DAGİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
1. Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 3,55 milyar TL (2024 sonu: 3,34 milyar TL) → %6,2 artış
- Dönen Varlıklar: 1,74 milyar TL → Nakit 161 milyon TL’ye yükselmiş (önceki 52 milyon TL). Stoklar 1,05 milyar TL.
- Duran Varlıklar: 1,81 milyar TL → Maddi duran varlıklar ve kullanım hakkı varlıkları yüksek payda.
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 1,74 milyar TL (önceki 1,34 milyar TL) → artış %30. Özellikle kısa vadeli borçlanmalar 991 milyon TL.
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 331 milyon TL → sınırlı artış.
- Toplam Borçlar: 2,07 milyar TL.
- Özkaynaklar: 1,48 milyar TL (önceki 1,68 milyar TL) → dönem zararı nedeniyle %12 azalış.
Yorum:
- Şirketin varlık yapısı dengeli, ancak yüksek kısa vadeli borç yükü dikkat çekiyor.
- Nakit artışı olumlu fakat stokların yüksekliği işletme sermayesi ihtiyacını artırıyor.
- Özkaynaklarda dönem zararı nedeniyle erime var.
2. Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 1,24 milyar TL (2024/6A: 1,14 milyar TL) → %8,5 büyüme.
- Brüt Kar: 670 milyon TL → brüt kâr marjı %54. (yüksek kârlılık)
- Esas Faaliyet Karı: -61,7 milyon TL → operasyonel zarar devam ediyor.
- Finansman Giderleri: 423 milyon TL (gelirlere rağmen net yük yüksek).
- Net Dönem Zararı: -199 milyon TL (2024/6A: -80 milyon TL).
Yorum:
- Satışlar büyüse de yüksek pazarlama/giderler ve finansman yükü kârlılığı baskılıyor.
- Brüt kâr güçlü ancak esas faaliyet ve finansman giderleri sebebiyle zarar büyümüş.
- Enflasyon muhasebesi ve kur farkı etkileri de sonuçları bozuyor.
3. Nakit Akış Tablosu
- Faaliyetlerden Nakit Akışı: +264 milyon TL (önceki 108 milyon TL) → güçlü nakit yaratımı.
- Yatırım Faaliyetleri: -14 milyon TL (düşük yatırım harcaması).
- Finansman Faaliyetleri: -135 milyon TL (borç geri ödemeleri ve faiz yükü).
- Net Nakit Artışı: +116 milyon TL → dönem sonu nakit 161 milyon TL’ye yükseldi.
Yorum:
- Zarar olmasına rağmen operasyonel nakit akışı güçlü.
- Finansman giderleri ve borç ödemeleri nakit çıkışına yol açıyor.
- Nakit pozisyonu geçen yıla göre toparlanmış durumda.
4. DuPont Analizi
- Zarar nedeniyle özkaynak kârlılığı negatife dönmüş.
- Borçluluk yüksek, bu da finansman giderlerini artırıyor.
- Brüt kâr gücü olmasına rağmen operasyonel verimlilik ve finansman maliyeti kârlılığı eritiyor.
Genel Değerlendirme:
- Dagi’nin satışları artıyor, brüt kâr marjı yüksek.
- Ancak giderler, finansman yükü ve enflasyon muhasebesi sebebiyle net zarar büyüyor.
- Nakit akışı güçlü kalmış, bu şirketin likidite riskini sınırlıyor.
- Önümüzdeki dönemde kârlılık için gider kontrolü, borç yönetimi ve finansman maliyetlerinin düşmesi kritik.
1. ROA (Aktif Karlılığı)
Yorum: Şirket varlıklarını kullanarak kâr yaratamıyor, aksine zarar ediyor. Yatırımların getirisinin düşük olduğunu gösteriyor.
2. ROE (Özkaynak Karlılığı)
Yorum: Ortakların koyduğu sermaye zarar ediyor. Bu oran negatif olduğu için yatırımcı açısından olumsuz.
3. ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı)
Yorum: Şirket, yatırılan sermayeden pozitif getiri üretemiyor. Sermaye maliyetini karşılamıyor, değer kaybı yaratıyor.
Genel Değerlendirme
- ROA (-%5,6): Varlıkların verimsiz kullanıldığını gösteriyor.
- ROE (-%13,5): Özkaynak kârlılığı negatif, ortaklar zarar ediyor.
- ROIC (-%2,4): Sermaye maliyetini karşılamıyor, uzun vadeli sürdürülebilirlik açısından riskli.
Özet: Dagi’nin bilançosu güçlü nakit üretse de kârlılık göstergeleri olumsuz. Özellikle yüksek finansman maliyetleri ve giderler oranları baskılıyor. Şirketin borç yönetimini ve operasyonel verimliliğini iyileştirmesi gerekiyor.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1475279
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1475276