DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş. (1.000TL)
1. Bilanço Analizi
- Toplam Varlıklar: 162,0 milyar TL (yıl sonuna göre %0,6 düşüş)
- Dönen Varlıklar: 99,1 milyar TL (hafif artış, nakit + finansal yatırımlar güçlü seviyede)
- Nakit ve benzerleri 29,26 milyar TL (hafif düşüş, -0,9 milyar TL)
- Finansal yatırımlar 32,6 milyar TL (artış, +1,07 milyar TL)
- Stoklar 7,48 milyar TL (azalış, -1,16 milyar TL)
- Duran Varlıklar: 63,0 milyar TL (hafif gerileme, özellikle maddi duran varlıklar ve ertelenmiş vergi varlığında düşüş)
- Kısa Vadeli Yükümlülükler: 58,5 milyar TL (hafif artış)
- Kısa vadeli borçlanmalar 17,0 milyar TL (düşüş)
- Kısa vadeli karşılıklar 25,84 milyar TL (artış, olası dava/ceza ve finans sektörü karşılıkları)
- Uzun Vadeli Yükümlülükler: 18,43 milyar TL (azalış)
- Toplam Yükümlülükler: 76,95 milyar TL (sabit seviyede)
- Özkaynaklar: 85,07 milyar TL (1,31 milyar TL azalma; net dönem zararı ve temettü ödemesi etkili)
Yorum:
- Şirket güçlü likidite pozisyonuna sahip, dönen varlıklar kısa vadeli yükümlülüklerin ~1,7 katı.
- Borçluluk oranı düşük (Finansal borç / Toplam varlık ≈ %17), bu da finansal riskin yönetilebilir olduğunu gösteriyor.
- Ancak özkaynaklar, dönem zararı ve temettü dağıtımı ile gerilemiş.
2. Gelir Tablosu Analizi
- Hasılat: 24,9 milyar TL (geçen yıl aynı döneme göre %27 düşüş)
- Finans sektörü hasılatı: 17,1 milyar TL (önemli artış, %35 büyüme)
- Brüt Kar: 6,68 milyar TL (hafif artış, marj iyileşmesi)
- Faaliyet Karı: 5,29 milyar TL (hafif düşüş; pazarlama ve yönetim giderlerinde artış var)
- Yatırım faaliyetlerinden gelir: 2,99 milyar TL (geçen yıla göre artış)
- Finansman giderleri: -5,8 milyar TL (yüksek faiz maliyeti)
- Net Parasal Pozisyon: -1,57 milyar TL (geçen yıl pozitifti)
- Net Dönem Karı: -609 milyon TL zarar (2024/6A’da 2,17 milyar TL kâr vardı)
- Ana ortaklık payına düşen zarar: -476 milyon TL
- Zararın temel nedeni yüksek finansman giderleri ve parasal pozisyon kaybı.
Yorum:
- Operasyonel kârlılık korunmuş, ancak finansman giderleri ve parasal kayıplar tüm kârı eritmiş.
- Satışlarda düşüş olmasına rağmen brüt marj korunmuş, bu olumlu.
- Döviz kurları ve faiz ortamı şirketi olumsuz etkilemiş.
3. Nakit Akış Analizi
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit: +6,40 milyar TL (2024/6A: +18,9 milyar TL, ciddi düşüş)
- İşletme sermayesinde net 4,25 milyar TL’lik nakit çıkışı olmuş.
- Alınan faiz gelirleri yüksek (+5,68 milyar TL).
- Yatırım Faaliyetlerinden Nakit: -2,11 milyar TL (geçen yıla göre daha düşük çıkış)
- Finansal yatırımlar alımı satımından kaynaklı giriş/çıkış dengelenmiş.
- Maddi duran varlık alımları devam ediyor (-2,98 milyar TL).
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit: -3,00 milyar TL (borç geri ödemeleri, faiz ödemeleri ve temettü etkisi)
- Net Nakit Artışı: +3,42 milyar TL (döviz çevirim farklarıyla birlikte)
- Dönem Sonu Nakit: 29,26 milyar TL (yıl başına göre hafif azalış)
Yorum:
- Operasyonlardan yaratılan nakit hâlâ pozitif ama geçen yıla kıyasla zayıflamış.
- Yatırımlar kontrollü şekilde sürüyor.
- Finansman tarafında net borç geri ödemesi yapılmış, bu da borçluluğu azaltmış.
Genel Değerlendirme
- Güçlü yönler: Likidite yüksek, borçluluk düşük, brüt kâr marjı korunuyor, finansal yatırımlar büyük.
- Zayıf yönler: Net kârlılık düşmüş, finansman giderleri ve enflasyon muhasebesi etkileri yüksek, nakit yaratma kapasitesi geçen yıla göre zayıflamış.
- Riskler: Faiz ve kur dalgalanmaları, finansman maliyetlerinin yüksek kalması, finans sektörüne bağlı gelirlerin volatilitesi.
- Fırsatlar: Güçlü nakit ve yatırım portföyü sayesinde piyasa dalgalanmalarında fırsat alımları yapabilme kapasitesi.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1477078
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1477077