SÖKTAŞ TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
BİLANÇO ANALİZİ
Varlıklar
Şirketin toplam varlıkları 2023 yılında 4.853 milyon TL iken, 2024 yılında 3.159 milyon TL’ye düşmüştür. Bu, şirketin varlıklarının yaklaşık yüzde 35 oranında küçüldüğünü gösteriyor.
Dönen varlıklar 1.168 milyon TL’den 782 milyon TL’ye gerilemiştir. Nakit ve nakit benzerleri 127 milyon TL’den 42 milyon TL’ye düşmüştür. Bu, şirketin likidite durumunun zayıfladığını gösteriyor. Ticari alacaklar 325 milyon TL’den 189 milyon TL’ye düşmüştür. Bu durum, tahsilat süreçlerinde sıkıntı olabileceğini düşündürüyor. Stoklar 637 milyon TL’den 527 milyon TL’ye gerilemiştir. Stok azalması, satışların artması veya stok yönetimi politikalarının değiştiğine işaret edebilir. Canlı varlıklar 4,8 milyon TL’den sıfıra inmiştir. Şirketin bu alandaki yatırımlarını elden çıkardığı görülüyor.
Duran varlıklar 3.685 milyon TL’den 2.377 milyon TL’ye gerilemiştir. Maddi duran varlıklar 3.434 milyon TL’den 2.355 milyon TL’ye düşmüştür. Canlı varlıklar 213 milyon TL’den sıfıra inmiştir. Şirketin bu varlıkları elden çıkarmış olması, finansal zorluklarla başa çıkma stratejisi olabilir.
Genel olarak varlık tarafında düşüş eğilimi söz konusu olup, en büyük kayıplar duran varlıklarda ve nakit pozisyonunda yaşanmıştır.
Yükümlülükler
Şirketin toplam yükümlülükleri 2.487 milyon TL’den 1.490 milyon TL’ye düşmüştür. Bu da yükümlülüklerde yaklaşık yüzde 40 oranında azalma anlamına geliyor.
Kısa vadeli yükümlülükler 1.568 milyon TL’den 927 milyon TL’ye düşmüştür. Kısa vadeli borçlanmalar 685 milyon TL’den 397 milyon TL’ye düşmüştür. Şirketin borç geri ödemeleri yaptığı görülüyor. Ticari borçlar 549 milyon TL’den 293 milyon TL’ye düşmüştür. Bu da şirketin tedarikçilerine önemli ölçüde ödeme yaptığını gösteriyor. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin borçlar 86 milyon TL’den 55 milyon TL’ye gerilemiştir.
Uzun vadeli yükümlülükler 919 milyon TL’den 563 milyon TL’ye gerilemiştir. Uzun vadeli borçlanmalar 393 milyon TL’den 70 milyon TL’ye inmiştir. Bu, şirketin uzun vadeli borçlarını önemli ölçüde kapattığını gösteriyor. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 381 milyon TL’den 369 milyon TL’ye gerilemiştir.
Borçlardaki bu azalma, şirketin borç yükünü hafifletmeye çalıştığını gösterse de, bu borç ödemelerinin nasıl finanse edildiği kritik bir sorudur. Yatırımların satışı veya yüksek finansman maliyetleriyle borç kapatılmış olabilir.
Özkaynaklar
Özkaynaklar 2.367 milyon TL’den 1.670 milyon TL’ye düşmüştür. Bu, şirketin özkaynaklarının yüzde 30 oranında azaldığını gösteriyor.
Ödenmiş sermaye 222 milyon TL seviyesinde sabit kalmıştır. Geçmiş yıllar zararları 1.994 milyon TL’den 1.368 milyon TL’ye düşmüştür. 2024 yılı net dönem zararı 464 milyon TL olarak özkaynakları olumsuz etkilemiştir. Maddi duran varlık yeniden değerleme farkı 2.531 milyon TL’den 1.564 milyon TL’ye düşmüştür.
Özkaynak tarafındaki en büyük kayıp, şirketin zarar yazması ve maddi duran varlıkların yeniden değerlemesindeki düşüşten kaynaklanmaktadır.
Genel Değerlendirme
Varlıklar önemli ölçüde küçülmüştür. En büyük kayıplar duran varlıklarda ve nakit pozisyonunda yaşanmıştır. Likidite durumu zayıflamıştır, nakit ve nakit benzerleri büyük ölçüde azalmıştır. Borçlar azalmış, ancak nasıl finanse edildiği önemlidir. Şirketin yatırımlarını satıp borç ödemesi yaptığı anlaşılmaktadır.
Özkaynaklar ciddi şekilde azalmıştır, özellikle yüksek zararlar ve maddi duran varlık değer düşüşü nedeniyle.
Şirketin finansal olarak zor bir dönemden geçtiği açıktır. Nakit akışı sorunları devam ederse, kısa vadede finansal riskler artabilir. Şirketin borç yönetimi, maliyet kontrolü ve nakit yaratma stratejilerini güçlendirmesi gerekmektedir. Özellikle faaliyet gelirlerini artırmaya yönelik adımlar atılmadığı takdirde, şirketin borçlarını ödemekte zorlanabileceği ve sermaye kaybının daha da büyüyebileceği görülmektedir.
GELİR TABLOSUNUN ANALİZİ
Hasılat ve Satışların Maliyeti
Şirketin 2024 yılı toplam hasılatı 1.790 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılı hasılatı ise 1.928 milyon TL idi. Buna göre, gelirlerde yüzde 7,2 oranında bir düşüş yaşanmıştır. Satışların maliyeti 1.469 milyon TL olup, geçen yıla kıyasla yüzde 6,8 oranında bir artış göstermiştir.
Bu durumda, brüt kâr marjı düşmüştür. 2023 yılında brüt kâr 554 milyon TL iken, 2024 yılında 321 milyon TL’ye gerilemiştir. Brüt kârda yüzde 42 oranında azalma vardır. Bu durum, artan maliyetlerin satış fiyatlarına tam olarak yansıtılamadığını ve kârlılığın azaldığını göstermektedir.
Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Sonucu
Genel yönetim giderleri 201 milyon TL olup, geçen yıla göre yüzde 13,3 artış göstermiştir. Pazarlama giderleri 190 milyon TL olup, önceki yıla göre yüzde 2,8 düşmüştür. Ar-Ge harcamaları 2,8 milyon TL olarak gerçekleşmiş, 2023’e göre artış göstermiştir.
Esas faaliyetlerden diğer gelirler 134 milyon TL olup, geçen yıla göre azalmıştır. 2023 yılında bu rakam 197 milyon TL idi. Esas faaliyetlerden diğer giderler ise 159 milyon TL olup, geçen yıl 172 milyon TL idi.
Bu gelişmeler sonucunda esas faaliyet zararı 98 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yıl 205 milyon TL faaliyet kârı elde eden şirket, bu yıl zarar açıklamıştır.
Yatırım Faaliyetlerinden Gelir ve Giderler
Yatırım faaliyetlerinden gelirler 310 milyon TL olup, önceki yıl yalnızca 205 bin TL idi. Yatırım faaliyetlerinden giderler ise 1,5 milyon TL olarak düşük seviyededir. Şirket, yatırımlardan önemli bir gelir elde etmiştir. Bu durum, büyük ihtimalle varlık satışlarından kaynaklanmaktadır.
Finansman Gelirleri ve Giderleri
Finansman gelirleri 7,3 milyon TL olup, geçen yıl 15,3 milyon TL idi. Finansman giderleri ise 628 milyon TL olup, geçen yıl 510 milyon TL idi. Finansman giderleri yaklaşık yüzde 23 artış göstermiştir. Bu da şirketin borçlanma maliyetlerinin yükseldiğini ve faiz yükünün ağırlaştığını göstermektedir.
Net parasal pozisyon kazançları 269 milyon TL olup, geçen yıl 396 milyon TL idi. Bu durum, yüksek enflasyonun finansal tablolar üzerindeki etkisinin azaldığını gösteriyor.
Finansman giderleri öncesi faaliyet kârı 203 milyon TL olarak gerçekleşse de, yüksek finansman giderleri nedeniyle net zarar büyümüştür.
Vergi Öncesi ve Net Dönem Zararı
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zarar 149 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yıl bu rakam 84 milyon TL kâr idi. Vergi geliri ise 61 milyon TL olarak kaydedilmiştir.
Durdurulan faaliyetlerden zarar 375 milyon TL olup, geçen yıl 134 milyon TL zarar açıklanmıştı.
Sonuç olarak, şirket 2024 yılında toplam 464 milyon TL zarar etmiştir. 2023 yılı net zararı 37 milyon TL idi. Bu da zarar miktarının 12 kattan fazla arttığını gösteriyor.
Genel Değerlendirme
Şirketin hasılatı azalmış, maliyetleri ise artmıştır. Bu durum, kârlılığı olumsuz yönde etkilemiştir. Genel yönetim ve finansman giderleri yükselmiş, esas faaliyet sonucu zarar ile kapanmıştır. Yatırım gelirleri 310 milyon TL ile olumlu bir etki yaratmıştır ancak bu gelirlerin sürdürülebilir olup olmadığı belirsizdir.
Finansman giderleri 628 milyon TL ile oldukça yüksek seviyededir. Bu durum, şirketin borç yükünün arttığını ve faiz maliyetlerinin ağırlaştığını gösteriyor. Durdurulan faaliyetlerden gelen büyük zarar, toplam zararı ciddi şekilde artırmıştır.
Sonuç olarak, Söktaş Tekstil 2024 yılında ciddi bir finansal zorluk içindedir. Şirketin maliyetlerini daha iyi yönetmesi, borç yükünü hafifletmesi ve sürdürülebilir gelir kaynakları yaratması gerekmektedir. Özellikle finansman giderlerini düşürecek stratejiler geliştirilmezse şirketin likidite sorunları daha da büyüyebilir.
NAKİT AKIŞ TABLOSUNUN ANALİZİ
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2024 yılında işletme faaliyetlerinden 100 milyon TL negatif nakit akışı gerçekleşmiştir. Bu durum, şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışının giderleri karşılamaya yetmediğini gösteriyor.
Dönem zararı 464 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Nakit dışı düzeltmeler kapsamında:
- Amortisman ve itfa giderleri 175 milyon TL ile önemli bir kalemdir.
- Faiz giderleri 101 milyon TL olup, şirketin finansman maliyetlerinin yüksek olduğunu gösteriyor.
- Ticari alacaklarda 137 milyon TL azalma, tahsilatların arttığını ve likiditenin kısmen iyileştiğini işaret ediyor.
- Stoklarda 105 milyon TL azalma, şirketin stok yönetiminde verimlilik sağladığını gösteriyor.
- Ticari borçlarda 256 milyon TL azalma, şirketin tedarikçilerine ödeme yaptığını gösteriyor.
- Net parasal pozisyon kazançları 269 milyon TL olup, enflasyon muhasebesinin finansal tablolar üzerindeki etkisini ortaya koyuyor.
Sonuç olarak, faaliyetlerden elde edilen net nakit akışı 374 milyon TL negatif olup, ciddi bir finansal baskıyı yansıtıyor.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Yatırım faaliyetlerinden 576 milyon TL pozitif nakit akışı sağlanmıştır.
En büyük nakit girişleri:
- Bağlı ortaklık satışından 310 milyon TL gelir elde edilmiştir.
- Canlı varlık satışından 334 milyon TL nakit akışı sağlanmıştır.
- Maddi duran varlık satışından 41 milyon TL gelir elde edilmiştir.
En büyük nakit çıkışları:
- Canlı varlık alımına 120 milyon TL harcanmıştır.
- Maddi duran varlık alımları 31 milyon TL olup, yatırım harcamalarının azaldığını göstermektedir.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit çıkışı 574 milyon TL olmuştur.
En büyük nakit girişleri:
- Kredilerden 837 milyon TL alınmış, bu da şirketin ciddi finansman ihtiyacı içinde olduğunu gösteriyor.
En büyük nakit çıkışları:
- Kredi geri ödemeleri 1.257 milyon TL olup, borç kapatmaya yönelik önemli bir hareket söz konusudur.
- Kira sözleşmelerinden kaynaklanan borç ödemeleri 37 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
- Faiz ödemeleri 18 milyon TL olup, finansman maliyetlerinin yüksekliğini yansıtmaktadır.
- Enflasyon etkisiyle finansman faaliyetlerinde 99 milyon TL kayıp yaşanmıştır.
Genel Değerlendirme:
Negatif işletme nakit akışı, şirketin operasyonel olarak nakit yaratmada zorlandığını gösteriyor. Varlık satışlarından önemli bir nakit girişi sağlanmış olsa da bu sürdürülebilir bir strateji değildir. Finansman faaliyetlerinden yüksek nakit çıkışı, borç geri ödemelerinin şirket üzerinde baskı yarattığını ortaya koyuyor. Nakit pozisyonu 42 milyon TL’ye düşmüş durumda, bu da likidite riskini artırabilir.
Şirketin operasyonel verimliliğini artırması, finansman maliyetlerini düşürmesi ve sürdürülebilir nakit yaratma kapasitesini güçlendirmesi gerekiyor. Özellikle borç yönetimi kritik bir konu olarak öne çıkıyor.
Söktaş Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin borca batıklık ve teknik iflas durumunu değerlendirmek için özkaynaklar, toplam yükümlülükler ve finansal performans göstergeleri incelenmelidir.
SEKTÖR ANALİZİ
Tekstil Sektörünün Genel Durumu
Türkiye’de tekstil sektörü, ülke ekonomisinin en önemli ihracat kalemlerinden biri olup, büyük ölçüde Avrupa ve ABD pazarlarına bağımlıdır. Sektör, iplik ve kumaş üretimi, hazır giyim üretimi ve ev tekstili olmak üzere üç ana grupta incelenmektedir. Söktaş, ağırlıklı olarak pamuklu ve yüksek kaliteli dokuma kumaş üretimi yapan bir firmadır.
Son yıllarda küresel ekonomik durgunluk, artan enerji maliyetleri, işçilik giderleri ve döviz kurlarındaki oynaklık sektörü zorlamaktadır. Türkiye’nin coğrafi konumu ve hızlı teslimat avantajı, Avrupa pazarında rekabet gücünü artırsa da, enflasyon ve finansman maliyetlerindeki yükseliş sektördeki birçok firmanın kârlılığını düşürmektedir.
Söktaş’ın Sektördeki Konumu
Söktaş, Türkiye’de özellikle lüks segmentte yer alan kumaş üreticileri arasında öne çıkmaktadır. Şirket, ihracata dayalı bir iş modeli benimsemekte ve Avrupa pazarında belirli bir müşteri kitlesine sahiptir.
Şirketin güçlü yönleri şunlardır:
- İhracat odaklı faaliyet göstermesi, döviz bazlı gelir elde etmesini sağlamaktadır.
- Yüksek kaliteli kumaş üretimi ile markalaşmış bir yapıya sahiptir.
- Avrupa pazarındaki müşteri portföyü sayesinde belirli bir sadakat yaratmıştır.
Buna karşılık şirketin karşılaştığı zorluklar da bulunmaktadır:
- Finansman giderleri oldukça yüksektir. 2024 yılında finansman giderleri 628 milyon TL’ye ulaşmıştır.
- Düşen kârlılık, şirketin operasyonel verimliliğini zora sokmaktadır.
- Yurtiçinde talep daralması nedeniyle iç pazarda büyüme sınırlı kalmaktadır.
Sektörde yer alan diğer büyük tekstil firmaları arasında Kipaş Tekstil, Sanko Tekstil, Altun Tekstil ve Bossa gibi şirketler bulunmaktadır. Bu firmalar genellikle daha geniş üretim kapasitesine sahiptir ve farklı segmentlerde faaliyet göstermektedir.
Rekabet Gücü ve Gelecek Beklentileri
Söktaş, yüksek kaliteli kumaş üretimi ve ihracata dayalı iş modeli sayesinde sektörde güçlü bir konuma sahiptir. Ancak finansal göstergeler, şirketin rekabet gücünün azaldığını göstermektedir.
- 2024 yılında 464 milyon TL zarar açıklanmıştır. Eğer bu zarar eğilimi devam ederse, şirketin finansal sürdürülebilirliği tehlikeye girebilir.
- Nakit ve nakit benzerleri 127 milyon TL’den 42 milyon TL’ye düşmüştür. Bu, şirketin likidite riskinin arttığını göstermektedir.
- Borç yükü önemli ölçüde azalmış olsa da, şirketin yeni yatırımlara kaynak ayırması zorlaşabilir.
- Avrupa pazarındaki daralma, ihracat gelirlerini olumsuz etkileyebilir.
Önümüzdeki dönemde şirketin rekabet gücünü artırabilmesi için şu stratejileri uygulaması gerekebilir:
- Maliyet azaltıcı önlemler alınmalı ve finansman giderleri düşürülmelidir.
- Yeni pazarlara açılma stratejisi benimsenerek, özellikle Afrika ve Asya pazarlarında büyüme fırsatları değerlendirilebilir.
- Yüksek katma değerli ürünlere yönelerek, lüks kumaş segmentinde kârlılık artırılabilir.
Sonuç
Söktaş, Türkiye tekstil sektöründe yüksek kaliteli kumaş üretimi yapan firmalar arasında yer almakta ve ihracata dayalı bir iş modeli benimsemektedir. Ancak finansal veriler, şirketin sektördeki rekabet gücünün azaldığını ve risklerin arttığını göstermektedir.
Sektördeki büyük firmalarla kıyaslandığında, Söktaş’ın üretim kapasitesi ve finansal gücü daha sınırlıdır. Ancak markalaşmış bir üretici olması ve belirli pazarlarda müşteri sadakati oluşturması önemli bir avantajdır.
Şirketin önümüzdeki dönemde rekabet gücünü koruyabilmesi için maliyetlerini düşürmesi, borç yönetimini iyileştirmesi ve yeni pazarlara açılması gerekmektedir. Aksi takdirde, sektördeki yerini kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1403932
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1403931