YÜNSA YÜNLÜ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Yünsa Bilanço Analizi
Yünsa Yünlü Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin 2024 yılı bilançosu, şirketin finansal yapısında önemli değişiklikler yaşandığını göstermektedir. Varlıklar, yükümlülükler ve özkaynaklar açısından dikkate değer gelişmeler bulunmaktadır.
Varlıklar
Dönen varlıklar, 2023 yılında 2,07 milyar TL iken 2024 yılında 1,49 milyar TL’ye gerileyerek yüzde 28 oranında azalmıştır. Nakit ve nakit benzerleri, 690,8 milyon TL’den 238,9 milyon TL’ye düşerek likiditenin önemli ölçüde azaldığını göstermektedir. Ticari alacaklar, 540,6 milyon TL’den 396,8 milyon TL’ye gerileyerek yüzde 27 oranında düşüş yaşamıştır. Stoklar ise 738,3 milyon TL’den 787,1 milyon TL’ye yükselmiştir. Stok seviyelerindeki artış, satış temposunun yavaşladığına işaret edebilir.
Duran varlıklar, 2023 yılında 3,04 milyar TL iken 2024 yılında 3,02 milyar TL olarak büyük ölçüde sabit kalmıştır. Maddi duran varlıklar 2,87 milyar TL’den 2,82 milyar TL’ye düşerken, kullanım hakkı varlıkları 21,3 milyon TL’den 39,8 milyon TL’ye yükselmiştir. Şirketin uzun vadeli yatırımlarında kayda değer bir değişiklik olmadığı görülmektedir.
Yükümlülükler
Kısa vadeli yükümlülükler, 2023 yılında 1,08 milyar TL seviyesindeyken 2024 yılında 662,3 milyon TL’ye gerilemiştir. Kısa vadeli borçlanmalar, 362,1 milyon TL’den 263,6 milyon TL’ye düşmüştür. Ticari borçlar, 452,1 milyon TL’den 244,5 milyon TL’ye gerilemiştir. Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar, 81,1 milyon TL’den 52,5 milyon TL’ye düşerek işletme giderlerinin azaldığını göstermektedir.
Uzun vadeli yükümlülükler, 2023 yılında 366,1 milyon TL iken 2024 yılında 452,8 milyon TL’ye yükselmiştir. Uzun vadeli borçlanmalar 68,8 milyon TL’den 69,5 milyon TL’ye çıkarken, ertelenmiş vergi yükümlülüğü 175,5 milyon TL’den 257 milyon TL’ye yükselmiştir. Şirketin uzun vadeli borçlarının artması, gelecekteki nakit akışlarını yönetme konusunda dikkatli olunması gerektiğini göstermektedir.
Özkaynaklar
Özkaynaklar, 2023 yılında 3,67 milyar TL iken 2024 yılında 3,40 milyar TL’ye gerilemiştir. Ödenmiş sermaye, 60 milyon TL’den 480 milyon TL’ye yükselerek finansal yapıyı güçlendirme amacı taşıyan bir hamle olarak değerlendirilebilir. Geçmiş yıllar zararları, 871 milyon TL’den 752,7 milyon TL’ye düşmüştür. Net dönem kârı, 785,8 milyon TL’den 36,6 milyon TL’ye gerileyerek ciddi bir azalma göstermiştir.
Genel Değerlendirme
Nakit varlıklardaki sert düşüş, şirketin likidite yönetiminde zorluklar yaşadığını göstermektedir. Ticari alacaklar ve ticari borçlar düşerken, stok seviyelerinin artması, satışların beklenenden düşük gerçekleşmiş olabileceğini düşündürmektedir. Kısa vadeli borçlar azalırken, uzun vadeli yükümlülükler artmıştır. Net dönem kârının sert şekilde gerilemesi, şirketin kârlılık açısından zayıf bir dönem geçirdiğine işaret etmektedir.
Şirketin finansal sürdürülebilirliği açısından nakit akışını iyileştirmesi, stok yönetimini daha verimli hale getirmesi ve uzun vadeli borçlanma stratejisini dikkatli şekilde planlaması önem arz etmektedir.
Yünsa Gelir Tablosu Analizi
Hasılat ve Satışların Maliyeti
- 2023 yılında 3,16 milyar TL olan hasılat, 2024 yılında 1,94 milyar TL’ye düşerek yüzde 38 oranında azalmıştır.
- Satışların maliyeti, 2,24 milyar TL’den 1,57 milyar TL’ye düşmüştür.
- Brüt kâr 918 milyon TL’den 367 milyon TL’ye gerileyerek yüzde 60 oranında azalma göstermiştir.
Hasılattaki bu keskin düşüş, şirketin satış hacminde veya satış fiyatlarında ciddi bir gerileme yaşadığını göstermektedir. Buna karşılık, maliyetlerdeki düşüş yeterli olmamış ve brüt kâr marjında önemli bir daralma meydana gelmiştir.
Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Kârı
- Genel yönetim giderleri 92 milyon TL, pazarlama giderleri 195 milyon TL ve Ar-Ge giderleri 9 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
- Esas faaliyetlerden diğer gelirler 115 milyon TL olurken, esas faaliyetlerden diğer giderler 142 milyon TL’ye ulaşmıştır.
- Esas faaliyet kârı 647 milyon TL’den 43,5 milyon TL’ye düşerek yüzde 93 oranında azalmıştır.
Bu düşüş, satış gelirlerindeki sert gerilemenin yanı sıra, şirketin operasyonel maliyetlerini yeterince azaltamamasından kaynaklanmaktadır.
Finansman Giderleri ve Net Kâr
- Finansman gelirleri 151,5 milyon TL, finansman giderleri ise 108,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
- Vergi öncesi kâr 895 milyon TL’den 157 milyon TL’ye düşmüştür.
- Net dönem kârı 2023 yılında 786 milyon TL iken, 2024 yılında 36,6 milyon TL’ye gerilemiştir.
Net kârın yüzde 95 oranında azalması, şirketin operasyonel ve finansal baskılar altında olduğunu göstermektedir. Yüksek vergi giderleri ve faaliyet kârlılığındaki düşüş, net kârın sert şekilde gerilemesine neden olmuştur.
Genel Değerlendirme
- Satış gelirlerindeki düşüş, şirketin pazar payında kayıplar yaşadığını veya satış fiyatlarını düşürmek zorunda kaldığını göstermektedir.
- Brüt kâr marjındaki daralma, maliyetlerin kontrol edilemediğini ve kârlılığı olumsuz etkilediğini göstermektedir.
- Esas faaliyet kârındaki sert düşüş, şirketin operasyonel zorluklarla karşı karşıya olduğunu ortaya koymaktadır.
- Net kârın yüzde 95 azalması, finansal sürdürülebilirlik açısından risk oluşturmaktadır.
Şirketin, satış hacmini artırıcı stratejiler geliştirmesi, maliyetleri daha etkin yönetmesi ve finansman giderlerini optimize etmesi önem arz etmektedir. Ayrıca, vergi yükünü azaltacak planlamalar ve operasyonel verimliliği artıracak adımlar atılması gerekmektedir.
Yünsa Nakit Akış Tablosu Analizi
Yünsa Yünlü Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin 2024 yılı nakit akış tablosu, şirketin finansal yapısında önemli değişiklikler yaşandığını gösteriyor. İşletme, yatırım ve finansman faaliyetleri açısından detaylı analiz aşağıda yer almaktadır.
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2023 yılında 697,6 milyon TL olan nakit girişi, 2024 yılında -23,1 milyon TL’ye düşerek negatife dönmüştür. Bu gerilemenin başlıca nedenleri şunlardır:
- Ticari borçlardaki 207,5 milyon TL’lik azalma
- Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında yapılan 41,9 milyon TL’lik ödeme
- 74 milyon TL’lik vergi ödemesi
Şirket, işletme faaliyetlerinden yeterli nakit yaratamaz hale gelmiş, bu da operasyonel verimlilik ve borç yönetimi açısından risk oluşturmuştur.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2023 yılında -85,7 milyon TL olan net nakit çıkışı, 2024’te 9,3 milyon TL’ye yükselerek pozitife geçmiştir. Bu toparlanmanın sebepleri şunlardır:
- Finansal varlık satışlarından elde edilen 1,45 milyar TL
- Maddi duran varlık satışlarından gelen 55,6 milyon TL
Ancak 73,4 milyon TL’lik yeni yatırımlar nedeniyle yatırım faaliyetlerinden sağlanan net nakit artışı sınırlı kalmıştır.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2023 yılında 17,4 milyon TL olan net nakit girişi, 2024 yılında -218,5 milyon TL’ye düşerek önemli bir nakit çıkışı yaşanmıştır. Bu düşüşün temel nedenleri şunlardır:
- 591,8 milyon TL borçlanmaya rağmen, 520,4 milyon TL kredi geri ödemesi
- 281 milyon TL temettü ödemesi
- 109 milyon TL faiz gideri
Bu durum, şirketin finansman faaliyetlerinin nakit akışına olumsuz etki ettiğini göstermektedir.
Genel Değerlendirme
Şirketin toplam nakit ve nakit benzerleri 2023 sonunda 680,7 milyon TL iken, 2024 sonunda 228,6 milyon TL’ye düşerek önemli bir azalma göstermiştir. İşletme faaliyetlerinden gelen nakit akışının negatife dönmesi ve finansman giderlerinin artması, şirketin likidite yönetiminde ciddi bir baskı yaratmaktadır. Ticari borç ve alacak dengesinin daha iyi yönetilmesi, operasyonel verimliliğin artırılması ve borç geri ödeme planlarının gözden geçirilmesi şirketin finansal sürdürülebilirliği açısından kritik öneme sahiptir.
Yünsa Sektör Analizi
Yünsa Yünlü Sanayi ve Ticaret A.Ş., tekstil ve hazır giyim sektöründe faaliyet göstermektedir. Şirket, özellikle yünlü kumaş üretiminde Türkiye’nin en büyük üreticilerinden biri olup, ihracata dayalı bir iş modeli benimsemektedir. Tekstil sektörü, küresel ekonomik dalgalanmalara duyarlı olup, döviz kurları, hammadde fiyatları, enerji maliyetleri ve tüketici taleplerinden büyük ölçüde etkilenmektedir.
Tekstil Sektörünün Genel Görünümü
Türkiye, tekstil ve hazır giyim üretiminde dünya çapında önemli bir oyuncu konumundadır. Ülkenin Avrupa’ya yakınlığı, hızlı teslimat avantajı sağlamaktadır. Ancak, küresel rekabetin artması ve maliyet baskıları, sektördeki firmalar için önemli riskler oluşturmaktadır.
- Türkiye’nin tekstil ihracatı, başta Avrupa ülkeleri olmak üzere birçok pazara yöneliktir.
- Çin, Bangladeş ve Vietnam gibi düşük maliyetli üreticiler, fiyat açısından büyük bir rekabet unsuru oluşturmaktadır.
- Enerji ve işçilik maliyetlerindeki artış, Türkiye’deki üreticileri maliyet avantajı bakımından zorlamaktadır.
Rekabet ve Pazar Dinamikleri
- Yünlü kumaş segmentinde Yünsa, Türkiye’deki en büyük üreticilerden biri olup, Avrupa ve ABD gibi pazarlara ihracat yapmaktadır.
- Premium kumaş üretiminde İtalya, İngiltere ve Çin merkezli firmalar güçlü rakipler arasında yer almaktadır.
- Küresel markalar, maliyet avantajı sağlamak için genellikle Asya’dan tedarik yapmayı tercih etmektedir. Bu durum, Türk üreticilerin kalite ve esneklik ile rekabet etmelerini gerektirmektedir.
Sektördeki Fırsatlar
- Türkiye’nin Avrupa’ya coğrafi yakınlığı, hızlı teslimat ve esnek üretim süreçleri açısından avantaj sağlamaktadır.
- Sürdürülebilir ve çevre dostu üretim anlayışına olan talebin artması, yüksek kalite ve çevreci üretim yapan firmalar için yeni fırsatlar doğurmaktadır.
- Moda sektöründeki hızlı değişimler, inovatif ve fonksiyonel kumaşlara olan ihtiyacı artırmaktadır.
- Döviz bazlı ihracat gelirleri, Türk Lirası’ndaki dalgalanmalara karşı firmalara avantaj sağlayabilmektedir.
Sektördeki Tehditler
- Küresel ekonomik durgunluk riski, tekstil sektöründe tüketici harcamalarının azalmasına yol açabilir.
- Hammadde ve enerji maliyetlerindeki artış, üretim maliyetlerini yükselterek kârlılığı olumsuz etkileyebilir.
- Düşük maliyetli üretici ülkelerle fiyat bazlı rekabet, özellikle orta ve alt segment pazarlarında zorluklar yaratmaktadır.
- Avrupa Birliği’nin karbon ayak izi düzenlemeleri, çevresel standartlara uymayan üreticiler için ek maliyetler doğurabilir.
Genel Değerlendirme
Yünsa, sektörde güçlü bir konuma sahip olmasına rağmen, küresel rekabet ve maliyet artışları gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Şirketin sürdürülebilir üretim, yüksek kaliteli ürünler ve katma değerli ihracat stratejileriyle rekabet avantajını koruması gerekmektedir. Avrupa pazarındaki güçlü konumunu daha da pekiştirmek için lojistik avantajlarını kullanarak esnek üretim yapısını geliştirmesi ve finansal sürdürülebilirliğe odaklanması önem taşımaktadır.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1402684
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1402682