ALCATEL LUCENT TELETAŞ TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 5,26 milyar TL (2024 sonuna göre %22 artış)
- Dönen Varlıklar: 5,1 milyar TL (aktiflerin %97’si; nakit + ticari alacak ağırlıklı)
- Nakit ve Nakit Benzerleri: 1,11 milyar TL (azalış var, yıl başında 1,16 milyar TL idi)
- Ticari Alacaklar: 2,8 milyar TL (önemli artış; 1,9 milyardan yükselmiş)
- Stoklar: 1,0 milyar TL
- Duran Varlıklar: 159 milyon TL (çok düşük pay, %3)
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 1,77 milyar TL
- Ticari Borçlar: 1,18 milyar TL
- Müşteri sözleşme yükümlülükleri: 390 milyon TL
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 511 milyon TL (çoğu müşteri sözleşmesi ve kira borcu)
- Özkaynaklar: 2,97 milyar TL (artış var, 2,46 milyardan yükselmiş)
- Net Dönem Zararı: -129,8 milyon TL
- Yabancı Para Çevrim Farkları ile özkaynak desteği yüksek.
Yorum: Şirketin bilançosu dönen varlık ağırlıklı. Alacaklardaki hızlı artış nakit dönüşüm riskine işaret ediyor. Borçluluk yönetilebilir düzeyde (yükümlülükler/varlıklar %43). Ancak zarar nedeniyle özkaynak artışı esasen kur farkı kazançlarından geliyor.
Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 2,31 milyar TL (2024/6A: 1,87 milyar TL → %23 artış)
- Brüt Kâr: 311 milyon TL (marj %13,4 → geçen yıl %13,5 ile benzer)
- Esas Faaliyet Kârı: 361 bin TL (geçen yıl 266 milyon TL idi → dramatik düşüş)
- Yüksek “diğer giderler” (240 milyon TL) kârlılığı bitirmiş.
- Vergi Öncesi Zarar: -18,7 milyon TL
- Dönem Net Zararı: -129,8 milyon TL (geçen yıl aynı dönemde +152 milyon TL kâr)
- Pay başına zarar: -0,0335 TL
Yorum: Satışlar artmış olsa da operasyonel kârlılık ciddi düşmüş. Kur farkı, vergi yükü ve yüksek diğer giderler zararı büyütmüş. Temel sorun gider yönetimi ve finansman kalemleri.
Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetleri Nakit Akışı: -323 milyon TL (negatif; geçen yıl -60 milyon TL)
- Alacaklardaki artış (-416 milyon TL) nakit çıkışı yaratmış.
- Ticari borçlar da azalmış (-168 milyon TL).
- Yatırım Faaliyetleri: -178 bin TL (çok düşük yatırım harcaması)
- Finansman Faaliyetleri: -16 milyon TL (kira borcu ödemeleri)
- Nakit ve Nakit Benzerleri: Dönem sonu 1,11 milyar TL (yıl başına göre -49 milyon TL)
Yorum: İşletme faaliyetlerinden nakit üretemiyor, tersine nakit tüketiyor. Alacakların tahsil edilememesi en büyük risk. Nakit rezervi hâlâ yüksek ama erime eğiliminde.
DuPont Analizi
- Şirket özkaynaklarını eriten zarar yazmış.
- Marj düşük ve negatif; satış hacmi artsa da kârlılık yok.
- Finansal kaldıraç düşük sayılabilir (1,8x), yani borçluluk kaynaklı risk sınırlı. Ancak operasyonel sorunlar çözülmezse nakit çıkışı borçlanma ihtiyacını artırabilir.
Genel Değerlendirme:
- ALCTL’nin bilançosu güçlü özkaynak yapısına sahip.
- Ancak 2025 ilk yarısında satış büyümesine rağmen kârlılık kaybolmuş ve nakit akışı negatifleşmiş.
- Kur farkı gelirleri özkaynakları destekliyor, fakat operasyonel sürdürülebilirlik zayıf.
- Önümüzdeki dönem için en kritik konu alacakların tahsili ve gider yönetimi.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476153
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476152