GOODYEAR LASTİKLERİ T.A.Ş. (konsolide olmayan)
Bilanço analizi
Varlıklar
Şirketin toplam varlıkları 2023 yılı sonunda 14.83 milyar TL iken, 2024 yılı sonunda 12.99 milyar TL’ye düşmüş. Yaklaşık 1.84 milyar TL’lik bir azalma söz konusu.
Dönen varlıklar 10.26 milyar TL’den 8.79 milyar TL’ye gerilemiş. Bu durum, işletmenin kısa vadeli varlıklarının azaldığını ve likidite açısından dikkat edilmesi gerektiğini gösteriyor.
- Nakit ve nakit benzerleri 720 milyon TL’den 1.36 milyar TL’ye yükselmiş.
- Ticari alacaklar 5.49 milyar TL’den 3.67 milyar TL’ye düşmüş.
- Stoklar 3.39 milyar TL’den 2.66 milyar TL’ye gerilemiş.
Duran varlıklar ise 4.56 milyar TL’den 4.20 milyar TL’ye düşmüş.
Yükümlülükler
Toplam yükümlülükler 10.53 milyar TL’den 9.28 milyar TL’ye düşmüş. Ancak borçların azalması olumlu bir gelişme gibi görünse de, bu durum satış gelirlerindeki düşüş ve faaliyet zararları ile birlikte değerlendirildiğinde riskli bir tablo oluşturabilir.
- Kısa vadeli yükümlülükler 9.47 milyar TL’den 8.65 milyar TL’ye inmiş.
- Kısa vadeli borçlanmalar 1.60 milyar TL’den 1.37 milyar TL’ye düşmüş.
- Ticari borçlar 7.19 milyar TL’den 6.01 milyar TL’ye azalmış.
- Uzun vadeli yükümlülükler 1.06 milyar TL’den 623 milyon TL’ye gerilemiş.
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 995 milyon TL’den 477 milyon TL’ye düşmüş.
Özkaynaklar
Özkaynaklar 4.30 milyar TL’den 3.71 milyar TL’ye gerilemiş.
- Geçmiş yıllar kârı 1.52 milyar TL’den 874 milyon TL’ye düşmüş.
- Net dönem zararı 878 milyon TL olarak gerçekleşmiş.
Bu veriler, şirketin özkaynaklarının azaldığını ve zararların özkaynakları erittiğini gösteriyor.
Genel değerlendirme
Şirketin toplam varlıkları azalmış, özellikle ticari alacaklar ve stoklar düşüş göstermiş.
Kısa vadeli borçlar azalmasına rağmen, nakit akışı sorun yaratabilir.
Finansman yükü hâlâ yüksek, özkaynaklarda erime var.
Kârlılık sağlanamazsa şirketin sermaye yapısını güçlendirmesi gerekebilir.
Şirketin finansal sağlığını iyileştirebilmesi için borç yönetimini güçlendirmesi, satışlarını artırması ve operasyonel verimliliği artırarak kârlılığa odaklanması gerekiyor.
Gelir tablosu
Hasılat ve brüt kâr
Şirketin 2024 yılı toplam hasılatı 21.41 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında bu rakam 29.20 milyar TL idi. Satış gelirlerinde yüzde 26,7 oranında bir düşüş var.
Satışların maliyeti 19.44 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında bu rakam 25.77 milyar TL idi. Maliyetlerin düşmesine rağmen satış gelirlerindeki azalma nedeniyle brüt kâr 3.43 milyar TL’den 1.97 milyar TL’ye gerilemiş. Bu yüzde 42,5’lik bir düşüş anlamına geliyor.
Faaliyet giderleri ve esas faaliyet kârı
Genel yönetim giderleri 355 milyon TL olup, geçen yıla göre yükselmiş. 2023 yılında 260 milyon TL idi.
Pazarlama giderleri 930 milyon TL ile azalmış. 2023 yılında 1.13 milyar TL idi.
Esas faaliyetlerden diğer gelirler 1.57 milyar TL iken esas faaliyetlerden diğer giderler 2.23 milyar TL olarak gerçekleşmiş.
Bu kalemler nedeniyle esas faaliyet kârı 2023’te eksi 560 milyon TL iken, 2024’te 29 milyon TL’ye çıkmış. Şirket faaliyet zararını toparlamış, ancak hâlâ finansal zorluklarla karşı karşıya.
Finansman giderleri ve vergi öncesi kâr veya zarar
Finansman gelirleri 407 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 836 milyon TL idi.
Finansman giderleri 1.96 milyar TL olup geçen yıla göre artış göstermiş. 2023 yılında 1,85 milyar TL idi.
Net parasal pozisyon kazançları 730 milyon TL olmuş. 2023 yılında 625 milyon TL idi.
Bu kalemlerin etkisiyle vergi öncesi zarar 2023’te eksi 936 milyon TL iken, 2024’te eksi 788 milyon TL’ye gerilemiş. Finansman giderleri düşürülemezse şirketin kârlılığı sağlanamaz.
Net dönem kârı veya zararı
Şirket 2024 yılında 878 milyon TL net zarar açıklamış. 2023 yılında zarar 642 milyon TL idi. Zarar yüzde 36,7 artmış.
Genel değerlendirme
Satış gelirleri ciddi şekilde azalmış, bu da brüt kârın düşmesine neden olmuş.
Faaliyet zararını kapatmak için giderlerde küçülmeye gidilmiş, ancak finansman maliyetleri şirketi zorlamaya devam ediyor.
Yüksek faiz giderleri ve borç yükü nedeniyle kârlılığa geçiş zor görünüyor.
Net zarar büyümüş ve finansal sürdürülebilirlik riski devam ediyor.
Şirketin nakit akışı güçlü olsa da, satış gelirlerini artırması ve finansman giderlerini azaltması gerekiyor. Aksi takdirde zarar eğilimi devam edebilir.
Nakit akış tablosu
İşletme faaliyetlerinden nakit akışları
2024 yılında 2.162 milyar TL nakit girişi sağlanmış. 2023 yılına kıyasla ciddi bir artış var, önceki yıl 1.094 milyar TL olarak gerçekleşmişti. İşletme sermayesindeki değişimler nakit akışına katkı sağlamış. Özellikle ticari borçlardaki artış (+1.03 milyar TL) ve stokların azalması (+726 milyon TL) olumlu etkiler yaratmış. Ancak faaliyetlerden sağlanan nakde rağmen şirket 878 milyon TL net zarar etmiş.
Yatırım faaliyetlerinden nakit akışları
291 milyon TL net nakit çıkışı gerçekleşmiş. 2023’e göre yatırım harcamaları azalmış, çünkü önceki yıl 562 milyon TL nakit çıkışı vardı. En büyük yatırım kalemi maddi duran varlık alımları olmuş ve 320 milyon TL harcanmış.
Finansman faaliyetlerinden nakit akışları
1.006 milyar TL net nakit çıkışı yaşanmış. 2.08 milyar TL kredi kullanılmış, ancak 1.73 milyar TL kredi geri ödemesi yapılmış. Ayrıca, 1.52 milyar TL faiz ödenmiş, bu da şirketin finansal yükünü artırıyor.
Genel değerlendirme
Şirketin net nakit akışı pozitif ve 865 milyon TL artış göstermiş. Ancak faaliyetlerden sağlanan nakde rağmen zarar edilmesi kârlılık açısından sorun yaratıyor. Yüksek borçlanma ve faiz giderleri nakit akışını baskı altına alıyor. Stok yönetimi ve ticari borçların iyi yönetildiği görülüyor, ancak kredi faiz yükü ve operasyonel verimsizlikler sürdürülebilirlik açısından risk oluşturuyor. Borç yükü ve faiz giderleri azaltılmadan kârlılık sağlanması zor görünüyor.
Sektörün genel görünümü
Lastik sektörü, otomotiv sanayisi ile doğrudan bağlantılıdır. Küresel otomotiv üretimi ve satışlarındaki değişimler, lastik talebini doğrudan etkiler.
Elektrikli araçların yükselişi, sürdürülebilir lastik üretimi gibi trendler sektörde dönüşüm yaratmaktadır.
Hammadde fiyatları, özellikle kauçuk ve petrol türevleri gibi girdiler, sektörde kârlılığı etkileyen en önemli maliyet unsurları arasındadır.
Türkiye’de otomotiv üretimi güçlü olsa da, ekonomik dalgalanmalar ve tüketici harcamalarındaki değişimler lastik talebinde oynaklığa yol açmaktadır.
Talep ve büyüme faktörleri
Küresel lastik sektörü yıllık yüzde üç ila beş arasında bir büyüme göstermektedir.
Türkiye’de otomotiv sanayisinin büyümesi, hafif ticari araçlar ve filo kiralama sektöründeki genişleme lastik talebini desteklemektedir.
İhracata yönelik üretim yapan firmalar, özellikle Avrupa ve Orta Doğu pazarlarında rekabet avantajı elde etmektedir.
İkinci el araç piyasasının hareketliliği de lastik yenileme talebini artıran önemli bir etkendir.
Rekabet durumu
Goodyear, Türkiye pazarında Brisa (Bridgestone ve Lassa), Michelin, Continental, Pirelli gibi güçlü rakiplerle rekabet etmektedir.
Rekabetin yüksek olması nedeniyle fiyat baskısı fazladır ve firmalar maliyet avantajı sağlamak için verimliliklerini artırmaya çalışmaktadır.
Özellikle yenilikçi ürünler, uzun ömürlü ve yakıt tasarrufu sağlayan lastikler rekabette fark yaratmaktadır.
Maliyet unsurları ve kârlılık
Ham petrol fiyatları, kauçuk ve diğer hammaddelerin maliyetlerini doğrudan etkileyerek lastik üretim maliyetlerinde büyük dalgalanmalara yol açabilir.
Enerji ve işçilik maliyetleri artış gösterdiğinde, üreticiler fiyatlara zam yaparak maliyetleri dengelemeye çalışmaktadır.
Döviz kuru dalgalanmaları, ithal hammadde kullanan firmalar için ek bir risk oluşturmaktadır.
Riskler ve fırsatlar
Hammadde fiyatlarındaki artışlar ve döviz kurlarındaki dalgalanmalar sektörde kârlılığı zorlayabilir.
Elektrikli araçlara uygun lastik teknolojileri geliştiren firmalar için yeni büyüme fırsatları bulunmaktadır.
Çevreci ve sürdürülebilir üretim modellerine yönelen şirketler, karbon ayak izini azaltarak küresel rekabette avantaj sağlayabilir.
Türkiye’nin coğrafi konumu nedeniyle Avrupa ve Orta Doğu pazarlarına ihracat yapma fırsatları mevcuttur.
Sonuç ve değerlendirme
Lastik sektörü, otomotiv pazarındaki gelişmelere duyarlı olup rekabetin yoğun olduğu bir sektördür.
Goodyear’ın güçlü bir küresel marka olması avantaj sağlarken, yerel pazardaki fiyat baskısı ve maliyet yönetimi önemli bir belirleyici olacaktır.
Sürdürülebilir üretim ve inovatif lastik teknolojilerine yatırım yapmak rekabet avantajını artırabilir.
Maliyetleri kontrol altında tutmak ve verimliliği artırmak, sektörde kârlılığı sürdürebilmek için kritik bir faktördür.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396884
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396883