TÜRKİYE KALKINMA VE YATIRIM BANKASI A.Ş. (1000TL)
Bilanço Analizi
| Kalem | 31.12.2024 | 30.09.2025 | Değişim (₺) | Değişim (%) | Yorum |
| Toplam Varlıklar | 153.594.469 | 191.063.389 | +37.468.920 | +24,4% | Aktif büyüklüğü güçlü artış gösterdi. Banka kaynaklarını etkin büyütmüş. |
| Krediler (Net) | 94.812.835 | 116.423.163 | +21.610.328 | +22,8% | Kalkınma kredilerinde hacimsel genişleme. Faaliyet ölçeği büyümüş. |
| Finansal Varlıklar (Net) | 48.995.386 | 63.896.635 | +14.901.249 | +30,4% | Tahvil, menkul kıymet yatırımları artmış; faiz gelir potansiyeli yükselmiş. |
| Özkaynaklar | 20.005.400 | 31.022.231 | +11.016.831 | +55,1% | Sermaye artışı ve dönem kârı özkaynakları güçlendirmiştir. |
| Alınan Krediler | 108.284.851 | 132.131.716 | +23.846.865 | +22,0% | Borçlanma artışıyla aktif büyüme finanse edilmiş. |
| Sermaye Benzeri Borçlar | 7.577.111 | 9.522.766 | +1.945.655 | +25,7% | Uzun vadeli yapının güçlenmesi olumlu. |
Yorum:
Banka’nın bilanço toplamı 191 milyar TL’ye ulaşarak güçlü bir aktif büyümesi sergilemiştir. Krediler ve menkul kıymet portföyü artışı, büyümenin temel kaynaklarıdır. Özkaynaklardaki artış, sermaye artırımı (5,5 → 10 milyar TL) ve 6,4 milyar TL dönem kârı ile desteklenmiştir. Aktifin %60’ına yakını kredilerden oluşmakta, bu da kalkınma odaklı yapıya uygundur.
Gelir Tablosu Analizi
| Kalem | 01.01–30.09.2024 | 01.01–30.09.2025 | Değişim (₺) | Değişim (%) | Yorum |
| Faiz Gelirleri | 17.703.104 | 21.580.664 | +3.877.560 | +21,9% | Kredi ve DİBS faiz gelirlerinde güçlü artış. |
| Faiz Giderleri | -9.292.182 | -10.472.549 | -1.180.367 | +12,7% | Finansman maliyetleri artmış, ancak gelir artışı daha güçlü. |
| Net Faiz Geliri | 8.410.922 | 11.108.115 | +2.697.193 | +32,1% | Marj iyileşmesi belirgin. |
| Net Ücret ve Komisyon Geliri | 152.194 | 204.161 | +51.967 | +34,1% | Bankacılık hizmet gelirleri artmış. |
| Ticari Kar/Zarar (Net) | -882.006 | -542.012 | +339.994 | Zarar azaldı | Türev ve kambiyo zararları azalmış. |
| Vergi Öncesi Kar | 6.176.387 | 9.257.942 | +3.081.555 | +49,9% | Operasyonel verimlilik artışı. |
| Net Dönem Karı | 4.356.868 | 6.420.171 | +2.063.303 | +47,4% | Banka kârlılığını ciddi şekilde artırmış. |
Yorum:
Net faiz gelirindeki güçlü artış, kârlılığın temel kaynağı olmuştur. Ticari zararların azalması ve faaliyet giderlerinin kontrolü net kârı %47 artırmıştır. Faiz marjı (NIM) genişlemiş, özkaynak kârlılığı güçlenmiştir.
Nakit Akış Tablosu Analizi
| Kalem | 2024 (9A) | 2025 (9A) | Değişim (₺) | Yorum |
| Faaliyetlerden Nakit Akışı | -2.347.900 | +2.908.524 | +5.256.424 | Operasyonel nakit pozitif dönmüş, önemli iyileşme. |
| Yatırım Faaliyetleri Nakit Akışı | -1.125.385 | +1.755.849 | +2.881.234 | Menkul kıymet portföy satışları ile pozitif hale gelmiş. |
| Finansman Faaliyetleri Nakit Akışı | +2.980.827 | +4.468.710 | +1.487.883 | Sermaye artışı ve borçlanma etkisi. |
| Net Nakit Artışı | -784.037 | +10.307.367 | +11.091.404 | Nakit yönetimi başarılı. |
| Dönem Sonu Nakit | 20.628.170 | 32.055.082 | +11.426.912 | Likidite güçlü şekilde artmış. |
Yorum:
Banka’nın operasyonel nakit akışı pozitife dönmüş, yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakitlerle birlikte toplam 10,3 milyar TL net nakit artışı sağlanmıştır. Likidite yönetimi oldukça sağlamdır.
Oran Analizi
| Oran | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| ROA (Aktif Karlılığı) | %2,8 | %3,4 | Varlık kârlılığı artmış, etkinlik yükselmiş. |
| ROE (Özkaynak Karlılığı) | %21,8 | %27,2 | Sermaye verimliliği yüksek düzeyde. |
| ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı) | %9,5 | %11,7 | Faaliyet kârlılığı güçlenmiş. |
Genel Değerlendirme
- Kârlılık: 2025 ilk 9 ayında net kâr %47 artarak 6,4 milyar TL’ye ulaşmıştır.
- Sermaye: Ödenmiş sermaye 10 milyar TL’ye çıkarılmış, özkaynak oranı güçlenmiştir.
- Likidite: Nakit pozisyonu ve faaliyetlerden nakit üretimi oldukça olumlu.
- Borçluluk: Alınan krediler artmış olmakla birlikte özkaynak artışıyla dengelenmiştir.
- Kredi Kalitesi: Beklenen zarar karşılıkları düşmüş; aktif kalitesi artmıştır.
Sonuç
Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (KLNMA), 2025 döneminde aktif büyüklüğünü %24,4, net kârını %47,4 artırarak güçlü bir finansal performans sergilemiştir.
Sermaye artışı ve yüksek özkaynak kârlılığı bankanın finansal sağlamlığını teyit etmektedir.
Likidite yönetimi, fonlama yapısı ve aktif kalitesi açısından pozitif görünüm sürmektedir.
ROA – Aktif Karlılığı
Banka’nın aktif kârlılığı yaklaşık 0,5 puan artarak %3,36’ya çıkmıştır.
Bu, bankanın her 100 TL’lik varlıktan 3,36 TL net kâr ürettiği anlamına gelir.
Faiz marjındaki iyileşme ve operasyonel gider kontrolü bu yükselişi desteklemiştir.
ROE – Özkaynak Karlılığı
Özkaynak kârlılığı %21,8’den %20,7’ye hafif gerilemiştir.
Nedeni, 2025’te yapılan sermaye artışı (5,5 → 10 milyar TL) nedeniyle özkaynak tabanının genişlemesi ve buna oranla kârın daha yavaş artmasıdır.
Bununla birlikte, %20 seviyesindeki ROE bankacılık sektörü için yüksek verimlilik göstergesidir.
ROIC – Yatırılan Sermaye Karlılığı
ROIC oranı %9,5’ten %11,7’ye yükselmiştir.
Bu, bankanın sermaye ve uzun vadeli borçlarını daha verimli kullandığını, yatırımların kârlılığını artırdığını gösterir.
Faaliyet etkinliği ve aktif devir hızı bu artışta etkili olmuştur.
Genel Değerlendirme
| Oran | 2024 | 2025 | Yorum |
| ROA | %2,84 | %3,36 | Aktif verimliliği güçlenmiş. |
| ROE | %21,8 | %20,7 | Sermaye artışıyla hafif gerileme, ama güçlü kârlılık sürüyor. |
| ROIC | %9,5 | %11,7 | Faaliyet etkinliği ve sermaye verimliliği artmış. |
Sonuç:
Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası 2025 döneminde:
- Aktiflerini daha kârlı kullanmış (ROA ↑)
- Sermaye artışına rağmen güçlü özkaynak getirisi sağlamış (ROE ≈ %21)
- Yatırılan sermayeyi daha verimli değerlendirmiştir (ROIC ↑)
Genel olarak banka, sermaye yapısı güçlenmiş, aktif kalitesi yüksek ve kârlılık artış
C –Sermaye Yeterliliği
| Gösterge | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| Özkaynaklar (milyon TL) | 20.005 | 31.022 | +55% artış |
| Toplam Aktifler (milyon TL) | 153.594 | 191.063 | +24% artış |
| Sermaye / Aktif Oranı | %13,0 | %16,2 | Güçlü artış |
| Sermaye Benzeri Borçlar | 7.577 | 9.523 | Uzun vadeli sermaye desteği |
Yorum:
- Özkaynak tabanı 11 milyar TL artmış (5,5 → 10 milyar TL sermaye artırımı + kâr aktarımı).
- Sermaye yeterliliği oranı yükselmiş; aktif büyümesi özkaynakla dengelenmiş.
- Kalkınma bankacılığı için %16 seviyesinde sermaye oranı çok güçlü sayılır.
Not: A (Mükemmel sermaye yapısı)
A –Aktif Kalitesi
| Gösterge | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| Krediler (Net) | 94.813 | 116.423 | +22,8% |
| Beklenen Zarar Karşılığı / Krediler | 1.729 / 94.813 = %1,82 | 1.574 / 116.423 = %1,35 | Karşılık oranı düşmüş |
| Finansal Varlıklar | 48.995 | 63.897 | +30,4% |
Yorum:
- Karşılık oranı düşmesi, tahsil kabiliyetinin ve kredi kalitesinin yükseldiğini gösterir.
- Sorunlu kredi oranı düşük seviyede; menkul kıymet portföyü ağırlıklı, risk dağılımı dengeli.
Not: A– (Yüksek aktif kalitesi)
M –Yönetim Etkinliği
| Gösterge | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| Net Faaliyet Kârı | 6.176 | 9.258 | +49,9% |
| Faiz Gelirleri Artışı | – | +21,9% | Etkin büyüme |
| Faiz Gideri Artışı | – | +12,7% | Kontrol altında |
| Faaliyet Giderleri Artışı | – | +%18 civarı | Enflasyon altında artış |
Yorum:
- Yönetim, faiz marjını artırarak kârlılığı yükseltmiş.
- Operasyonel giderlerin kâr artışından düşük artması verimlilik göstergesi.
- Sermaye artışı ve uzun vadeli kaynak yönetimi başarılı.
Not: A (Etkin ve tutarlı yönetim performansı)
E –Kârlılık
| Gösterge | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| Net Kâr (milyon TL) | 4.357 | 6.420 | +47% |
| ROA | %2,84 | %3,36 | Artış |
| ROE | %21,8 | %20,7 | Sermaye artışı nedeniyle sınırlı düşüş |
| Net Faiz Geliri | 8.411 | 11.108 | +32% |
Yorum:
- Net kâr artışı sektör ortalamasının oldukça üzerinde.
- Faiz marjı iyileşmiş, aktif getirisi yükselmiş.
- Özkaynak kârlılığı %20 civarında ve güçlü.
Not: A– (Yüksek ve sürdürülebilir kârlılık)
L –Likidite Durumu
| Gösterge | 2024 | 2025 | Değerlendirme |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 22.637 | 33.248 | +47% |
| Faaliyetlerden Nakit Akışı | -2.348 | +2.909 | Pozitife dönmüş |
| Kısa Vadeli Borçlar / Aktifler | ≈%70 | ≈%69 | Dengeli |
Yorum:
- Faaliyet nakit akışı negatife dönmüşken 2025’te +2,9 milyar TL pozitif hale gelmiş.
- Nakit tutarı 33 milyar TL’ye çıkmış, likidite yönetimi başarılı.
- Finansman faaliyetlerinden güçlü giriş var (4,5 milyar TL sermaye katkısı).
Not: A (Çok güçlü likidite pozisyonu)
S –Piyasa Riskine Duyarlılık
| Gösterge | Gözlem | Değerlendirme |
| Döviz pozisyonu | YP varlıklar 118 milyar TL, YP yükümlülükler 123 milyar TL | Döviz varlık-yükümlülük dengesi yakın |
| Tahvil / DİBS ağırlığı | %25 civarı aktiflerde | Faiz oranı riskine duyarlılık sınırlı |
| Türev pozisyonu | Düşük hacim, riskten korunma amaçlı | Risk yönetimi etkin |
Yorum:
- Döviz pozisyon açığı minimal, hedge işlemleri mevcut.
- Faiz oranı riskine karşı vade dağılımı dengelenmiş.
- Piyasa oynaklığı karşısında duyarlılık düşük.
Not: A– (Düşük piyasa riski)
Genel CAMELS Sonuç Tablosu
| Bileşen | Puan | Derece | Kısa Yorum |
| C – Sermaye Yeterliliği | 1 | A | Güçlü özkaynak yapısı, sermaye artışı |
| A – Aktif Kalitesi | 1–2 | A– | Kredi kalitesi yüksek, karşılık oranı düşük |
| M – Yönetim Etkinliği | 1 | A | Karlılığı ve verimliliği artırmış |
| E – Kârlılık | 1–2 | A– | Sürdürülebilir ve güçlü kârlılık |
| L – Likidite | 1 | A | Pozitif nakit akışı, yüksek likidite |
| S – Piyasa Riski Duyarlılığı | 1–2 | A– | Risk yönetimi etkin, sınırlı volatilite etkisi |
Genel CAMELS Skoru: 1,25 → “A” (Çok Sağlam Banka)
Genel Değerlendirme
Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası 2025 yılı itibarıyla:
- Sermaye yeterliliği ve likiditesi çok güçlü,
- Kredi kalitesi yüksek,
- Yönetim ve risk kontrolü etkin,
- Kârlılık sürdürülebilir seviyede,
- Piyasa riskine duyarlılığı sınırlı bir yapıya sahiptir.
Sonuç olarak KLNMA, “çok güçlü finansal yapı” kategorisindedir ve CAMELS analizine göre 1. derece güvenilir banka seviyesindedir.
Faaliyet raporu:
Finansal rapor:https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1507391
