ÇELİK HALAT VE TEL SANAYİİ A.Ş.
Bilanço analizi
Varlıklar toplamı 4,62 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 2,15 milyar TL olan varlıklar, yaklaşık yüzde 115 artış göstermiş. Bu büyüme olumlu görünse de, finansmanın borç ya da özkaynak kaynaklı olup olmadığına dikkat etmek gerekiyor.
Dönen varlıklar 761,4 milyon TL seviyesine düşmüş. Önceki yıl 959,8 milyon TL olan dönen varlıklar azalmış.
- Nakit ve nakit benzerleri 47,1 milyon TL’ye gerilemiş. 2023 yılında bu tutar 71,3 milyon TL idi.
- Ticari alacaklar 309,1 milyon TL’ye yükselmiş. Önceki yıl 298,5 milyon TL seviyesindeydi.
- Stoklar 222,9 milyon TL’ye düşerek 2023 yılındaki 359,2 milyon TL seviyesinden önemli ölçüde azalmış.
Duran varlıklar 3,86 milyar TL’ye yükselmiş. 2023 yılında 1,19 milyar TL olan duran varlıklar, yaklaşık üç katına çıkmış.
- Maddi duran varlıklar 3,76 milyar TL seviyesine ulaşmış. 2023 yılında bu tutar 1,09 milyar TL idi.
- Maddi olmayan duran varlıklar 89,1 milyon TL olmuş. Önceki yıl 38,6 milyon TL seviyesindeydi.
Bu artış, şirketin önemli yatırımlar yaptığını gösteriyor.
Toplam yükümlülükler 1,57 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 1,66 milyar TL seviyesinde olan yükümlülükler hafif bir düşüş göstermiş.
Kısa vadeli yükümlülükler 846,6 milyon TL’ye düşmüş. 2023 yılında 1,61 milyar TL olan kısa vadeli yükümlülükler azalmış.
- Kısa vadeli borçlanmalar 411,4 milyon TL’ye gerilemiş. Önceki yıl 895,2 milyon TL seviyesindeydi.
- Ticari borçlar 342,3 milyon TL’ye yükselmiş. 2023 yılında bu tutar 135,2 milyon TL idi.
Uzun vadeli yükümlülükler 724,1 milyon TL’ye yükselmiş. 2023 yılında 49,4 milyon TL seviyesinde olan uzun vadeli yükümlülüklerde ciddi bir artış görülüyor. Bu, şirketin borç yapısında kısa vadeden uzun vadeye doğru bir kayış olduğunu gösteriyor.
Özkaynaklar toplamı 3,05 milyar TL’ye ulaşmış. 2023 yılında 483 milyon TL olan özkaynaklar yaklaşık altı katına çıkmış.
- Ödenmiş sermaye 101 milyon TL’ye yükselmiş. Önceki yıl 41,5 milyon TL seviyesindeydi.
- Maddi duran varlıkların yeniden değerleme artışları 1,93 milyar TL olarak gerçekleşmiş.
- Geçmiş yıllar zararları 159,3 milyon TL seviyesine inmiş. 2023 yılında bu zarar 212,2 milyon TL idi.
- 2024 yılı net dönem zararı 128,3 milyon TL olarak kaydedilmiş ve özkaynakları olumsuz etkilemiş.
Genel olarak bakıldığında şirketin varlık yapısı önemli ölçüde büyümüş, özellikle duran varlıklardaki artış yatırımlara işaret ediyor. Kısa vadeli borçlar azalırken, uzun vadeli borçlar artmış. Bu, borçların vade yapısının daha yönetilebilir hale geldiğini gösterebilir. Özkaynaklardaki büyük artış ise büyük ölçüde maddi duran varlıkların yeniden değerlemesinden kaynaklanıyor. Ancak net dönem zararı, operasyonel verimlilik ve kârlılık açısından sorunlara işaret ediyor. Şirketin finansman giderlerini azaltması, borç yönetimini güçlendirmesi ve yatırım getirilerini yakından takip etmesi kritik önem taşıyor.
Gelir tablosu
Hasılat 1,64 milyar TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 2,45 milyar TL olan hasılat, yaklaşık yüzde 33 oranında düşüş göstermiş. Bu, şirketin satış gelirlerinde ciddi bir azalma olduğunu gösteriyor.
Satışların maliyeti 1,5 milyar TL olarak kaydedilmiş. Hasılat düşmesine rağmen maliyetlerin de azaldığı görülüyor. Ancak brüt kâr marjı daralmış durumda.
Brüt kâr 139,6 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 298,1 milyon TL olan brüt kâr, yaklaşık yarı yarıya azalmış.
Faaliyet giderleri dikkat çekici seviyede. Genel yönetim giderleri 138,4 milyon TL, pazarlama giderleri 101,8 milyon TL ve Ar-Ge giderleri 102,3 milyon TL olarak gerçekleşmiş. Özellikle Ar-Ge giderleri önceki yıla göre yaklaşık beş kat artmış. Bu durum, şirketin yenilikçi yatırımlara ağırlık verdiğini ancak bunun kısa vadede ek maliyet oluşturduğunu gösteriyor.
Esas faaliyet kârı 161,8 milyon TL zarar olarak kaydedilmiş. 2023 yılında 19,3 milyon TL olan faaliyet kârı, 2024’te zarara dönmüş. Şirketin operasyonel kârlılığı ciddi şekilde düşmüş.
Finansman giderleri 312,3 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılındaki 270,9 milyon TL’lik finansman giderlerine kıyasla artış göstermiş. Şirketin yüksek borçlanma maliyetleri, finansal yükünü artırmış olabilir.
Vergi geliri 92,5 milyon TL olarak kaydedilmiş. Vergi avantajı, zarar eden şirketler için normaldir ancak bu, faaliyet zararını kapatmaya yetmemiş.
Net dönem zararı 128,3 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 2023 yılında 52,9 milyon TL net kâr elde eden şirket, 2024’te büyük bir zararla yılı kapatmış.
Genel olarak şirketin satış gelirleri azalırken faaliyet giderleri ve finansman maliyetleri yüksek kalmış. Ar-Ge yatırımları uzun vadede olumlu etkiler yaratabilir ancak kısa vadede zararları artırmış görünüyor. Şirketin finansman giderlerini azaltacak ve operasyonel verimliliği artıracak stratejilere yönelmesi kritik önem taşıyor.
Nakit akış tablosu
İşletme faaliyetlerinden nakit akışları 273,7 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 2023’te -124,6 milyon TL olan negatif nakit akışına kıyasla büyük bir iyileşme var. Dönem zararı -128,3 milyon TL olmasına rağmen, nakit akışlarının pozitif olması, şirketin işletme sermayesini iyi yönettiğini gösteriyor.
Amortisman ve itfa giderleri 89,6 milyon TL, değer düşüklüğü karşılıkları 19,9 milyon TL ve faiz giderleri 291,4 milyon TL olarak düzeltilmiş. Ticari borçlardaki 207,1 milyon TL’lik artış, nakit girişine önemli katkı sağlamış. Ayrıca stoklardaki 121,9 milyon TL’lik azalma, şirketin envanter yönetimini sıkı tuttuğunu gösteriyor.
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları -218,8 milyon TL. Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 259,8 milyon TL harcanmış ancak varlık satışlarından 40,9 milyon TL nakit girişi sağlanmış.
Finansman faaliyetlerinden net 57,1 milyon TL nakit çıkışı olmuş. Şirket, 475 milyon TL kredi kullanırken, 592 milyon TL borç ödemesi yapmış. Faiz ödemeleri 226,2 milyon TL seviyesinde ve ilişkili taraflardan alınan borçlar 217,1 milyon TL artmış.
2024 yıl sonunda nakit ve nakit benzerleri 47,1 milyon TL olarak kapanmış. 2023 yılındaki 71,3 milyon TL seviyesine göre düşüş var.
Genel olarak, faaliyetlerden elde edilen nakit akışı güçlü görünse de, yüksek finansman giderleri dikkat çekiyor. Şirketin borç yönetimine daha fazla odaklanması, düşük maliyetli finansman kaynaklarına yönelmesi ve faiz giderlerini minimize etmesi faydalı olabilir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1397709
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1397708