PENGUEN GIDA SANAYİ A.Ş.
1) Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 6,12 milyar TL (2024 sonuna göre %3,5 azalma).
- Dönen Varlıklar: 1,12 milyar TL → ciddi düşüş (1,34 milyar TL’den). Özellikle stoklarda ~180 milyon TL azalma var.
- Duran Varlıklar: 5,0 milyar TL, sabit kalmış.
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 1,12 milyar TL → azalma (%-23). Banka kredilerinde ~340 milyon TL düşüş.
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 1,16 milyar TL → artış (%+34). Kısa vadeli borçların bir kısmı uzun vadeye yayılmış.
- Özkaynaklar: 3,84 milyar TL (4,03 milyar TL’den düşüş). Dönem zararı nedeniyle gerileme var.
Yorum: Şirket borçlarını kısa vadeden uzun vadeye kaydırmış, likiditeyi rahatlatsa da özkaynaklar zayıflıyor. Net dönem zararı özkaynakları baskılıyor.
2) Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 879,8 milyon TL (2024/6: 1,145 milyar TL, %23 düşüş).
- Brüt Kâr: 77,7 milyon TL (geçen yıl 105,4 milyon TL).
- Esas Faaliyet Kârı: -37,4 milyon TL (zarar, 2024/6’da -22,4 milyon TL idi).
- Net Dönem Zararı: -177,2 milyon TL (2024/6: -216,7 milyon TL → zarar azalmış).
- FAVÖK: ~-1,8 milyon TL (amortisman + esas faaliyet kârı dikkate alındığında).
Yorum: Satışlar düşmüş, maliyetler baskılanmış ama faaliyet giderleri yüksek kalmış. Finansman giderleri (253 milyon TL) en büyük zarar kaynağı. Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal pozisyon kazancı (+131,9 milyon TL) zararı bir miktar azaltmış.
3) Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetleri: +78,5 milyon TL nakit girişi (2024/6: +467 milyon TL). İşletme sermayesi yönetimi (stok azaltımı) nakit yaratmış.
- Yatırım Faaliyetleri: -30,7 milyon TL (sabit kıymet yatırımları).
- Finansman Faaliyetleri: -54,9 milyon TL (faiz ödemeleri ve kredi geri ödemeleri).
- Net Nakit Değişimi: -7,1 milyon TL → dönem sonu nakit 43,6 milyon TL.
Yorum: Net zarar olmasına rağmen işletme faaliyetleri nakit yaratmış. Stok azaltımı önemli bir kaynak olmuş. Ancak faiz yükü yüksek.
4) DuPont Analizi
- Net kâr marjındaki derin negatiflik ROE’yi aşağı çekiyor.
- Aktif devir hızı çok düşük (0,14), varlıkların satışa dönüşümü zayıf.
- Kaldıraç 1,6 civarında makul ama kârlılık olmadığından olumlu katkısı yok.
- Şirket özkaynak kârlılığı negatif durumda.
Özetle:
- Bilanço: Borçlar yeniden yapılandırılmış ama özkaynak eriyor.
- Gelir Tablosu: Yüksek finansman gideri ve satış düşüşü ana sorun.
- Nakit Akışı: Stok azaltımıyla pozitif nakit yaratılmış.
- DuPont: Negatif ROE (%-4,5), temel sorun düşük kârlılık ve düşük verimlilik.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1480772
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1480770