FROTO BİLANÇO ANALİZİ 2025/6

5 Eylül 2025

FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş. (1.000TL)

 Bilanço Analizi

  • Toplam Varlıklar: 417,2 milyar TL (Aralık 2024: 381,3 milyar TL) → %9,4 büyüme.
  • Dönen Varlıklar: 212,2 milyar TL (nakit +30,9 milyar TL artmış, stoklar +10,5 milyar TL yükselmiş).
  • Duran Varlıklar: 205 milyar TL, sabit yatırımlar artışı sürüyor.
  • Kısa Vadeli Yükümlülükler: 167,1 milyar TL → ticari borçlarda ciddi artış var (77,2 → 101,6 milyar TL).
  • Uzun Vadeli Yükümlülükler: 109,6 milyar TL (hafif artış).
  • Toplam Borçlar: 276,7 milyar TL (önceki dönem 246,8 milyar TL).
  • Özkaynaklar: 140,5 milyar TL (artış var; net dönem kârı katkı sağladı).

 Yorum: FROTO’nun bilançosu güçlü, ancak yüksek ticari borç ve borçlanma artışı dikkat çekiyor. Nakit rezervlerinde artış olması likidite açısından olumlu.

 Gelir Tablosu Analizi

  • Hasılat (Ciro): 365,4 milyar TL (2024/06: 326,0 milyar TL) → %12 artış.
  • Brüt Kâr: 30,8 milyar TL (geçen yıl 33,3 milyar TL) → marj düşmüş.
  • Esas Faaliyet Kârı: 20,2 milyar TL (2024/06: 18,5 milyar TL) → %9 artış.
  • Finansman Giderleri: -34,7 milyar TL (önemli yük).
  • Vergi Öncesi Kâr: 16,2 milyar TL (2024/06: 21,0 milyar TL).
  • Net Dönem Kârı: 13,0 milyar TL (2024/06: 21,2 milyar TL) → %39 düşüş.
  • Pay Başına Kâr: 3,70 TL (2024/06: 6,04 TL).

 Yorum: Ciro artmasına rağmen net kâr düşmüş. Bunun nedeni finansman giderlerinin çok yükselmesi ve brüt kâr marjındaki gerileme.

 Nakit Akış Tablosu Analizi

  • Faaliyetlerden Nakit Akışı: +59,6 milyar TL (2024/06: +6,3 milyar TL) → çok güçlü.
  • Yatırım Faaliyetleri: -9,2 milyar TL → özellikle sabit varlık yatırımları için çıkış.
  • Finansman Faaliyetleri: -14,0 milyar TL → borç geri ödemeleri ve temettü.
  • Nakit Artışı: +36,4 milyar TL → dönem sonu nakit 57,0 milyar TL’ye yükselmiş.

 Yorum: Operasyonel nakit akışı çok güçlü, yatırım ve finansman ödemelerine rağmen nakit rezervleri büyümüş. Şirket sağlam likiditeye sahip.

 DuPont Analizi

  • Karlılık marjları daralmış (%3,6).
  • Varlık verimliliği iyi (0,88).
  • Yüksek finansal kaldıraç (≈3) getiriyi artırıyor ama riskleri de yükseltiyor.

 Genel Değerlendirme

  • FROTO’nun operasyonel performansı güçlü, satış hacmi ve faaliyet kârı artıyor.
  • Ancak net kâr düşüşü, yüksek finansman giderleri ve düşük marjlar önemli bir risk unsuru.
  • Nakit akışları sağlam, bilançoda likidite güçlü.
  • Orta vadede finansman maliyetlerinin düşmesi kârlılığı toparlayabilir.

Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1469125
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1469124