BALAT BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

BALATACILAR BALATACILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1. Bilanço Analizi

Toplam Varlıklar: 200,4 mn TL’den 59,3 mn TL’ye düşmüş. Büyük oranda maddi duran varlıkların (167 mn TL → 216 bin TL) ve yatırımların azalması etkili. Bu durum satım ya da elden çıkarma ile küçülmeye işaret ediyor.
Dönen Varlıklar: 19,8 mn TL → 5,4 mn TL; stok ve ticari alacaklarda ciddi daralma var.
Yükümlülükler: 18,2 mn TL → 8,8 mn TL; borçluluk azalmakla birlikte özkaynak kayıpları daha yüksek.
Özkaynaklar: 182,2 mn TL → 50,5 mn TL; hem net dönem zararı (-43 mn TL) hem de kontrol gücü olmayan payların çıkışı etkili.

Yorum: Şirket ciddi ölçüde küçülmüş, varlık tabanını azaltmış ve özkaynaklarını kaybetmiş durumda. Finansal yapı zayıflamış.

2. Gelir Tablosu Analizi

Hasılat: 7,1 mn TL’den 1,6 mn TL’ye sert düşüş (%-78).
Brüt Kar/Zarar: +5,8 mn TL → -3,6 mn TL; faaliyetler artık zarar üretiyor.
Esas Faaliyet Zararı: -6,6 mn TL.
Diğer Etkenler: 53 mn TL yatırım gideri ve sınırlı finansman geliri/gideri sonrası -42,9 mn TL net zarar oluşmuş.

Yorum: Şirketin faaliyet hacmi daralmış, satışlar keskin şekilde azalmış, kârlılık kaybolmuş. Büyük yatırımların veya varlık satışlarının olumsuz etkisi de zarar yazdırmış.

3. Nakit Akış Tablosu

Faaliyetlerden Nakit Akışı: -27 bin TL (önceki yıl -5,1 mn TL). Zarara rağmen işletme sermayesi kaynaklı küçük toparlama var.
Yatırım Faaliyetleri: 0 (önceki yıl 5 mn TL giriş). 2025’te varlık satışları nakde dönmemiş.
Dönem Sonu Nakit: 4,5 bin TL (çok düşük).

Yorum: Şirketin nakit üretimi çok zayıf, likidite riski yüksek.

4. DuPont Analizi

Net kar marjı aşırı negatif, kârlılık tamamen kaybolmuş.
Varlık kullanım etkinliği çok düşük (0,03).
Kaldıraç düşük, yani borç yükü sınırlı ama zarar nedeniyle özkaynak getirisi çok olumsuz.
ROE yaklaşık -%94, özkaynakların eridiğini gösteriyor.

Genel Değerlendirme

Şirket ciddi küçülme, zarar ve özkaynak erimesi yaşıyor.
Satışlardaki düşüş ve yüksek zarar, sürdürülebilirlik açısından riskli.
Nakit pozisyonu çok düşük, likidite sıkıntısı belirgin.
DuPont analizi, sorunun hem düşük satış hacminden hem de aşırı zarar marjından kaynaklandığını net gösteriyor.

1. ROA (Aktif Karlılığı)

Yorum: Şirket aktiflerini kullanarak değer yaratamıyor, aksine çok yüksek oranda zarar üretiyor. Normalde %5–10 civarı makul iken, bu seviyedeki negatif oran aktiflerin etkin kullanılmadığını gösteriyor.

2. ROE (Özkaynak Karlılığı)

Yorum: Özkaynak getirisi çok sert negatif. Yatırımcı sermayesi büyük ölçüde eriyor. Bu durum şirketin sermaye sahipleri açısından sürdürülebilir olmadığını gösteriyor.

3. ROIC (Yatırılan Sermaye Karlılığı)

Yorum: Şirket yatırılan sermayeden hiçbir getiri sağlayamıyor. Aksine yatırılan sermayeyi hızla tüketiyor. Bu oran negatif kaldıkça şirketin yeni yatırım çekmesi zorlaşır.