TTKOM BİLANÇO ANALİZİ 2024/12

TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. (1.000TL)

Bilanço analizi

Varlıklar

Dönen varlıklar 59,47 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılındaki 69,65 milyar TL’ye göre yüzde 14,6 oranında azalma yaşanmıştır.

• Nakit ve nakit benzerleri 7,53 milyar TL’ye düşerek 2023 yılındaki 19,62 milyar TL’ye kıyasla önemli ölçüde azalmıştır. Bu durum, likidite yönetimi açısından dikkatle izlenmelidir.
• Ticari alacaklar 21,86 milyar TL olup, geçen yılın 19,26 milyar TL seviyesine göre artış göstermiştir.
• Stoklar 2,75 milyar TL’ye ulaşarak, 2023 yılındaki 1,91 milyar TL seviyesine kıyasla büyüme kaydetmiştir.
• Türev araçlar 1,18 milyar TL olarak gerçekleşmiş, geçen yılki 6,61 milyar TL’ye göre ciddi bir azalma görülmüştür.

Duran varlıklar 210,79 milyar TL olarak hesaplanmıştır ve 2023 yılındaki 211,49 milyar TL seviyesine yakın seyretmiştir.

• Maddi duran varlıklar 113,61 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 109,71 milyar TL seviyesine göre artış göstermiştir.
• Maddi olmayan duran varlıklar 84,19 milyar TL’ye yükselmiş, geçen yılın 79,91 milyar TL seviyesine göre büyüme kaydetmiştir.
• Ertelenmiş vergi varlığı 3,03 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 12,70 milyar TL’ye kıyasla ciddi bir düşüş yaşamıştır.

Yükümlülükler

Kısa vadeli yükümlülükler 64,60 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 81,68 milyar TL’ye göre azalmıştır.

• Kısa vadeli borçlanmalar 12,02 milyar TL seviyesine düşmüş, geçen yıl 19,33 milyar TL seviyesindeydi. Bu durum, borçların vadesinin uzatılması veya borç ödemelerinin gerçekleşmesiyle ilgili olabilir.
• Ticari borçlar 21,92 milyar TL olup, geçen yılki 20,36 milyar TL seviyesine göre artış göstermiştir.
• Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar 2,03 milyar TL olarak hesaplanmış, önceki yılın 2,21 milyar TL seviyesinden hafif bir düşüş göstermiştir.
• Kısa vadeli karşılıklar 2,81 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 2,32 milyar TL seviyesinden yükselmiştir.

Uzun vadeli yükümlülükler 59,57 milyar TL olarak gerçekleşmiş, geçen yılki 57,54 milyar TL’ye göre artış göstermiştir.

• Uzun vadeli borçlanmalar 43,91 milyar TL seviyesinde olup, geçen yılki 46,92 milyar TL seviyesinden bir miktar düşüş yaşamıştır.
• Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar 7,20 milyar TL olarak kaydedilmiş, geçen yılın 5,87 milyar TL seviyesine göre artış göstermiştir.
• Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 5,34 milyar TL olarak hesaplanmış, 2023 yılındaki 326,85 milyon TL’den önemli bir yükseliş göstermiştir. Bu durum, şirketin ertelenmiş vergi avantajlarını kaybetmiş olabileceğini göstermektedir.

Özkaynaklar

Toplam özkaynaklar 146,09 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 141,91 milyar TL’ye göre artış göstermiştir.

• Ödenmiş sermaye 3,50 milyar TL ile sabit kalmıştır.
• Geçmiş yıl karları 60,24 milyar TL olarak kaydedilmiş, geçen yılki 42,20 milyar TL’ye göre önemli bir yükseliş göstermiştir.
• Net dönem kârı 8,46 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 23,71 milyar TL seviyesinden önemli ölçüde düşüş göstermiştir.
• Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları 7,19 milyar TL olarak hesaplanmış, geçen yılki 8,38 milyar TL seviyesine göre azalmıştır.
• Yabancı para çevrim farkları 2,95 milyar TL olarak kaydedilmiş, 2023 yılındaki 4,65 milyar TL seviyesine göre düşüş göstermiştir.

Genel Değerlendirme

Türk Telekom’un bilançosu güçlü bir varlık yapısına sahip olduğunu gösterirken, bazı finansal göstergelerde önemli değişimler yaşanmıştır.

• Nakit ve nakit benzeri varlıkların azalması, şirketin likidite yönetimi açısından dikkatle değerlendirilmesi gereken bir durumdur.
• Kısa vadeli yükümlülüklerde düşüş yaşanırken, uzun vadeli yükümlülüklerin artması şirketin borç vadelerini uzatma stratejisini gösteriyor olabilir. Ancak, bu borçların faiz yükü getirme riski bulunmaktadır.
• Net dönem kârında görülen düşüş, şirketin operasyonel verimliliği artırması gerektiğini işaret etmektedir.
• Ertelenmiş vergi yükümlülüğünün artışı, şirketin vergi avantajlarının azalması veya vergi düzenlemelerinin etkisiyle ilgili olabilir.

Genel olarak, Türk Telekom’un bilançosu sağlam bir finansal temele sahip olmakla birlikte, likidite yönetimi ve finansal yükümlülükler dikkatle izlenmelidir. Borç yönetimi ve kârlılık üzerindeki baskılar önümüzdeki dönemde şirketin finansal stratejileri açısından belirleyici olacaktır.

Gelir tablosu

Hasılat ve Brüt Kar

• Toplam hasılat 161,65 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılındaki 144,65 milyar TL’ye kıyasla yüzde 11,8 oranında artış görülmektedir.
• Satışların maliyeti 102,20 milyar TL olup, 2023 yılındaki 113,07 milyar TL’ye göre düşüş göstermiştir. Maliyetlerdeki azalma, brüt kârlılığı olumlu yönde etkilemiştir.
• Brüt kâr 59,45 milyar TL’ye ulaşarak, 2023 yılındaki 31,57 milyar TL seviyesine göre yüzde 88,3 artış göstermiştir.

Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Karı

• Genel yönetim giderleri 19,77 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve 2023 yılındaki 18,80 milyar TL’ye göre hafif bir artış göstermiştir.
• Pazarlama giderleri 14,69 milyar TL ile geçen yılki 14,99 milyar TL seviyesinden daha düşük seviyeye inmiştir.
• Araştırma ve geliştirme giderleri 1,98 milyar TL’ye ulaşmış ve 2023 yılındaki 1,87 milyar TL’ye göre artış göstermiştir.
• Esas faaliyetlerden diğer gelirler 5,72 milyar TL, esas faaliyetlerden diğer giderler ise 3,45 milyar TL olarak kaydedilmiştir.
• Esas faaliyet kârı 25,28 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 7,01 milyar TL’lik zarara kıyasla önemli bir iyileşme sağlanmıştır.

Yatırım ve Finansman Gelir-Giderleri

• Yatırım faaliyetlerinden gelirler 4,14 milyar TL olup, 2023 yılındaki 6,76 milyar TL’ye kıyasla düşüş göstermiştir.
• Yatırım faaliyetlerinden giderler 9,49 milyon TL ile oldukça düşük seviyede kalmıştır.
• Finansman gelirleri 3,87 milyar TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılındaki 17,47 milyar TL’ye kıyasla ciddi bir azalma görülmüştür.
• Finansman giderleri 31,36 milyar TL olarak kaydedilmiş, 2023 yılındaki 45,66 milyar TL seviyesinden daha düşük gerçekleşmiştir.

Vergi Öncesi ve Net Dönem Karı

• Vergi öncesi kâr 24,65 milyar TL olup, 2023 yılındaki 4,95 milyar TL’ye göre büyük bir artış göstermiştir.
• Vergi gideri 16,20 milyar TL olarak hesaplanmış ve 2023 yılındaki 18,76 milyar TL’lik vergi gelirine kıyasla tersine dönmüştür.
• Net dönem kârı 8,46 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve 2023 yılındaki 23,71 milyar TL’ye göre yüzde 64,3’lük bir düşüş göstermiştir.

Pay Başına Kazanç

• Pay başına kazanç 2,4164 TL olarak hesaplanmıştır. 2023 yılında bu rakam 6,7741 TL seviyesindeydi.

Genel olarak değerlendirildiğinde, Türk Telekom’un gelirleri yıllık bazda güçlü bir büyüme kaydetmiştir. Satış maliyetlerindeki azalma brüt kârı artırırken, esas faaliyet kârı da ciddi bir iyileşme göstermiştir. Ancak, finansman gelirlerindeki düşüş ve yüksek vergi giderleri net dönem kârını baskılamıştır. Şirketin borç yönetimi ve finansal maliyetlerin kontrolü, gelecek dönemde kârlılığı koruyabilmesi açısından kritik öneme sahiptir.

Nakit akış tablosu

İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları

1. İşletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışı 54,41 milyar TL ile önceki yılın 42,12 milyar TL seviyesine göre önemli bir artış gösterdi.
2. Dönem kârı 8,46 milyar TL olarak gerçekleşirken, 2023’teki 23,71 milyar TL’ye kıyasla düşüş yaşandı.
3. Amortisman ve itfa giderleri 36,02 milyar TL olup, 2023’teki 51,22 milyar TL’ye göre azaldı.
4. Finansal gelirler ve giderler dâhil edildiğinde net parasal pozisyon kazançları 23,39 milyar TL katkı sağladı.
5. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 5,30 milyar TL olarak hesaplandı.
6. Stok değer düşüklüğü 445 bin TL olarak gerçekleşti.

Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları

1. Net yatırım faaliyetlerinden nakit çıkışı 39,27 milyar TL olup, 2023’teki 36,13 milyar TL’ye kıyasla artış gösterdi.
2. Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için toplamda 40,28 milyar TL harcandı.
3. Bağlı ortaklıklarda ilave pay alımları 109,64 milyon TL nakit çıkışına neden oldu.
4. Başka işletmelerin pay satışından 12,14 milyar TL nakit girişi sağlandı.

Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları

1. Net finansman faaliyetlerinden nakit çıkışı 21,09 milyar TL olarak gerçekleşti. 2023’te ise 9,73 milyar TL net giriş vardı.
2. Borçlanma yoluyla elde edilen nakit girişleri 50,70 milyar TL’ye ulaştı, ancak 2023’teki 54,03 milyar TL’ye göre azaldı.
3. Borç ödemeleri 60,09 milyar TL ile yüksek seviyede gerçekleşti.
4. Faiz ödemeleri 7,60 milyar TL olarak kaydedildi.
5. Türev araçlardan kaynaklanan nakit çıkışları 3,79 milyar TL seviyesindeydi.

Dönem Sonu Nakit Durumu

1. Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 6,19 milyar TL olarak kaydedildi. 2023 yılındaki 15,23 milyar TL’ye kıyasla ciddi bir düşüş söz konusu.
2. Nakit akışlarındaki enflasyon etkisi 4,21 milyar TL negatif olarak gerçekleşti.

Genel olarak bakıldığında, işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışı güçlü olsa da yatırım ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan yüksek nakit çıkışları nedeniyle toplam nakit varlığı önemli ölçüde azaldı. Borç yükü ve finansal giderler dikkatle yönetilmesi gereken konular arasında.

Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1403502
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1403497