TARKİM BİTKİ KORUMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
TARKM BİLANÇO ANALİZİ
Varlıklar
- Toplam Varlıklar: 3,07 milyar TL, yılbaşına göre %6,3 artış.
- Dönen Varlıklar: 1,25 milyar TL (yılbaşına göre %19,6 düşüş)
- Nakit ve Nakit Benzerleri: 55,8 milyon TL, yılbaşında 233,5 milyon TL → %76 azalma.
- Ticari Alacaklar: 457,7 milyon TL → yılbaşına göre iki kattan fazla artış.
- Stoklar: 420,3 milyon TL → %37,5 düşüş, bu da stok eritme politikasına işaret ediyor.
- Peşin Ödenmiş Giderler: Hafif düşüş (%6,5).
- Duran Varlıklar: 1,82 milyar TL (yılbaşına göre %36 artış)
- Maddi Duran Varlıklar 1,51 milyar TL’ye çıkmış, muhtemelen büyük yatırım harcamaları yapılmış.
Kaynaklar
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 614,8 milyon TL → yılbaşına göre %79,7 artış.
- Kısa vadeli banka kredileri: 347,4 milyon TL → neredeyse iki kat artış.
- Ticari borçlar: 227,0 milyon TL → %74 artış.
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 103,6 milyon TL → %22,6 düşüş.
- Toplam Yükümlülükler: 718,5 milyon TL → %51 artış.
- Özkaynaklar: 2,35 milyar TL → yılbaşına göre %2,5 düşüş (dönem zararı nedeniyle).
Bilanço Yorumu
- Şirketin varlık yapısı yatırım ağırlıklı hale gelmiş; duran varlıklardaki artış, nakit çıkışına ve kısa vadeli borçlanmanın yükselmesine neden olmuş.
- Likidite tarafında nakit pozisyonu ciddi azalmış, kısa vadeli yükümlülükler hızla artmış.
- Stokların eritilmesi nakit akışına katkı sağlamış olabilir ancak artan ticari alacaklar tahsilat riskini artırıyor.
- Borçluluk oranı yükselmiş, fakat özkaynak hâlâ varlıkların %76’sını finanse ediyor.
2. Gelir Tablosu Analizi
Satışlar ve Karlılık
- Hasılat: 1,088 milyar TL → geçen yılın aynı dönemine göre %23 artış.
- Brüt Kar: 315,9 milyon TL → geçen yıla göre %115 artış, brüt kâr marjı %29 (önceki yıl %17 civarı).
- Esas Faaliyet Karı: 219,8 milyon TL → geçen yıl 62,3 milyon TL, yani 3,5 kat artış.
- Faaliyet giderleri (genel yönetim + pazarlama): 117,2 milyon TL → satışlara oranla %10,8 civarında.
Finansman ve Diğer Kalemler
- Finansman giderleri 43,4 milyon TL, finansman gelirleri 10,8 milyon TL → net 32,6 milyon TL gider.
- Net parasal pozisyon kaybı: 237,2 milyon TL → enflasyon muhasebesi etkisiyle kârlılık ciddi darbe yemiş.
- Vergi öncesi sonuç: -50,0 milyon TL zarar (önceki yıl -82,4 milyon TL).
- Dönem Net Zararı: -57,0 milyon TL (önceki yıl 326,2 milyon TL kâr).
Gelir Tablosu Yorumu
- Operasyonel performans çok güçlü: satış ve brüt kâr marjları ciddi şekilde iyileşmiş.
- Ancak yüksek enflasyon muhasebesi etkisi (net parasal pozisyon kaybı) ve finansman giderleri, kârlılığı negatife çevirmiş.
- Faaliyet kârı yüksek olmasına rağmen dönem sonunda zarar yazılması, finansman ve parasal kayıpların baskın olduğunu gösteriyor.
3. Nakit Akış Tablosu Analizi
İşletme Faaliyetleri
- Net nakit girişi: 168,8 milyon TL (önceki yıl -68,0 milyon TL çıkış).
- İşletme sermayesi yönetimi iyileşmiş:
- Stoklardan 251,8 milyon TL nakit sağlanmış.
- Ticari borçlarda 113,5 milyon TL artış.
- Ancak ticari alacaklarda 263,6 milyon TL artış var → tahsilat yükü artıyor.
Yatırım Faaliyetleri
- -486,6 milyon TL net çıkış → büyük duran varlık alımları (muhtemelen fabrika, makine vb. yatırımlar).
- Bu yatırım harcamaları yılbaşına göre duran varlıkların %36 artmasını açıklıyor.
Finansman Faaliyetleri
- Net nakit girişi: 173,6 milyon TL
- Yeni kredi kullanımları: 366,9 milyon TL
- Kredi geri ödemeleri: -174,1 milyon TL
- Faiz ödemeleri: -30,0 milyon TL
Dönem Sonu Nakit
- Dönem başı: 233,5 milyon TL
- Dönem sonu: 55,8 milyon TL → %76 azalma.
Nakit Akışı Yorumu
- Operasyonel nakit yaratımı pozitif olsa da, yatırım harcamaları nakit pozisyonunu ciddi şekilde tüketmiş.
- Yatırım finansmanı büyük ölçüde borçlanma ile sağlanmış.
- Kısa vadede nakit sıkışıklığı yaşanabilir, bu yüzden tahsilat performansı ve borç ödeme kapasitesi kritik.
Genel Değerlendirme
- Güçlü Yanlar: Operasyonel kârlılıkta ciddi iyileşme, yatırım kapasitesi yüksek, özkaynak oranı güçlü.
- Zayıf Yanlar: Nakit azalması, kısa vadeli borçlardaki sert artış, parasal pozisyon kayıpları nedeniyle net zarara düşme.
- Riskler: Tahsilat süresi uzaması, finansman maliyetlerinin artması, yatırım harcamalarının nakit akışına baskı yapması.
- Fırsatlar: Yatırımların devreye girmesiyle kapasite ve satışların daha da artması, faaliyet kârlılığının korunması.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476043
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1476036