TÜRK PRYSMİAN KABLO VE SİSTEMLERİ A.Ş.
Bilanço analizi
Şirketin finansal yapısında önemli değişimler yaşandığını göstermektedir. Toplam varlıkların azaldığı, borçların düştüğü ancak özkaynakların ciddi şekilde eridiği görülmektedir. Şirketin finansal durumu, operasyonel verimlilik ve borç yönetimi açısından dikkatle değerlendirilmelidir.
Varlıklar
Şirketin toplam varlıkları 2023 yılında 8.4 milyar TL seviyesindeyken, 2024 yılında 5.48 milyar TL’ye gerilemiştir. Bu azalma özellikle dönen varlıklardaki düşüşten kaynaklanmaktadır.
Dönen varlıklar 2023 yılında 7.08 milyar TL iken, 2024 yılında 4.68 milyar TL’ye düşmüştür. Nakit ve nakit benzerleri 786 milyon TL’den 315 milyon TL’ye gerilemiş, ticari alacaklar 2.62 milyar TL’den 1.93 milyar TL’ye düşmüştür. Müşteri sözleşmelerinden doğan varlıklar 553 milyon TL’den 66 milyon TL’ye gerileyerek şirketin iş hacminin daraldığını göstermektedir. Stoklar ise 1.75 milyar TL’den 1.24 milyar TL’ye düşmüş, bu durum üretim veya satış hacminde azalmaya işaret etmektedir.
Duran varlıklar 2023 yılında 1.32 milyar TL seviyesindeyken, 2024 yılında 801 milyon TL’ye gerilemiştir. Maddi duran varlıklar 659 milyon TL’den 602 milyon TL’ye düşerken, kullanım hakkı varlıkları 39.7 milyon TL’den 73.1 milyon TL’ye yükselmiştir. Bu artış, şirketin leasing yoluyla varlık edinmeye yöneldiğini göstermektedir.
Yükümlülükler
Şirketin toplam yükümlülükleri 2023 yılında 6.86 milyar TL iken, 2024 yılında 4.6 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
Kısa vadeli yükümlülükler 6.64 milyar TL’den 4.5 milyar TL’ye düşmüştür. Kısa vadeli borçlanmalar 260 milyon TL’den 39 milyon TL’ye gerileyerek borç ödeme kapasitesinin arttığını göstermektedir. Ticari borçlar 4.97 milyar TL’den 3.56 milyar TL’ye düşerken, müşteri sözleşmelerinden doğan yükümlülükler 169 milyon TL’den 199 milyon TL’ye yükselmiştir.
Uzun vadeli yükümlülükler 2023 yılında 218 milyon TL iken, 2024 yılında 95 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Uzun vadeli borçlanmalar 14.9 milyon TL’den 19.3 milyon TL’ye çıkarken, çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 200 milyon TL’den 69.7 milyon TL’ye düşmüştür.
Özkaynaklar
Özkaynaklar 2023 yılında 1.53 milyar TL iken, 2024 yılında 883 milyon TL’ye gerilemiştir. Geçmiş yıl zararları 1.39 milyar TL’den 1.52 milyar TL’ye yükselirken, net dönem zararı 125 milyon TL’den 727 milyon TL’ye çıkmıştır. Bu durum, şirketin özkaynaklarının eridiğini ve sürdürülebilir finansal yapıyı korumakta zorlandığını göstermektedir.
Değerlendirme ve Öneriler
Şirketin varlık yapısında daralma yaşanmakta, özellikle nakit rezervleri azalmaktadır. Borçluluk seviyesinin azalması olumlu bir gelişme olsa da, özkaynaklardaki erime şirketin mali yapısını zayıflatmaktadır. İş hacminin küçülmesi ve kârlılık sorunları nedeniyle operasyonel verimlilik artırılmalı, maliyetler daha etkin yönetilmelidir. Likidite yönetimi güçlendirilmeli ve borç geri ödeme planları dikkatle takip edilmelidir. Şirketin finansal sürdürülebilirliğini sağlamak için kârlılık odaklı stratejiler geliştirmesi gerekmektedir.
Gelir tablosu
Şirketin finansal performansında belirgin değişimler olduğunu göstermektedir. Hasılat, maliyetler, faaliyet giderleri ve net kârlılık gibi ana unsurlar detaylı şekilde incelendiğinde şirketin operasyonel ve finansal zorluklarla karşı karşıya olduğu görülmektedir.
Hasılat ve brüt kâr
Şirketin hasılatı 2023 yılında 18 milyar TL iken, 2024 yılında 14.3 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Satışların maliyeti 2023 yılında 16.2 milyar TL iken, 2024 yılında 12.6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kâr ise 2023 yılında 1.7 milyar TL iken, 2024 yılında 1.68 milyar TL seviyesinde kalmıştır. Hasılat düşerken maliyetlerin de azalması brüt kâr marjını korumuş olsa da, gelir yaratma kapasitesinin düştüğünü göstermektedir.
Faaliyet giderleri ve esas faaliyet kârlılığı
Genel yönetim giderleri 2023 yılında 424 milyon TL iken, 2024 yılında 266 milyon TL seviyesine inmiştir. Pazarlama giderleri ise 874 milyon TL’den 999 milyon TL’ye yükselmiştir. Araştırma ve geliştirme giderleri 2023 yılında 32.7 milyon TL iken, 2024 yılında 32.6 milyon TL seviyesinde sabit kalmıştır. Genel yönetim giderlerindeki azalma olumlu bir gelişme olarak değerlendirilirken, pazarlama giderlerindeki artış müşteri kazanımı ve satış artırma çabalarının maliyetli olduğunu göstermektedir.
Esas faaliyetlerden diğer gelirler 512 milyon TL olarak gerçekleşirken, esas faaliyetlerden diğer giderler 2 milyar TL’yi aşmıştır. Bu durum, esas faaliyet kârlılığının ciddi şekilde baskılandığını ve operasyonel verimliliğin düştüğünü göstermektedir. Esas faaliyet zararı 2023 yılında 39 milyon TL faaliyet kârı iken, 2024 yılında 1.16 milyar TL zarara dönüşmüştür.
Finansman gelir ve giderleri
Finansman gelirleri 2023 yılında 99.8 milyon TL iken, 2024 yılında 115.4 milyon TL’ye yükselmiştir. Finansman giderleri ise 2023 yılında 723 milyon TL iken, 2024 yılında 170 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Finansman giderlerindeki düşüş olumlu bir gelişme olsa da, şirketin finansal giderlerini azaltırken operasyonel zararlarını telafi edemediği görülmektedir.
Net parasal pozisyon kazançları 2023 yılında 475 milyon TL iken, 2024 yılında 449 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu kalem, enflasyon muhasebesinin etkisini göstermektedir. Vergi öncesi zarar 2023 yılında 101 milyon TL iken, 2024 yılında 764 milyon TL’ye yükselmiştir.
Net dönem zararı ve genel değerlendirme
2023 yılında 125 milyon TL zarar eden şirket, 2024 yılında 727 milyon TL net zarar açıklamıştır. Pay başına kazanç 2023 yılında -0.58 TL iken, 2024 yılında -3.35 TL’ye gerilemiştir. Şirketin net zararındaki ciddi artış, hem operasyonel hem de finansal zorluklarla mücadele ettiğini göstermektedir. Özellikle esas faaliyetlerden zarar edilmesi, operasyonel verimliliğin artırılması gerektiğini ortaya koymaktadır.
Öneriler ve sonuçlar
Hasılat düşüşünün nedenleri analiz edilerek satışları artırmaya yönelik stratejiler geliştirilmeli. Pazarlama giderlerinin satışlara etkisi daha verimli hale getirilerek, kâr marjına olumlu yansıyacak şekilde yönetilmeli. Esas faaliyet zararlarının önüne geçmek için operasyonel maliyetlerde daha fazla optimizasyon sağlanmalı. Finansman maliyetleri düşürülmüş olsa da, şirketin nakit akışı daha etkin yönetilmeli ve borçluluk seviyesi azaltılmaya devam edilmelidir. Enflasyon muhasebesinin etkileri göz önüne alınarak, nakit değer kaybını minimize edecek yatırımlar yapılmalıdır.
Sonuç olarak, şirketin 2024 yılı finansal sonuçları operasyonel ve maliyet yönetimi açısından önemli zorluklar yaşandığını göstermektedir. Satış gelirlerindeki düşüş ve esas faaliyet zararının büyümesi, şirketin kârlılığı üzerinde büyük baskı yaratmaktadır. 2025 yılı için operasyonel verimlilik artırılmalı ve gelir artırıcı stratejiler hayata geçirilmelidir.
Nakit akış tablosu
İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı 2023 yılında 606 milyon TL iken, 2024 yılında 111 milyon TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşün ana nedenleri arasında 727 milyon TL dönem zararı, müşteri sözleşmelerinden doğan varlıkların azalması ve faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki düşüş yer almaktadır. Stoklardaki 532 milyon TL’lik azalma ve ticari borçlardaki 123 milyon TL’lik artış nakit akışına olumlu katkı sağlasa da, genel tabloda düşüş yaşanmıştır.
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları 164 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın -27 milyon TL’lik negatif seviyesine kıyasla pozitif bir görünüm sergilemiştir. Bu artışın temel nedenleri arasında 115 milyon TL faiz geliri, 85 milyon TL’lik diğer nakit girişleri ve maddi duran varlık satışından elde edilen 1.9 milyon TL yer almaktadır. Ancak, 38 milyon TL’lik yeni varlık alımları yatırım harcamalarını artırmıştır.
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı ise 504 milyon TL negatif olarak gerçekleşmiş ve şirketin borç geri ödemeleri, kira borçları ve faiz giderleri nedeniyle finansal yükümlülüklerini azalttığı görülmüştür. Borç ödemeleri 164 milyon TL, ilişkili taraf borçlarındaki azalış 175 milyon TL, kira sözleşmelerine ilişkin ödemeler 66 milyon TL ve faiz giderleri 98 milyon TL olarak kaydedilmiştir. Ayrıca, 34 milyon TL temettü ödemesi yapılmıştır.
Bu gelişmeler sonucunda, şirketin toplam nakit ve nakit benzerleri yıl başında 786 milyon TL iken, yıl sonunda 315 milyon TL’ye düşmüştür. Bu durum, özellikle işletme ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan yüksek nakit çıkışlarından kaynaklanmaktadır.
Şirketin finansal sürdürülebilirliğini koruyabilmesi için işletme faaliyetlerinden nakit yaratma kapasitesini artırması, finansman maliyetlerini kontrol altında tutması ve ticari alacak tahsil süreçlerini daha etkin hale getirmesi kritik önem taşımaktadır.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400517
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400516