PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. (1.000TL)
Bilanço analizi
Varlıklar
Dönen varlıklar toplamı 27.132 milyon TL olup, geçen yıla göre yüzde 7,6 oranında azalmıştır. 2023 yılında bu rakam 29.358 milyon TL seviyesindeydi.
- Nakit ve nakit benzerleri 8.169 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında 5.832 milyon TL olan nakit varlıkları, önemli bir artış göstermiştir.
- Ticari alacaklar 8.375 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Önceki yıl bu rakam 10.895 milyon TL seviyesindeydi. Ticari alacaklardaki azalma, tahsilat hızının arttığını veya satışların azaldığını gösterebilir.
- Stoklar 7.435 milyon TL seviyesine gerilemiştir. 2023 yılında 8.866 milyon TL seviyesinde olan stokların azalması, üretimde veya talepte bir daralmaya işaret edebilir.
- Diğer dönen varlıklar 1.119 milyon TL olarak hesaplanmıştır. Önceki yıl 1.894 milyon TL seviyesinde olan bu kalemde de bir düşüş yaşanmıştır.
Duran varlıklar 97.420 milyon TL olarak hesaplanmış olup, geçen yıla göre yüzde 10,6 oranında azalmıştır.
- Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar 30.176 milyon TL seviyesine gerilemiştir. 2023 yılında bu rakam 34.691 milyon TL idi.
- Yatırım amaçlı gayrimenkuller 24.361 milyon TL olup, geçen yılki 24.298 milyon TL seviyesine göre küçük bir artış göstermiştir.
- Maddi duran varlıklar 40.058 milyon TL seviyesine düşmüştür. 2023 yılında 46.691 milyon TL olan bu varlıkların azalması, amortisman giderleri ve değer düşüklüğünden kaynaklanıyor olabilir.
- Ertelenmiş vergi varlığı 458 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yıl 701 milyon TL olan bu kalemde de düşüş yaşanmıştır.
Genel olarak şirketin duran varlıklarında belirgin bir düşüş söz konusudur. Bu, değer kayıpları veya düşük yatırım faaliyetlerinden kaynaklanıyor olabilir.
Yükümlülükler
Kısa vadeli yükümlülükler 40.650 milyon TL olarak hesaplanmıştır ve geçen yıla göre yüzde 5,2 oranında artış göstermiştir.
- Kısa vadeli borçlanmalar 18.420 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında bu rakam 19.196 milyon TL idi.
- Ticari borçlar 13.487 milyon TL seviyesine yükselmiştir. 2023 yılında 11.922 milyon TL olan ticari borçlardaki artış, şirketin tedarikçilere olan borçlarını artırdığını gösteriyor.
- Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar 114 milyon TL’ye düşmüştür. 2023 yılında bu rakam 170 milyon TL seviyesindeydi.
- Ertelenmiş gelirler 1.364 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Geçen yıl 807 milyon TL olarak kaydedilen bu kalemde artış görülmektedir.
Şirketin kısa vadeli yükümlülüklerinde artış görülmektedir. Bu durum, şirketin borç yönetimine dikkat etmesi gerektiğini gösteriyor.
Uzun vadeli yükümlülükler 25.579 milyon TL seviyesinde olup, geçen yıla göre sınırlı bir artış göstermiştir. 2023 yılında bu rakam 25.483 milyon TL seviyesindeydi.
- Uzun vadeli borçlanmalar 19.497 milyon TL olarak hesaplanmıştır. 2023 yılında 19.674 milyon TL olan bu borç seviyesinde önemli bir değişiklik olmamıştır.
- Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 3.943 milyon TL seviyesine yükselmiştir. 2023 yılında 2.899 milyon TL olan bu kalemde önemli bir artış gözlemlenmiştir.
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar 1.249 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Önceki yıl 1.090 milyon TL seviyesindeydi.
Şirketin uzun vadeli borç seviyesi büyük ölçüde değişmemiş ancak ertelenmiş vergi yükümlülüğünde belirgin bir artış yaşanmıştır.
Özkaynaklar
Toplam özkaynaklar 58.324 milyon TL olarak hesaplanmıştır ve geçen yıla göre yüzde 21,3 oranında azalmıştır. 2023 yılında bu rakam 74.194 milyon TL seviyesindeydi.
- Ana ortaklığa ait özkaynaklar 58.369 milyon TL’ye düşmüştür. 2023 yılında 73.832 milyon TL seviyesindeydi.
- Geçmiş yıllar karları 27.736 milyon TL olup, geçen yıla göre artış göstermiştir. 2023 yılında bu rakam 17.067 milyon TL seviyesindeydi.
- Net dönem zararı 6.344 milyon TL olarak kaydedilmiştir. 2023 yılında şirket 10.670 milyon TL net kar açıklamıştı.
Özkaynaklardaki bu büyük düşüş, şirketin finansal yapısının zayıfladığını göstermektedir. Şirketin zarar açıklaması, sermaye yapısını olumsuz etkilemiş ve özkaynakların erimesine neden olmuştur.
Genel Değerlendirme ve Riskler
- Dönen varlıklar azalmış ancak şirketin nakit pozisyonu artmıştır. Stokların ve ticari alacakların azalması operasyonel faaliyetlerde bir daralmaya işaret edebilir.
- Duran varlıklarda önemli bir azalma görülmektedir. Bu, değer kayıpları ve amortisman giderlerinden kaynaklanabilir.
- Kısa vadeli borçlar artmış ve ticari borçların yükselmesi, şirketin ödeme planlarını yeniden düzenlediğini göstermektedir.
- Uzun vadeli borç seviyeleri sabit kalsa da ertelenmiş vergi yükümlülüğündeki artış dikkat çekmektedir.
- Özkaynaklarda büyük bir düşüş yaşanmıştır. Bu durum, şirketin finansal sağlığını zayıflatmaktadır.
Şirketin kısa vadeli borçlarını yönetebilmesi için likidite yönetimini güçlendirmesi gerekiyor. Özkaynaklardaki zayıflama, uzun vadeli finansman stratejisinin gözden geçirilmesi gerektiğini gösteriyor. Faaliyet kârlılığı artırılmalı, borç yönetimi sıkı tutulmalı ve yatırım kararları daha verimli olacak şekilde planlanmalıdır.
Gelir tablosunu
Hasılat ve Brüt Kar
Şirketin toplam hasılatı 77.381 milyon TL olarak gerçekleşti. Önceki yıl 87.264 milyon TL olan hasılat, yüzde 11,3 oranında düştü.
Satışların maliyeti 78.623 milyon TL olarak hesaplandı ve şirket brüt zarar yazdı.
2023 yılında brüt zarar 3.362 milyon TL seviyesindeyken, 2024 yılında bu rakam 1.243 milyon TL’ye düştü. Satışların maliyetinde kısmi bir iyileşme olsa da şirketin operasyonel verimliliğini artırması gerekiyor.
Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Karı/Zararı
Genel yönetim giderleri 3.602 milyon TL, pazarlama giderleri ise 1.424 milyon TL oldu.
Esas faaliyetlerden diğer gelirler 1.984 milyon TL iken, diğer giderler 6.684 milyon TL seviyesine ulaştı.
Esas faaliyet zararı 10.968 milyon TL olarak kaydedildi. Bu rakam geçen yıl 9.574 milyon TL seviyesindeydi. Şirketin operasyonel zararının büyümüş olması dikkat çekici.
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler 671 milyon TL olarak gerçekleşti.
2023 yılında yatırım gelirleri 12.348 milyon TL idi, yani yatırım getirilerinde ciddi bir düşüş yaşandı.
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen paylar 1.790 milyon TL seviyesinde.
Finansman Gelir ve Giderleri
Finansman gelirleri 2.116 milyon TL, finansman giderleri ise 10.275 milyon TL olarak hesaplandı.
Net parasal pozisyon kazançları 11.866 milyon TL olarak finansal tablolara yansıdı.
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zararı 4.801 milyon TL olarak gerçekleşti.
Finansman giderlerinin oldukça yüksek olması, şirketin borçlanma maliyetlerinin arttığını ve bu durumun finansal sonuçları olumsuz etkilediğini gösteriyor.
Vergi Giderleri ve Net Dönem Karı/Zararı
Vergi giderleri 1.993 milyon TL olarak hesaplandı.
Şirket net 6.794 milyon TL zarar açıkladı.
2023 yılında net dönem karı 10.704 milyon TL idi, yani bir önceki yıla kıyasla çok büyük bir düşüş yaşandı.
Genel Değerlendirme ve Riskler
Şirketin satış gelirlerinde düşüş yaşanırken, maliyetlerdeki iyileşme yeterli olmadı ve operasyonel zarar devam etti.
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin azalması, finansal durumu olumsuz etkiledi.
Finansman giderleri oldukça yüksek ve şirketin borçlanma maliyetleri önemli bir sorun olarak öne çıkıyor.
Net dönem zararı, şirketin finansal sağlığı açısından risk oluşturuyor.
Şirketin kârlılığını artırmak için operasyonel verimliliğini artırması, finansman giderlerini düşürmesi ve yatırım faaliyetlerinden daha yüksek gelir elde etmesi gerekiyor. Özellikle borç yönetimi ve faiz maliyetleri konusunda daha sıkı tedbirler alınmalı.
Nakit akış tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Şirketin işletme faaliyetlerinden nakit girişi 2.829 milyon TL oldu.
Dönem zararı 6.793 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu, geçen yılki 10.703 milyon TL’lik kara kıyasla büyük bir düşüş anlamına geliyor.
Amortisman ve itfa giderleri 5.184 milyon TL, değer düşüklüğü giderleri ise 4.645 milyon TL seviyesinde. Bu giderler nakit çıkışı yaratmamakla birlikte finansal sonuçları olumsuz etkiliyor.
Finansman giderleri 10.274 milyon TL ile oldukça yüksek.
Stok azalışı 1.518 milyon TL ve ticari alacak azalışı 2.520 milyon TL, şirketin nakit akışını destekleyen unsurlar olmuş.
Ticari borçlarda 1.566 milyon TL’lik artış var, bu da şirketin tedarikçilere ödemelerini geciktirdiğini gösteriyor.
Genel olarak, şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışı pozitif ancak kârlılık ciddi şekilde düşmüş.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Şirketin yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışı 4.787 milyon TL oldu.
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 4.986 milyon TL harcandı.
Duran varlık satışlarından yalnızca 127 milyon TL’lik nakit girişi sağlandı.
Şirketin yatırım harcamaları yüksek seviyede devam ediyor ancak bunların kısa vadede finansal pozitif etki yaratmadığı görülüyor.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit girişi 6.193 milyon TL oldu.
Şirket 34.809 milyon TL tutarında yeni borçlanma gerçekleştirdi.
Buna karşılık, 24.926 milyon TL tutarında borç geri ödemesi yapıldı.
Finansman giderleri yüksek seviyede, 4.201 milyon TL faiz ödemesi gerçekleştirildi.
Şirketin borçlanma yoluyla finansman sağladığı ve finansman giderlerinin ciddi bir yük oluşturduğu görülüyor.
Toplam Nakit Akışı ve Değerlendirme
Şirketin toplam net nakit artışı 2.336 milyon TL oldu.
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 8.169 milyon TL’ye yükseldi.
Genel olarak bakıldığında, şirketin nakit akışları pozitif görünse de bu durum büyük ölçüde borçlanmalarla sağlanmış. Şirketin kârlılığı düşerken, yüksek finansman giderleri ve yatırım harcamaları nedeniyle nakit yönetimi daha kritik hale gelmiş.
Riskler arasında yüksek borç yükü ve artan finansman maliyetleri bulunuyor. Şirketin uzun vadede sürdürülebilir bir nakit yönetimi stratejisi oluşturması gerekiyor. Özellikle borç yönetimi, stok ve alacak dengesi gibi konular daha sıkı kontrol edilmeli.
Petkim Sektör ve Konum Analizi Raporu
Şirket Tanıtımı ve Konumu
Petkim Petrokimya Holding A.Ş., Türkiye’nin en büyük petrokimya üreticisi olup 1965 yılında kurulmuş ve 1970 yılında üretime başlamıştır. 2008 yılında Azerbaycan devlet petrol şirketi SOCAR tarafından özelleştirilerek satın alınmıştır.
Şirketin üretim tesisleri, İzmir’in Aliağa ilçesinde bulunmaktadır. Aliağa, Türkiye’nin en önemli sanayi ve lojistik bölgelerinden biri olup, liman erişimi sayesinde hammadde tedariki ve ihracat açısından stratejik bir konuma sahiptir.
Faaliyet Gösterdiği Sektör: Petrokimya
Petkim, petrokimya sektöründe faaliyet göstermektedir. Petrokimya sanayi, ham petrol ve doğalgazdan türetilen kimyasal ürünlerin üretimini kapsar. Bu ürünler plastik, kauçuk, tekstil, otomotiv, ilaç, deterjan ve ambalaj gibi birçok endüstride kullanılmaktadır.
Türkiye’de petrokimya sektörü, sanayi üretimi ve tüketim talebine bağlı olarak gelişmektedir. Ancak, Türkiye’nin petrokimya ürünlerinin büyük bir kısmını ithalat yoluyla karşılaması, yerli üreticiler için fırsatlar sunmaktadır.
Sektördeki Konumu ve Pazar Payı
Petkim, Türkiye’de petrokimya sektörünün en büyük oyuncusudur ve ülkenin petrokimya ihtiyacının yaklaşık yüzde 18 ila 20’sini karşılamaktadır. Türkiye’nin petrokimya ihtiyacının büyük bir kısmı ithalat yoluyla karşılandığı için, Petkim’in iç piyasadaki rolü stratejik öneme sahiptir.
Şirket, düşük yoğunluklu polietilen (LDPE), yüksek yoğunluklu polietilen (HDPE), polipropilen (PP), polivinil klorür (PVC), aromatik kimyasallar ve petrokimya hammaddeleri üretmektedir.
SOCAR’ın Petkim’i satın almasıyla birlikte, Aliağa’daki STAR Rafinerisi ile entegre bir yapı oluşturulmuş ve şirketin hammadde tedariği konusunda önemli avantajlar elde etmesi sağlanmıştır. Bu entegrasyon, üretim maliyetlerini azaltarak rekabet gücünü artırmıştır.
Güçlü ve Zayıf Yönler
Güçlü yönler
- Türkiye’nin en büyük petrokimya üreticisi olması
- SOCAR ile entegre üretim yapısı sayesinde hammadde tedariğinde avantajlı konumda bulunması
- Stratejik olarak Aliağa’da yer alması ve liman erişimi sayesinde lojistik avantajlara sahip olması
- Türkiye’nin petrokimya ihtiyacının önemli bir bölümünü karşılaması
Zayıf yönler
- Türkiye’nin petrokimya talebinin büyük bir kısmının hala ithalat ile karşılanması
- Yüksek finansman maliyetleri ve artan borç yükü
- Ham petrol fiyatlarına ve küresel enerji piyasalarına bağımlılık
- Çevresel düzenlemeler ve karbon emisyonları ile ilgili artan baskılar
Fırsatlar ve Tehditler
Fırsatlar
- Türkiye’de sanayi üretiminin ve plastik sektörünün büyümeye devam etmesi
- SOCAR ile entegrasyon sayesinde hammadde maliyetlerinde avantaj sağlanması
- Yeni petrokimya yatırımları ve kapasite artırma projeleri ile rekabet gücünün artması
- Küresel enerji fiyatlarının düşmesi durumunda üretim maliyetlerinde azalma sağlanması
Tehditler
- Küresel ekonomik durgunluk ve talep daralmalarının sektörü olumsuz etkileme riski
- Döviz kuru dalgalanmaları ve hammadde maliyetlerinde artış
- Alternatif hammaddeler ve geri dönüşüm teknolojilerinin gelişmesiyle plastik talebinin azalması
- Çevresel regülasyonların sıkılaşması ve sürdürülebilirlik politikalarının ek maliyetler yaratması
Sonuç ve Değerlendirme
Petkim, Türkiye’nin en büyük petrokimya üreticisi olarak iç piyasada önemli bir konuma sahiptir. SOCAR ile olan entegrasyonu sayesinde hammadde tedariğinde avantaj sağlarken, rekabet gücünü artırmaya yönelik yeni yatırımlar yapmaktadır.
Ancak şirketin yüksek finansman maliyetleri, döviz kuru dalgalanmaları ve küresel enerji piyasalarındaki belirsizlikler risk oluşturmaktadır. Türkiye’nin sanayi büyümesi ile doğrudan ilişkili olan petrokimya sektörü, uzun vadede büyüme potansiyeli taşımaktadır.
Şirketin gelecekte büyümesini sürdürebilmesi için üretim maliyetlerini optimize etmesi, yeni yatırım projeleri geliştirmesi ve çevresel sürdürülebilirlik politikalarına uyum sağlaması gerekmektedir. Yerli üretim kapasitesinin artırılması ve ithalata olan bağımlılığın azaltılması, Petkim’in uzun vadeli büyüme stratejisinde kilit rol oynayacaktır.
Faaliyet raporu:
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1401155