artıştır (özellikle kur farkı ve faiz gelirleri).
Pozitif: Kârlılık güçlü, varlık verimliliği korunuyor.
ROE (Özkaynak Karlılığı)
- Şirketin her 100 TL özkaynağı, 22,8 TL kâr üretmiş.
- 2024’te bu oran yaklaşık %9,5 civarındaydı → yaklaşık 2,4 kat artış.
- Artışın kaynağı operasyonel değil, finansal gelirlerdeki sıçrama ve kaldıraç etkisi.
Pozitif: Sermaye verimliliği güçlü.
Dikkat: Borçluluk oranı artıyor (Kaldıraç 2,82x), bu da ROE’yi yukarı çeker ama risk seviyesini de yükseltir.
ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı)
- Şirket yatırılan her 100 TL sermaye için yaklaşık 3,9 TL faaliyet bazlı getiri sağlamış.
- Bu oran ROE’nin çok altında → yüksek borç etkisiyle şişirilmiş özkaynak getirisi anlamına gelir.
- Operasyonel sermaye verimliliği hâlâ düşük.
Pozitif: Yatırım getirisi pozitif, değer yaratma potansiyeli mevcut.
Negatif: Sermayenin maliyeti (özellikle borç faizleri) dikkate alındığında ROIC’in %3,9 düzeyi sınırlı katma değer sağlar.
Karşılaştırmalı Özet
| Oran | 2025/6A | 2024/6A | Değişim | Yorum |
| ROA | %8,1 | %4,0 | +4,1 puan | Varlık kârlılığı artmış |
| ROE | %22,8 | %9,5 | +13,3 puan | Özkaynak getirisi güçlü |
| ROIC | %3,9 | %3,5 (tahmini) | ≈ sabit | Operasyonel getiri sınırlı |
Genel Yorum
- ROE > ROA > ROIC sıralaması, şirketin yüksek finansal kaldıraç kullandığını gösteriyor.
- ROE’nin yüksekliği, hissedar açısından cazip olsa da sürdürülebilir kârlılık için ROIC’in yükselmesi gerekir.
- Şirketin finansman kazançları geçici olabilir; bu nedenle 2026’da faaliyet kârının artışı kritik olacak.
Faaliyet raporu:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480353
Finansal rapor:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1480352