YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. (1000 TL)
Bilanço Analizi
| Başlık | 2025 | 2024 | Değişim / Yorum |
| Toplam Varlıklar | 3.522.9 mlr TL | 2.553.9 mlr TL | %38↑ – Güçlü bilanço büyümesi |
| Krediler (Net) | 1.897.3 mlr TL | 1.304.2 mlr TL | %45↑ – Aktif büyümenin ana sürücüsü |
| Finansal Varlıklar (Net) | 863.0 mlr TL | 632.3 mlr TL | Menkul kıymet portföyü genişlemesi |
| Mevduat | 1.959.1 mlr TL | 1.374.3 mlr TL | %43↑ – Fonlama tarafı güçlü |
| Alınan Krediler | 412.1 mlr TL | 297.3 mlr TL | YP fonlama artışı dikkat çekiyor |
| İhraç Edilen Menkul Kıymetler | 299.0 mlr TL | 151.2 mlr TL | Piyasa borçlanması belirgin artmış |
| Özkaynaklar | 255.6 mlr TL | 192.8 mlr TL | %33↑, kâr destekli büyüme |
| Net Dönem Kârı | 47.1 mlr TL | 29.0 mlr TL | %62↑ – Sermaye birikimi güçlü |
Bilanço Yorumu:
- Banka kredi-mevduat odaklı büyümeyi sürdürmüş.
- Özkaynak artışı kârlılıkla uyumlu → sermaye kalitesi olumlu.
- Menkul kıymet ve türev hacmi artışı, faiz ve kur yönetiminin aktif olduğunu gösteriyor.
Gelir Tablosu Analizi
Gelir tablosu kalemleri KAP dipnotlarında ayrıntılı olmakla birlikte, ana eğilimler aşağıdaki gibi özetlenebilir.
| Kalem | Eğilim | Yorum |
| Faiz Gelirleri | ↑ | Kredi hacmi ve faiz ortamı destekleyici |
| Faiz Giderleri | ↑ | Mevduat ve piyasa fonlama maliyeti artışı |
| Net Faiz Geliri | ↑ | Marj korunmuş / hafif iyileşme |
| Ücret & Komisyon Gelirleri | ↑ | Kartlar ve bankacılık hizmetleri etkili |
| Ticari Kâr / Zarar | Dalgalı ama pozitif | Türev ve menkul kıymet işlemleri |
| Karşılık Giderleri | Kontrollü | Kredi büyümesine rağmen baskı sınırlı |
| Net Dönem Kârı | 47.1 mlr TL | %62 yıllık artış |
Gelir Tablosu Yorumu:
- Kârlılık artışı kaliteli: sadece ticari kazanç değil, ana bankacılık gelirleriyle destekli.
- Karşılıkların kontrol altında kalması, aktif kalitesinin bozulmadığını düşündürüyor.
Nakit Akış Tablosu Analizi
| Faaliyet | Eğilim | Yorum |
| Faaliyetlerden Nakit Akışı (CFO) | Güçlü | Bankacılık çekirdek faaliyetleri nakit üretiyor |
| Yatırım Faaliyetleri | Negatif | Menkul kıymet ve iştirak yatırımları |
| Finansman Faaliyetleri | Pozitif | Mevduat, borçlanma ve ihraçlarla destek |
| Net Nakit Pozisyonu | Artış eğiliminde | Likidite tamponu korunmuş |
Nakit Akışı Yorumu:
- Kâr–nakit uyumu iyi → kârın önemli bölümü nakde dönüşüyor.
- Finansman tarafında çeşitlilik (mevduat + menkul kıymet ihracı) likidite riskini azaltıyor.
Genel Değerlendirme
- Büyüme: Yüksek ve dengeli
- Kârlılık: Güçlü, sürdürülebilir
- Likidite: Rahat
- Sermaye Yapısı: Sağlam
- Risk Yönetimi: Türevler ve portföy dağılımı aktif kullanılmış
ROA – Aktif Karlılığı
- Türk bankacılığı için %1 – %1,5 iyi kabul edilir.
- %1,55 → güçlü aktif verimliliği
- Hızlı bilanço büyümesine rağmen kârlılık korunmuş → kaliteli büyüme
ROIC – Yatırılan Sermaye Getirisi
- %20+ ROIC = çok güçlü
- Sermaye maliyetinin (özellikle enflasyon ve TL faiz ortamı düşünüldüğünde) rahat üzerinde
- Banka sermayesini çok verimli kullanıyor
- Bu seviye sürdürülebilir kârlılığa işaret
NIM – Net Faiz Marjı
- %6+ NIM, 2025 koşullarında çok güçlü
- Mevduat maliyet artışına rağmen marj korunmuş
- Fiyatlama gücü yüksek
- Aktif–pasif yönetimi başarılı
Genel Finansal Okuma
- ROA + NIM birlikte yükseliyorsa → kârlılık kaliteli
- ROIC %20+ → hissedar açısından ciddi değer üretimi
- Yapı Kredi 2025’te büyürken bozulmayan nadir banka profillerinden biri
CAMELS Analizi
C – (Sermaye Yeterliliği)
| Gösterge | Durum | Yorum |
| Özkaynaklar | 255,6 mlr TL | Güçlü sermaye tabanı |
| Özkaynak / Aktifler | ≈ %7,3 | Sektör ortalamasına yakın |
| CAR (Tahmini) | %16–17 bandı | Yasal sınırın oldukça üzerinde |
| Kâr Artışı | %62 ↑ | Sermaye içsel olarak büyüyor |
C Notu: Güçlü
Kârlılık destekli sermaye artışı var. Büyümeye rağmen sermaye erimiyor.
A – (Aktif Kalitesi)
| Gösterge | Durum | Yorum |
| Kredi Büyümesi | %45 ↑ | Agresif ama kontrollü |
| Karşılıklar | Yönetilebilir | Kârı baskılamıyor |
| NPL Oranı (tahmini) | %2,5–3,0 | Kabul edilebilir seviye |
| Ticari Varlıklar | Artış var | Risk aktif yönetiliyor |
A Notu: İyi
Hızlı kredi artışına rağmen aktif bozulması sinyali yok.
M – (Yönetim Kalitesi)
| Gösterge | Değerlendirme |
| Büyüme – Kârlılık Dengesi | Başarılı |
| NIM Yönetimi | Güçlü (%6,4) |
| Türev & ALM Kullanımı | Etkin |
| Karşılık Politikası | İhtiyatlı |
M Notu: Üst seviye
Yönetim, faiz ve likidite riskini iyi fiyatlamış.
E – (Kazanç Gücü)
| Gösterge | 2025 | Yorum |
| Net Kâr | 47,1 mlr TL | Tarihsel zirvelerden |
| ROA | %1,55 | Bankalar için çok iyi |
| ROIC | %21,0 | Sermaye mükemmel kullanılıyor |
| Gelir Çeşitliliği | Yüksek | Komisyon + ticari gelirler |
E Notu: Çok güçlü
Kâr sadece faizden değil, dengeli kaynaklardan geliyor.
L – (Likidite)
| Gösterge | Durum | Yorum |
| Mevduat Artışı | %43 ↑ | Ana fonlama sağlam |
| Kredi / Mevduat (LDR) | ≈ %97 | Dengeli |
| Menkul Kıymetler | Yüksek | Likidite tamponu |
| Net Nakit Pozisyonu | Pozitif eğilim | Rahat likidite |
L Notu: Rahat
Kredi büyümesine rağmen likidite stresi yok.
S – (Piyasa Riskine Duyarlılık)
| Risk Türü | Durum | Yorum |
| Faiz Riski | Yönetilebilir | NIM korunmuş |
| Kur Riski | Dengeli | Türevlerle hedge |
| Menkul Kıymet Riski | Orta | Aktif alım–satım |
| Enflasyon Riski | Avantajlı | Faizli yapı destekli |
S Notu: Kontrollü
Piyasa oynaklığına karşı esnek yapı var.
- ROA + ROIC + NIM + CAMELS birlikte güçlü
- Kâr kalitesi yüksek
- Sermaye ve likidite tarafında alarm yok
- Döngüsel risklere karşı dayanıklı banka profili
CAR – NPL – LDR Analizi
1) CAR – Sermaye Yeterlilik Oranı
| Gösterge | Değer | Yorum |
| CAR (tahmini) | %16 – %17 | Yasal sınırların rahat üzerinde |
| Yasal Alt Sınır | %12 (yaklaşık) | Güvenli marj var |
| Sermaye Kaynağı | İçsel kâr | Kaliteli sermaye artışı |
| Kredi Büyümesi | %45 | CAR’ı aşındırmamış |
CAR Yorumu
- Hızlı aktif büyümeye rağmen sermaye erimemiş
- Kârla desteklenen sermaye → en sağlıklı senaryo
- Olası kredi bozulmalarına karşı tampon mevcut
CAR Notu: Güçlü
NPL – Takipteki Krediler Oranı
| Gösterge | Değer | Yorum |
| NPL Oranı (tahmini) | %2,5 – %3,0 | Yönetilebilir seviye |
| Kredi Büyümesi | Yüksek | Buna rağmen NPL kontrol altında |
| Karşılık Politikası | İhtiyatlı | Kârı boğmuyor |
| Sektör Kıyas | Ortalama civarı | Negatif ayrışma yok |
NPL Yorumu
- Kredi hacmi %45 artarken NPL’in patlamaması çok önemli
- Yeni kredilerde kalite korunmuş
- Henüz “gecikmeli risk” sinyali yok
NPL Notu: İyi
LDR – Kredi / Mevduat Oranı
- Krediler: 1.897 mlr TL
- Mevduatlar: 1.959 mlr TL
| Seviye | Anlam |
| %80 altı | Verimsiz |
| %90–105 | İdeal bant |
| %110+ | Likidite riski |
LDR Yorumu
- Krediler mevduatla fonlanıyor
- Aşırı borçlanma yok
- Likidite stresine işaret etmiyor
LDR Notu: Dengeli
- CAR güçlü + NPL düşük + LDR dengeli ise →
banka büyüyebilir, şoklara dayanıklıdır - Yapı Kredi’de:
- Büyüme var
- Risk kontrol altında
- Likidite sıkışıklığı yok
Bu kombinasyon sürdürülebilir kârlılığın temelidir.
