ÇAN2 TERMİK A.Ş.
Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 30,82 milyar TL (31.12.2024’te 30,13 milyar TL → %2,3 artış)
- Dönen Varlıklar: 6,37 milyar TL (hafif artış)
- Stoklar 2,3 milyar TL’ye yükselmiş → operasyonel sermayede stok baskısı.
- Nakit ve benzerleri 183,6 milyar TL’den 156,0 milyon TL’ye düştü → likidite zayıflamış.
- Duran Varlıklar: 24,45 milyar TL → şirket sermaye yoğun yapısını sürdürüyor.
- Toplam Yükümlülükler: 4,57 milyar TL (31.12.2024’te 3,83 milyar TL → %19 artış).
- Kısa vadeli borçlar 2,28 milyar TL (önceki dönem 3,73 milyar TL) → düşüş.
- Uzun vadeli yükümlülükler ise 2,29 milyar TL’ye fırlamış (önceki dönem 107 milyon TL).
- Özellikle ertelenmiş gelirler (2,2 milyar TL) uzun vadeli pasiflere eklendi.
- Özkaynaklar: 26,25 milyar TL (neredeyse sabit).
- Ancak net dönem zararı (–1,88 milyar TL) özkaynakları baskılıyor.
Yorum: Şirketin özkaynak tabanı güçlü, fakat uzun vadeli borçlar ve ertelenmiş gelirler artarak bilanço yapısını değiştirmiş. Likidite zayıf; nakit pozisyonu düşük.
Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 2,55 milyar TL (2024/6A: 3,05 milyar TL → %16 düşüş).
- Satışların Maliyeti: –2,39 milyar TL → brüt kâr marjı %6,2 (önceki yıl %15,3).
- Esas Faaliyet Zararı: –252 milyon TL (2024/6A’da –154 milyon TL → zarar büyümüş).
- Finansman Giderleri: –901 milyon TL → borçlanma maliyeti ağır.
- Net Dönem Zararı: –1,88 milyar TL (2024/6A: –1,01 milyar TL).
Yorum: Ciro düşerken maliyet baskısı ve yüksek finansman giderleri zararı büyütmüş. Şirket faaliyet kârlılığını toparlayamazsa özkaynak erozyonu sürebilir.
Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetleri: –590 milyon TL nakit çıkışı (2024/6A: +4,76 milyar TL).
- Net zarar, parasal pozisyon kayıpları ve işletme sermayesi baskısı ana neden.
- Yatırım Faaliyetleri: +223 milyon TL nakit girişi (önceki yıl –4,45 milyar TL çıkış).
- Duran varlık alımları azalmış, satışlardan sınırlı giriş olmuş.
- Finansman Faaliyetleri: +537 milyon TL nakit girişi (borçlanma ile).
- Dönem Sonu Nakit: 156 milyon TL (31.12.2024’te 183,6 milyon TL).
Yorum: Operasyonlar nakit tüketirken şirket yatırımları yavaşlatmış ve borçlanmaya yönelmiş. Nakit pozisyonu zayıf.
DuPont Analizi
Şirket özkaynak kârlılığı negatif. Zarara neden olan ana unsur:
- Çok düşük net kâr marjı (zarar kaynaklı).
- Varlık devir hızı zayıf (sermaye yoğun sektör).
- Kaldıraç düşük → borçluluk sınırlı ama kârsızlık nedeniyle ROE negatif.
Genel Değerlendirme:
- CANTE’nin 2025/6A finansalları ciddi zayıflama sinyalleri veriyor.
- Satış gelirleri düşmüş, faaliyet zararı artmış, finansman giderleri yüksek.
- İşletme faaliyetlerinden nakit çıkışı olması kritik risk.
- Güçlü özkaynak yapısı sayesinde bilanço halen sağlam, ancak kârsızlık sürerse sürdürülebilirlik tehlikeye girebilir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1475467
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1475466