ALKİM ALKALİ KİMYA A.Ş.
1. Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 5,8 milyar TL (2024 sonuna göre %2,2 artış).
- Dönen Varlıklar: 2,54 milyar TL → bir önceki döneme göre azalış (2,65 milyar TL’den). Özellikle nakit ve nakit benzerleri ciddi şekilde düşmüş: 566,5 milyon TL’den 183,3 milyon TL’ye.
- Duran Varlıklar: 3,26 milyar TL → %7,9 artış. Yatırımların (maddi duran varlıklar 3,0 milyar TL’ye çıkmış) devam ettiği görülüyor.
- Yükümlülükler:
- Kısa vadeli yükümlülükler: 1,30 milyar TL → artış var (1,05 milyar TL’den).
- Uzun vadeli yükümlülükler: 165 milyon TL → hafif azalış.
- Toplam borçlar 1,46 milyar TL.
- Özkaynaklar: 4,34 milyar TL (2024 sonu: 4,43 milyar TL). Yani özkaynakta küçük bir erime var; bunun nedeni esas olarak dönem zararıdır.
Değerlendirme:
Şirket güçlü özkaynak yapısına sahip (%74 özkaynak/aktif oranı). Ancak nakit azalması ve borçlarda artış dikkat çekici. Yatırımlar nedeniyle duran varlıklarda büyüme olmuş.
2. Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 2,19 milyar TL → geçen yıl aynı dönem 2,89 milyar TL idi (%24 düşüş).
- Brüt Kar: 282,8 milyon TL → geçen yıl 513 milyon TL idi (%45 düşüş).
- Esas Faaliyet Karı: 133,7 milyon TL (2024/6A: 323,6 milyon TL). Karlılık %60 daralmış.
- Finansman Giderleri: 52,3 milyon TL (önceki yıl: 22,6 milyon TL) → finansman yükü artmış.
- Parasal Pozisyon Kayıpları: 144,5 milyon TL (önceki yıl: 429,8 milyon TL). Enflasyon muhasebesi ve kur farklarının etkisi sürüyor.
- Net Dönem Zararı: -82,9 milyon TL (geçen yıl: -84,7 milyon TL).
Değerlendirme:
Satışlardaki daralma ve kârlılıktaki gerileme öne çıkıyor. Net zararda önemli bir iyileşme yok. Esas faaliyetler hâlâ kâr ediyor, fakat finansman ve parasal kayıplar toplam sonucu negatife çevirmiş.
3. Nakit Akış Tablosu Analizi
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: -70,2 milyon TL (önceki yıl: -195,5 milyon TL). Yani hâlen negatif, ancak geçen yıla göre iyileşme var.
- Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı: -401 milyon TL (önceki yıl: -223 milyon TL). Yatırımların arttığı açık.
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı: +169 milyon TL → borçlanmalarla fonlama yapılmış.
- Dönem Sonu Nakit: 183 milyon TL (2024/12: 566 milyon TL).
Değerlendirme:
Şirket faaliyetlerinden nakit yaratamıyor, yatırımlara yüksek harcama yapıyor ve nakit açığını borçlanma ile kapatıyor. Bu durum finansal sürdürülebilirlik açısından riskli.
4. DuPont Analizi
- Özkaynak kârlılığı negatife dönmüş.
- Kârlılık zayıf, satış hacmi düşmüş, kaldıraç düşük ama borçlanma artışı dikkat çekiyor.
- Şirket esas faaliyetlerinde kâr üretse de finansman ve parasal kayıplar özkaynak getirisini baskılıyor.
Genel Yorum:
ALKİM, güçlü özkaynak tabanına sahip, yatırımlarını artıran bir şirket. Ancak:
- Nakit pozisyonu hızla eriyor,
- Satışlar ve kâr marjları düşüyor,
- Faaliyetlerden nakit akışı negatif,
- Finansman ve parasal kayıplar nedeniyle net zarar sürüyor.
Bunlar kısa vadede likidite ve kârlılık riski, uzun vadede ise yatırımların geri dönüşüne bağlı olarak potansiyel büyüme fırsatı anlamına geliyor.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1480849
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1480845