HALKB BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş. (1.000TL)

Bilanço Analizi

Kalem	30.06.2025 (Bin TL)	31.12.2024 (Bin TL)	Değişim	Yorum
Toplam Varlıklar	3.836.046.315	3.143.858.750	+%22	Aktifler güçlü büyüme göstermiştir.
Krediler (Net)	1.764.579.621	1.521.643.450	+%16	Kredilerde reel genişleme sürmektedir.
Finansal Varlıklar (Net)	1.139.132.702	907.599.444	+%25	DİBS portföyü ve menkul değer yatırımları artmıştır.
Mevduatlar (Toplam)	3.077.425.821	2.460.620.455	+%25	Mevduat tabanı güçlü büyüme göstermektedir.
Alınan Krediler	83.744.515	64.470.809	+%30	Yurt dışı fonlama artmıştır.
Özkaynaklar	192.069.688	169.936.117	+%13	İç kârlarla sermaye yapısı güçlenmiştir.

Yorum:

Halkbank, 2025’in ilk yarısında bilanço büyüklüğünü %22 artırarak aktif büyümesini sürdürmüştür.
Kredilerdeki büyüme mevduat artışıyla desteklenmiş, fonlama yapısı dengelidir.
Özkaynaklar güçlü kârlarla desteklenmiştir; sermaye yeterliliği artış eğilimindedir.
Aktiflerin %46’sı kredilerden, %30’u menkul değerlerden oluşmakta, varlık kompozisyonu dengelidir.

Gelir Tablosu Analizi

Kalem	2025/6 (Bin TL)	2024/6 (Bin TL)	Değişim	Yorum
Faiz Gelirleri	436.849.047	303.338.073	+%44	Artan kredi hacmi ve faiz oranları etkili.
Faiz Giderleri	-395.394.970	-278.436.970	+%42	Mevduat maliyetlerindeki artış dikkat çekici.
Net Faiz Geliri	41.454.077	24.901.103	+%66	Marjlar genişlemiştir.
Net Ücret & Komisyon Gelirleri	27.662.119	18.845.599	+%47	Ücret gelirleri güçlü katkı vermiştir.
Ticari Kâr/Zarar	-6.517.099	-19.640.600	İyileşme	Türev ve kambiyo zararları azalmıştır.
Personel Giderleri	-23.984.101	-15.885.504	+%51	Enflasyon ve maaş artışları etkili.
Net Dönem Kârı	13.808.442	12.317.584	+%12	Faaliyet kârlılığı artmış; vergi giderleri sınırlı.

Yorum:

2025’te Halkbank’ın net faiz marjı iyileşmiş, gelir kalemleri artış göstermiştir.
Ticari zararlar önemli ölçüde azalmıştır, bu da finansal istikrarı artırmıştır.
Giderlerde personel ve operasyonel maliyetlerin yükseldiği gözlenmiştir.
Sonuçta net dönem kârı 13,8 milyar TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %12 artmıştır.

Nakit Akış Tablosu Analizi

Kalem	2025/6 (Bin TL)	2024/6 (Bin TL)	Değişim ve Yorum
Faaliyet Nakit Akışı	+126.827.313	+126.175.085	Faaliyetlerden nakit yaratımı güçlü kalmıştır.
Yatırım Faaliyetleri Nakit Akışı	-137.378.683	+10.669.896	Menkul kıymet ve sabit kıymet alımları nedeniyle nakit çıkışı.
Finansman Faaliyetleri Nakit Akışı	+28.603.967	-7.273.429	Yeni borçlanmalarla pozitif katkı sağlanmıştır.
Dönem Sonu Nakit	456.570.615	296.256.033	+%54 artış, likidite pozisyonu güçlenmiştir.

Yorum:

Bankacılık faaliyetlerinden elde edilen nakit, 2025’te de pozitif seyretmiştir.
Yatırımların finansmanı nakit çıkışına yol açsa da, finansman kaynaklarıyla dengelenmiştir.
Dönem sonu nakit artışı, güçlü likidite yönetimi ve aktif büyümenin desteklendiğini gösteriyor.

Genel Değerlendirme

Alan	2025 1Y	2024 Yılı Sonu	Yorum
Aktif Büyüklük	3,84 trilyon TL	3,14 trilyon TL	+%22 büyüme
Net Kâr	13,8 milyar TL	22,0 milyar TL (yıllık)	Kârlılık sürüyor
Özkaynak / Aktif	%5,0	%5,4	Sermaye oranı dengeli
Mevduat / Aktif	%80	%78	Mevduat bazlı fonlama sürüyor
Krediler / Aktif	%46	%48	Kredi büyümesi dengeli
Likidite	Yüksek	Güçlü	Nakit ve MB varlıkları artmış

Sonuç:

Halkbank 2025’in ilk yarısında;

Aktif büyümesini korumuş,
Net faiz gelirini ve kârlılığını artırmış,
Likidite ve fonlama yapısını güçlendirmiş,
Ancak operasyonel giderler ve yatırım harcamaları nedeniyle nakit çıkışları artmıştır.

Bankanın bilanço kalitesi, gelir tablosu performansı ve nakit akışı genel olarak istikrarlı ve olumlu bir tablo çizmektedir.

Karşılaştırmalı DuPont Analizi

Göstergeler	30.06.2025	31.12.2024	Değişim	Yorum
Net Kâr Marjı	%17,4	%15,6	↑	Net faiz gelirleri ve komisyonlar artmıştır.
Aktif Devir Hızı	%2,07	%2,30	↓	Aktif büyüklüğü artarken gelir artışı daha sınırlı kalmıştır.
Finansal Kaldıraç	19,97	18,50	↑	Aktif büyümesi ağırlıklı olarak borçla finanse edilmiştir.
ROE (yıllıklandırılmış)	%14,4	%13,2	↑	Özsermaye verimliliği artış eğilimindedir.

Yorum ve Değerlendirme

a) Net Kâr Marjı (%17,4):
Faiz marjlarının iyileşmesi, komisyon gelirlerindeki artış ve ticari zararlardaki azalma marjı olumlu etkilemiştir. Banka kârlılığını faiz dışı gelirlerle desteklemiştir.

b) Aktif Devir Hızı (%2,07):
Aktif büyüklüğü %22 artmasına rağmen gelir artışı benzer oranda yükselmemiştir. Bu durum aktif verimliliğinde bir miktar yavaşlama olduğunu gösteriyor, ancak hâlâ sektör ortalaması düzeyindedir.

c) Finansal Kaldıraç (19,97):
Banka yüksek kaldıraçla çalışmaktadır. Mevduat ve kredi büyümesinin etkisiyle borç/özkaynak oranı artmıştır. Bu kaldıraç düzeyi bankacılık sektörü için normaldir.

d) Özsermaye Kârlılığı (ROE ≈ %14,4):
Sektör ortalamasına paralel bir seviyede olup 2024 sonuna göre artış göstermiştir. Banka, sermayesini verimli kullanmaktadır.

Genel Sonuç

Alan	Durum	Yorum
Kârlılık	Artış eğiliminde	Faiz dışı gelirlerin katkısı yüksek.
Verimlilik	Hafif zayıf	Aktif büyümesi gelir artışını kısmen gölgelemiş.
Finansal Kaldıraç	Artmış	Kredi ve mevduat artışıyla dengeli kullanılmış.
ROE	Güçlü (%14,4)	Sermaye getirisi artmıştır, yatırımcı açısından pozitif.