ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ
BİLANÇO ANALİZİ
1. Finansal Durum Özeti (Bilanço Büyüklüğü)
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim (%) |
| Toplam Varlıklar | 107,09 milyar | 89,27 milyar | +20% |
| Toplam Yükümlülükler | 80,37 milyar | 65,54 milyar | +22,6% |
| Özsermaye | 26,72 milyar | 23,73 milyar | +12,6% |
Yorum:
- Şirketin toplam varlıkları 6 ayda %20 artmış.
- Özsermaye büyümeye devam ederken, yükümlülüklerdeki artış biraz daha yüksek.
2. Likidite ve Nakit Pozisyonu
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 32,19 milyar | 24,34 milyar | +32% |
| – Bankalar | 23,44 milyar | 18,03 milyar | |
| – Kredi Kartı Alacakları | 8,74 milyar | 6,31 milyar |
Yorum:
- Nakit pozisyonu ciddi şekilde artmış, bu da güçlü likiditeye işaret eder.
- Nakit artışı yatırım faaliyetlerinden gelen nakit fazlası ile desteklenmiş.
3. Yatırımlar ve Finansal Varlıklar
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Toplam Finansal Varlıklar | 40,45 milyar | 37,50 milyar | +8% |
| – Satılmaya Hazır Varlıklar | 16,72 milyar | 11,40 milyar | |
| – Alım Satım Amaçlı Varlıklar | 23,73 milyar | 25,76 milyar |
Yorum:
- Portföyde yeniden yapılandırma yapılmış: alım-satım portföyü azalırken, satılmaya hazır varlıklar artmış.
- Daha az riskli ve uzun vadeli portföy stratejisine geçiş izlenimi veriyor.
4. Alacaklar ve Tahsilatlar
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Esas Faaliyetlerden Alacaklar | 21,48 milyar | 17,21 milyar | +24.8% |
Yorum:
- Alacaklar artmış, bu da yazılan primlerin ve müşterilere sağlanan finansmanın yükseldiğini gösteriyor.
- Alacakların yönetimi dikkatle izlenmeli; tahsilat riski yaratabilir.
5. Yükümlülükler (Borçlar ve Teknik Karşılıklar)
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 78,59 milyar | 64,12 milyar | +22.5% |
| – Teknik Karşılıklar (Net) | 60,53 milyar | 50,27 milyar | |
| – Esas Faaliyetten Borçlar | 13,88 milyar | 8,31 milyar |
Yorum:
- Teknik karşılıklar (hasar ve prim karşılıkları) %20’den fazla artmış; bu şirketin büyüyen prim hacmi ve artan hasar yükünü yansıtıyor.
- Reasürans ve tazminat ödeme yükümlülükleri artışta.
6. Özsermaye Kalemleri
| Kalem | 30.06.2025 (TL) | 31.12.2024 (TL) | Değişim |
| Ödenmiş Sermaye | 500 milyon | 500 milyon | = |
| Kâr Yedekleri | 18,24 milyar | 10,79 milyar | +69% |
| Net Dönem Kârı | 5,22 milyar | 11,54 milyar | ↓ |
| Toplam Özsermaye | 26,72 milyar | 23,73 milyar | +12.6% |
Yorum:
- Özsermaye güçlü şekilde büyüyor, ancak dönem net kârı önceki yıla göre düşmüş.
- Kârın büyük kısmı yedeklere aktarılarak sermaye yapısı güçlendirilmiş.
GENEL DEĞERLENDİRME
Güçlü Yönler:
- Yüksek nakit ve likidite artışı
- Güçlü özsermaye tabanı
- Büyüyen prim ve yatırım portföyü
- Teknik karşılıkların güvenli seviyede artırılması
Dikkat Edilmesi Gerekenler:
- Alacakların hızlı artışı (tahsilat riski doğurabilir)
- Teknik giderlerin büyüme hızı
- Net kârın geçen yılın altında kalması
GELİR TABLOSUNUN ANALİZİ
1. Temel Kalemler
| Kalem | 2025/06 (TL) | 2024/06 (TL) | Değişim (%) |
| Kazanılmış Primler (Net) | 28,10 milyar | 18,53 milyar | +51,6% |
| Yatırım Gelirleri | 15,78 milyar | 10,80 milyar | +46,1% |
| Gerçekleşen Tazminatlar (Net) | -22,34 milyar | -13,54 milyar | +65,0% |
| Faaliyet Giderleri | -7,88 milyar | -5,17 milyar | +52,4% |
| Teknik Olmayan Giderler | -15,82 milyar | -10,66 milyar | +48,4% |
| Dönem Net Kârı | 5,22 milyar | 5,68 milyar | -8,1% |
2. Teknik Bölüm (Sigortacılık Faaliyetleri)
- Kazanılmış Primler:
2025’in ilk 6 ayında %51’den fazla artarak 28,1 milyar TL’ye yükseldi. Bu, şirketin büyüyen poliçe hacmini ve sigortalı tabanını yansıtır. - Gerçekleşen Tazminatlar:
Tazminat yükü %65 artışla 22,3 milyar TL’ye çıkmış. Bu oran prim üretimi artışını aşarak hasar/zarar oranı riski yaratıyor. - Faaliyet Giderleri:
%52 oranında artmış. Bu artış personel, pazarlama ve operasyonel maliyetlerin arttığına işaret eder. - Teknik Denge (Hayat Dışı):
6,67 milyar TL ile güçlü. Ancak geçen yılın aynı dönemine göre teknik kâr %13,4 düşmüş.
3. Teknik Olmayan Bölüm (Yatırımlar)
- Yatırım Gelirleri:
- 15,78 milyar TL ile oldukça güçlü.
- Ana kalemler:
- Kambiyo kârı: 5,19 milyar TL
- Değer artışı: 4,42 milyar TL
- Faiz gelirleri: 4,08 milyar TL
- Temettü gelirleri: 581 milyon TL
- Yatırım Giderleri:
15,82 milyar TL ile yatırım gelirleriyle neredeyse başa baş. Giderlerde kur farkı ve değer kayıplarının önemli yeri var.
4. Net Kârlılık
| Kalem | 2025/06 | 2024/06 |
| Vergi Öncesi Kâr | 6,27 milyar TL | 7,15 milyar TL |
| Vergi Gideri | -1,05 milyar TL | -1,46 milyar TL |
| Net Kâr | 5,22 milyar TL | 5,68 milyar TL |
Yorum:
- Net kâr %8 azalmış.
- Kâr düşüşünün nedeni, hasar ve faaliyet giderlerinin yükselmesiyle yatırım getirilerinin etkisinin azalmasıdır.
Özet Değerlendirme
Güçlü Yönler:
- Yüksek prim üretimi (büyüme)
- Güçlü yatırım gelirleri
- Kârlı teknik sonuçlar
Zayıf Yönler / Riskler:
- Tazminat artış hızı, prim artışını aşmış.
- Faaliyet ve yatırım giderleri yüksek.
- Net kâr marjı daralmakta.
NAKİT AKIŞ TABLOSUNUN ANALİZİ
1. Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları:
| Kalem | 2025/06 (TL) | 2024/06 (TL) | Değişim |
| Sigortacılık faaliyetlerinden nakit girişi | 37,51 milyar | 30,30 milyar | ↑ Artış |
| Reasürans faaliyetlerinden nakit girişi | 1,14 milyar | 0 | ↑ Yeni giriş |
| Sigortacılık faaliyetlerinden nakit çıkışı | -32,85 milyar | -24,08 milyar | ↑ Artış |
| Reasürans faaliyetlerinden nakit çıkışı | -1,55 milyar | -285 milyon | ↑ Artış |
| Faaliyetlerden net nakit | 495,7 milyon | 4,34 milyar | ↓ Düşüş |
Yorum:
- Nakit girişlerinde ciddi bir artış olmasına rağmen, çıkışlardaki daha yüksek artış nedeniyle esas faaliyetlerden elde edilen net nakit 2024’e göre yaklaşık %89 azalmıştır.
- Bu durum, faaliyet verimliliğinde gerileme veya hasar ödemelerinde artış olabileceğine işaret eder.
2. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları:
| Kalem | 2025/06 (TL) | 2024/06 (TL) |
| Mali varlık iktisabı (-) | -41,41 milyar | -38,54 milyar |
| Mali varlık satışı (+) | 43,99 milyar | 34,19 milyar |
| Alınan faiz | 3,99 milyar | 1,64 milyar |
| Alınan temettü | 581 milyon | 200 milyon |
| Net nakit | 7,13 milyar | -1,71 milyar |
Yorum:
- 2025 ilk yarısında yatırım faaliyetlerinden 7,1 milyar TL pozitif nakit elde edilmiştir (önceki yıl eksi).
- Bu, portföy yönetiminde başarılı bir strateji izlendiğini, nakde dönüştürülebilir varlıkların artırıldığını gösterir.
3. Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları:
| Kalem | 2025/06 (TL) | 2024/06 (TL) |
| Ödenen temettü | -2,10 milyar | 0 |
| Finansal kiralama ödemeleri | -32 milyon | 0 |
| Net nakit | -2,13 milyar | 0 |
Yorum:
- 2025’te temettü ödemeleri nedeniyle nakit çıkışı gerçekleşmiş, bu da özsermaye yatırımcılarına geri dönüş sağlandığını gösterir.
- Ancak bu durum kısa vadeli nakit akışını olumsuz etkilemiştir.
4. Toplam Net Nakit Artışı ve Kasa Durumu:
| Kalem | Tutar |
| Dönem net nakit artışı | 5,75 milyar TL |
| Dönem başı nakit ve nakit benzerleri | 18,41 milyar TL |
| Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri | 24,16 milyar TL |
Yorum:
- 2025 ilk yarısı sonunda şirketin nakit pozisyonu %31 oranında artmıştır.
- Nakit yönetiminde olumlu bir performans söz konusudur, likidite güçlüdür.
Genel Değerlendirme:
- Pozitif Noktalar:
- Yatırımlardan yüksek net nakit sağlanması.
- Faiz ve temettü gelirlerinin ciddi artışı.
- Nakit pozisyonunun güçlenmesi.
- Negatif Noktalar:
- Esas faaliyetlerden elde edilen net nakitte ciddi düşüş.
- Temettü ödemeleri ve finansman faaliyetlerinin toplam nakit üzerine baskısı.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1471460
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1471459