CEM ZEYTİN A.Ş.
CEMZY Finansal Durum Tablosu Analizi
Gelir Tablosu Analizi
Hasılat:
– 2023 yılında 2,38 milyar TL olan gelir, 2024 yılında 2,27 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
– Satış gelirlerinde **%4,5’lik bir düşüş** söz konusu. Bu durum, şirketin satış hacminde veya satış fiyatlarında azalma olabileceğini gösteriyor.
Satışların Maliyeti:
– 2023 yılında 1,25 milyar TL olan maliyet, 2024 yılında 1,79 milyar TL’ye yükselmiş.
– Maliyetler %43 oranında artmış, bu da şirketin maliyet yönetiminde zorlandığını veya üretim maliyetlerinin yükseldiğini gösteriyor.
– Sonuç olarak, brüt kâr marjı 2023’te %47,3 iken, 2024’te %21,1’e düşmüş.
Esas Faaliyet Kârı:
– 2023 yılında 992 milyon TL, 2024 yılında ise 373 milyon TL olarak gerçekleşmiş.
– Faaliyet kârlılığı **%62 oranında düşmüş**, bu da operasyonel giderlerin daha fazla baskı yarattığını gösteriyor.
– Pazarlama giderlerinde bir azalma var, ancak bu satışların düşmesine neden olmuş olabilir.
– Genel yönetim giderlerinde artış görülüyor, bu da yönetim maliyetlerinin arttığını gösteriyor.
Finansman Gelirleri ve Giderleri:
– Şirket finansman gelirlerini artırmış olsa da finansman giderlerindeki büyük artış kârlılığı olumsuz etkilemiş.
– Yüksek faiz giderleri veya kur farkları nedeniyle finansal yük artmış olabilir.
✅ Pozitif Göstergeler:
– Finansman gelirleri artmış.
– Operasyonel giderlerde düşüş sağlanmış (pazarlama giderlerinde azalma var).
– Satışların tamamen çökmediği görülüyor.
Negatif Göstergeler:
– Karlılık ciddi şekilde düşmüş (%86 azalma).
– Maliyetler çok yüksek, brüt kâr marjı aşırı düşmüş (47% → 21%).
– Finansman giderleri yüksek, borçlanma maliyetleri kârlılığı azaltıyor.
– Satışların düşmesi operasyonel verimliliği olumsuz etkileyebilir.
Sonuç: CEMZY’ in 2024 yılı gelir tablosu, finansal açıdan ciddi bir gerileme gösteriyor. Şirketin maliyet ve finansman yönetimi konusunda iyileştirmeler yapması gerekiyor.
Nakit Akış Tablosu Analizi
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışlı
2023: -90,3 milyon TL
2024: -455,3 milyon TL
Negatif işletme nakit akışı, şirketin operasyonlarından para kaybettiğini gösteriyor.
– Stoklar ciddi oranda artmış (+373 milyon TL**), bu da talebin azaldığını veya stok yönetiminin zayıf olduğunu gösterebilir.
– Ticari alacaklar azalmış (+252 milyon TL), yani şirket müşteri tahsilatlarını hızlandırmış.
– Ticari borçlar azalmış (-96 milyon TL), tedarikçilere olan borçlar ödenmiş.
– Genel olarak şirket, operasyonlarından para kaybediyor ve stok birikimi nedeniyle likidite sorunu yaşayabilir.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı
2023: -360,7 milyon TL
2024: -57,1 milyon TL
– Şirket, yatırım harcamalarını önceki yıla göre büyük ölçüde azaltmış.
– Maddi duran varlık satışları yapılmış ancak harcamalar daha fazla.
– Faiz gelirleri önemli bir katkı sağlamış.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı
2023: +475 milyon TL
2024: +998 milyon TL
Şirket, finansman faaliyetlerinden gelen nakit akışı sayesinde likiditeyi artırmış.
– Şirket, borç ödemeleri ve faiz giderlerine rağmen büyük bir sermaye artırımı ile nakit dengesini sağlamış.
– Finansal yapı, borçlanmadan çok sermaye artışı ile desteklenmiş.
– Ancak sürekli sermaye artırımıyla finansal sağlığı korumak sürdürülebilir bir strateji olmayabilir.
✅ Pozitif Göstergeler:
– Nakit rezervi büyük ölçüde artmış.
– Sermaye artırımı ile güçlü bir nakit girişi sağlanmış.
– Yatırım harcamaları azalmış, finansal baskı biraz hafiflemiş.
⚠ Negatif Göstergeler ve Riskler:
– İşletme faaliyetlerinden büyük nakit çıkışı var.
– Stoklar ciddi oranda artmış, satışlarda sorun olabilir.
– Borç ödemeleri ve faiz giderleri hala yüksek.
– Nakit artışı, sürdürülebilir operasyonel performanstan değil, finansman faaliyetlerinden kaynaklanıyor.
Sonuç: CEMZY, finansman faaliyetlerinden sağlanan destekle güçlü bir nakit pozisyonu oluşturmuş, ancak operasyonlardan gelen nakit akışı halen negatif. Uzun vadede sürdürülebilirlik için operasyonel verimlilik artırılmalı ve maliyetler kontrol edilmelidir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1393042
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1393041