DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş. (1.000TL)
Bilanço analizi
Varlıklar
Dönen varlıklar 83,2 milyar TL olup, geçen yılki 83,7 milyar TL’ye göre hafif bir azalma göstermiş.
- Nakit ve nakit benzerleri 25,8 milyar TL’ye ulaşmış. Geçen yıl 17,5 milyar TL idi. Şirketin likidite pozisyonu güçlenmiş.
- Finansal yatırımlar 27 milyar TL olup, geçen yılki 32,1 milyar TL’ye göre azalmış. Şirket bazı yatırımlarını elden çıkarmış veya değer kaybı yaşamış olabilir.
- Stoklar 7,4 milyar TL olup, 2023 yılındaki 11,7 milyar TL’ye göre ciddi bir azalma göstermiş. Bu durum operasyonel verimlilik açısından olumlu değerlendirilebilir.
Duran varlıklar 56,4 milyar TL olup, 2023 yılında 51,2 milyar TL idi. Yaklaşık yüzde 10’luk bir artış var.
- Maddi duran varlıklar 22,4 milyar TL olup, geçen yıl 16,9 milyar TL idi. Bu artış, şirketin fiziksel yatırımlarını artırdığını gösteriyor.
- Maddi olmayan duran varlıklar 20 milyar TL olup, geçen yılki 15,4 milyar TL’ye göre yükselmiş. Bu artış, fikri mülkiyet hakları veya yazılım gibi varlıklardaki büyümeyi işaret edebilir.
- Yatırım amaçlı gayrimenkuller 7,16 milyar TL olup, geçen yıl 7,87 milyar TL idi. Bu kalemde hafif bir düşüş görülüyor.
Yükümlülükler
Kısa vadeli yükümlülükler 48,8 milyar TL olup, geçen yılki 41,5 milyar TL’ye göre yüzde 18 artış göstermiş.
- Kısa vadeli borçlanmalar 16,9 milyar TL olup, geçen yıl 20,1 milyar TL idi. Şirket kısa vadeli borçlarını azaltmış.
- Ticari borçlar 4,6 milyar TL olup, geçen yılki 4,2 milyar TL’ye göre artış göstermiş.
- Ertelenmiş gelirler 2 milyar TL olup, geçen yıl 950 milyon TL idi. Şirketin gelecekte gelir olarak kaydedeceği tahsilatlar artmış.
- Kısa vadeli karşılıklar 18,4 milyar TL olup, geçen yıl 10 milyar TL idi. Bu büyük artış, risk yönetimi açısından dikkat edilmesi gereken bir durum.
Uzun vadeli yükümlülükler 16,8 milyar TL olup, geçen yıl 13,5 milyar TL idi. Şirket uzun vadeli borçlanmaya yönelmiş.
- Uzun vadeli borçlanmalar 10,4 milyar TL olup, geçen yıl 7,5 milyar TL idi. Şirket borçlarının vadesini uzatarak daha sürdürülebilir bir finansman yapısı oluşturmuş.
- Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 5,5 milyar TL olup, geçen yıl 5,1 milyar TL idi.
Özkaynaklar
Ana ortaklığa ait özkaynaklar 63,4 milyar TL olarak gerçekleşmiş. Geçen yıl 69,9 milyar TL idi.
- Ödenmiş sermaye 2,6 milyar TL ile sabit kalmış.
- Geçmiş yıllar zararları -8,9 milyar TL olup, geçen yıl -4,4 milyar TL idi. Zararlarda artış görülüyor.
- Net dönem kârı 4,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında -210 milyon TL zarar açıklanmıştı.
- Kontrol gücü olmayan paylar 10,6 milyar TL olup, geçen yıl 9,9 milyar TL idi.
Sonuç ve Değerlendirme:
Şirketin toplam varlıkları büyümüş, ancak özkaynakları azalmış. Bu durum, finansman yapısındaki değişikliklerden kaynaklanıyor olabilir.
Nakit pozisyonu güçlenmiş ve borç yapısında kısa vadeli borçlardan uzun vadeli borçlara kayış gözlemleniyor. Bu strateji, finansal istikrar açısından olumlu değerlendirilebilir.
Stoklar azalmış, bu da operasyonel verimliliğin arttığını gösteriyor.
Özkaynaklarda azalma var, ancak şirketin dönem kârı olumlu bir gelişme. Geçmiş yıllar zararları nedeniyle özkaynaklar üzerindeki baskı devam ediyor.
Şirketin borçluluğu artmış, ancak borçların uzun vadeye yayılması riskleri yönetilebilir seviyeye çekebilir.
Genel olarak, şirket kârlılığını artırmış ancak finansal yapısında bazı zorluklarla karşılaşmış. Borç yönetimi, operasyonel verimlilik ve özkaynakların yeniden güçlendirilmesi, önümüzdeki dönemde odaklanılması gereken konular olacaktır.
Gelir tablosu
Genel Değerlendirme:
- Şirketin toplam hasılatı 60,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında ise 60,8 milyar TL idi. Hasılatta büyük bir değişim olmamakla birlikte, finans sektöründen elde edilen gelirlerin ciddi şekilde arttığı görülüyor.
- Finans sektörü faaliyetlerinden elde edilen gelir 24,2 milyar TL’ye ulaşmış. 2023 yılında bu rakam 14,9 milyar TL idi. Finansal gelirlerin artması, şirketin bu alandaki faaliyetlerinden daha fazla kazanç sağladığını gösteriyor.
- Satışların maliyeti 53,6 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 49,6 milyar TL olan bu maliyet, artan girdi maliyetlerini işaret ediyor.
Brüt Kâr
- Ticari faaliyetlerden brüt kâr 6,7 milyar TL olup, geçen yılki 11,2 milyar TL’ye kıyasla düşüş göstermiş. Bu, satış maliyetlerindeki artışın kârlılığı azalttığını gösteriyor.
- Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kâr ise 3,7 milyar TL olmuş. Geçen yıl 2,4 milyar TL idi. Finansal faaliyetlerdeki büyüme burada da kendini gösteriyor.
- Toplam brüt kâr 10,5 milyar TL olarak hesaplanmış. 2023 yılında 13,6 milyar TL olan brüt kârın düşmesi, şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kârlılığın azaldığını gösteriyor.
Faaliyet Giderleri ve Diğer Gelirler
- Genel yönetim giderleri 4,2 milyar TL olup, 2023 yılında 3,1 milyar TL idi. Giderlerin artması, operasyonel maliyetlerin yükseldiğini gösteriyor.
- Pazarlama giderleri 5,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 4,1 milyar TL idi. Reklam, dağıtım ve satış giderlerinde belirgin bir artış söz konusu.
- Araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) giderleri 193 milyon TL olup, geçen yıl 344 milyon TL idi. Ar-Ge harcamalarında azalma olmuş.
- Esas faaliyetlerden diğer gelirler 9,5 milyar TL olup, 2023 yılında 10,3 milyar TL idi.
Esas Faaliyet Kârı
- Şirketin esas faaliyet kârı 5,5 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında bu rakam 16,6 milyar TL idi. Kârlılıkta önemli bir düşüş var.
- Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen gelir -1,4 milyar TL olmuş. 2023 yılında 1,1 milyar TL idi. Burada zarar yazılması kârlılığı olumsuz etkilemiş.
Yatırım Faaliyetleri ve Finansman Giderleri
- Yatırım faaliyetlerinden gelirler 4,2 milyar TL olmuş. 2023 yılında 11,2 milyar TL olan bu gelirde ciddi bir azalma görülüyor.
- Finansman giderleri 6,7 milyar TL olup, geçen yıl 6,5 milyar TL idi. Giderlerde hafif bir artış var.
Vergi Öncesi Kâr ve Net Kâr
- Vergi öncesi kâr 4,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında bu rakam 2,6 milyar TL idi. Vergi öncesi kâr artmış olsa da önceki yıllardaki seviyelerin gerisinde kalmış.
- Net dönem kârı 3,46 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında ise 615 milyon TL zarar vardı. Şirket, zarar ettiği bir yıldan tekrar kârlılığa geçmiş.
- Ana ortaklık paylarına düşen net kâr 4,3 milyar TL olup, geçen yıl -210 milyon TL idi.
Sonuç ve Değerlendirme:
Şirketin net kârını artırdığı ancak operasyonel kârlılığının azaldığı görülüyor. Satış gelirlerinde büyük bir değişim olmamakla birlikte, finans sektöründen elde edilen gelirlerin önemli ölçüde arttığı dikkat çekiyor. Ancak, operasyonel giderlerdeki artış ve esas faaliyet kârındaki düşüş şirketin kârlılığını sınırlamış.
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler önemli ölçüde azalmış, finansman giderleri ise artmış. Buna rağmen şirket, geçen yılki zararını tersine çevirerek kâr açıklamayı başarmış.
Şirketin işletme kârlılığını artırmaya ve maliyet yönetimini iyileştirmeye odaklanması gerektiği söylenebilir. Özellikle finans sektöründeki güçlü gelir artışı önemli bir avantaj sağlamış, ancak ana faaliyet alanındaki kâr marjlarının düşmesi dikkat edilmesi gereken bir konu olarak öne çıkıyor.
Nakit akış tablosu
Genel Değerlendirme:
- İşletme faaliyetlerinden nakit akışları 28,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş. Geçen yılki 3,7 milyar TL’ye kıyasla ciddi bir artış söz konusu. Bu durum, şirketin operasyonel nakit yaratma kapasitesinin güçlendiğini gösteriyor.
- Yatırım faaliyetlerinden nakit akışları -9,6 milyar TL olup, geçen yılki -11,1 milyar TL’ye göre daha az bir çıkış gösteriyor. Şirketin yatırım harcamalarını daha kontrollü yönettiği ya da bazı yatırımlarından geri dönüşler almaya başladığı söylenebilir.
- Finansman faaliyetlerinden nakit akışları 1,35 milyar TL olup, geçen yılki 9,06 milyar TL’ye kıyasla düşüş göstermiş. Bu, finansman kaynaklarından sağlanan nakit akışının azaldığını gösteriyor.
Detaylı Analiz:
İşletme Faaliyetleri
- Dönem net karı 3,46 milyar TL olarak gerçekleşmiş. Geçen yıl 615 milyon TL zarar eden şirketin ciddi bir toparlanma gösterdiği görülüyor.
- Amortisman ve itfa giderleri 4 milyar TL olup, bu kalemin işletme faaliyetlerinden yaratılan nakit akışını artırdığı söylenebilir.
- Vergi ödemeleri 1,1 milyar TL olarak gerçekleşmiş, geçen yılki 2,8 milyar TL’ye kıyasla düşüş göstermiş.
- Stoklardaki değişim dikkat çekici. Şirket, 4,6 milyar TL’lik stok azalımı gerçekleştirmiş. Bu, işletme sermayesinin daha verimli kullanıldığını gösteriyor.
- Ticari borçlar artarken (920 milyon TL), ticari alacaklar azalmış (-2,7 milyar TL). Bu durum, nakit akışına olumlu etki yapmış olabilir.
Yatırım Faaliyetleri
- Bağlı ortaklık satın alımları için 4,8 milyar TL nakit çıkışı olmuş.
- Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 8,6 milyar TL harcanmış. Şirketin büyüme ve yatırım odaklı bir strateji izlediği söylenebilir.
- Finansal yatırımlardan kaynaklanan nakit çıkışı 18,7 milyar TL olarak gerçekleşmiş.
Finansman Faaliyetleri
- Borçlanmalardan sağlanan nakit girişleri 6,93 milyar TL olmuş.
- Faiz ödemeleri 5,18 milyar TL olarak gerçekleşmiş, şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getirdiği görülüyor.
- Temettü ödemeleri 151 milyon TL olmuş. Geçen yıl 1 milyar TL temettü ödeyen şirketin bu yıl daha düşük bir ödeme yaptığı görülüyor.
- Hisse geri alımları için 209 milyon TL harcanmış.
Sonuç ve Değerlendirme:
Şirket, işletme faaliyetlerinden güçlü bir nakit akışı yaratmış. Bu, operasyonel verimliliğin arttığını ve şirketin daha sağlıklı bir finansal yapıya kavuştuğunu gösteriyor.
Yatırım faaliyetleri devam ediyor ancak geçen yıla göre daha dengeli bir seyir izlenmiş. Finansman faaliyetlerinden sağlanan nakit akışı azalmış, şirketin borçlanma konusunda daha temkinli bir yol izlediği söylenebilir.
Nakit ve nakit benzerleri 13,7 milyar TL artarak 25,8 milyar TL’ye ulaşmış. Bu da şirketin likidite açısından güçlü bir pozisyonda olduğunu gösteriyor.
Genel olarak, şirketin kârlılığı artmış, işletme sermayesini daha verimli yönetmiş ve borç yönetiminde dikkatli bir strateji izlemiş olduğu söylenebilir. Bu pozitif nakit akışı trendi sürdürülebilirse, şirketin gelecekteki büyüme ve yatırım planlarını daha sağlam bir finansal temel üzerine inşa edebileceği görülüyor.
Faaliyet raporu:
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400523