BANVİT BANDIRMA VİTAMİNLİ YEM SANAYİ A.Ş.
Bilanço analizi
Varlıklar (Aktifler) Analizi
- Toplam varlıklar 18,8 milyar TL (2023: 15,8 milyar TL) olup yüzde 19 artış göstermiş.
- Dönen varlıklar 12,6 milyar TL’ye (2023: 9,3 milyar TL) yükselerek yüzde 35 artmış.
- Duran varlıklar ise 6,16 milyar TL’den (2023: 6,46 milyar TL) yüzde 4,7 oranında azalmış.
Dönen varlıklardaki artış, işletmenin likiditesinin güçlendiğini gösterirken, duran varlıklardaki hafif azalma, büyük ölçekli yeni yatırımların yapılmadığına işaret edebilir.
Dönen varlıkların dağılımı:
- Nakit ve nakit benzerleri 5,30 milyar TL’ye (2023: 1,82 milyar TL) çıkarak yüzde 191 artış göstermiş.
- Ticari alacaklar 2,32 milyar TL’ye (2023: 2,19 milyar TL) yükselmiş.
- Stoklar 1,69 milyar TL’ye (2023: 1,84 milyar TL) gerileyerek yüzde 8 azalmış.
- Canlı varlıklar 1,64 milyar TL’ye (2023: 1,69 milyar TL) düşmüş.
Şirketin nakit varlıklarını önemli ölçüde artırdığı görülüyor. Stoklardaki azalma, satışların hızlandığını veya stok yönetiminin daha verimli hale geldiğini gösteriyor.
Duran varlıkların dağılımı:
- Maddi duran varlıklar 5,87 milyar TL’ye (2023: 6,22 milyar TL) gerileyerek yüzde 5,6 azalmış.
- Kullanım hakkı varlıkları 247 milyon TL’ye (2023: 103 milyon TL) yükselerek yüzde 140 artmış.
- Maddi olmayan duran varlıklar 42,6 milyon TL’ye (2023: 121,5 milyon TL) düşerek yüzde 64,9 azalmış.
Maddi duran varlıklardaki hafif azalma, yeni yatırımların sınırlı olduğunu gösterirken, kullanım hakkı varlıklarındaki artış, şirketin kiralama modeline yöneldiğini veya finansal varlık yönetiminde değişiklik yaptığını gösteriyor.
Yükümlülükler (Pasifler) Analizi
- Toplam yükümlülükler 8,8 milyar TL’ye (2023: 9,4 milyar TL) gerileyerek yüzde 6 azalmış.
- Kısa vadeli yükümlülükler 7,76 milyar TL’ye (2023: 8,15 milyar TL) düşerek yüzde 4,8 azalmış.
- Uzun vadeli yükümlülükler 1,04 milyar TL’ye (2023: 1,28 milyar TL) gerileyerek yüzde 18,6 azalmış.
Şirketin borçlarında genel bir azalma gözlemleniyor. Kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerde düşüş olması, finansal yapının güçlendiğini ve borç yönetiminin olumlu yönde ilerlediğini gösteriyor.
Kısa vadeli yükümlülüklerin dağılımı:
- Kısa vadeli borçlanmalar 1,87 milyar TL’ye (2023: 1,78 milyar TL) yükselerek yüzde 5 artmış.
- Ticari borçlar 4,66 milyar TL’ye (2023: 4,88 milyar TL) düşerek yüzde 4,5 azalmış.
- Dönem karı vergi yükümlülüğü 168 milyon TL’ye (2023: 560 milyon TL) düşerek yüzde 70 azalmış.
Ticari borçlardaki azalma ve vergi yükümlülüğünün düşmesi olumlu sinyaller verirken, kısa vadeli borçlanmalardaki artış dikkatle takip edilmelidir.
Uzun vadeli yükümlülüklerin dağılımı:
- Uzun vadeli borçlanmalar 149 milyon TL’ye (2023: 116 milyon TL) yükselerek yüzde 28 artmış.
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 602 milyon TL’ye (2023: 1,07 milyar TL) gerileyerek yüzde 43,8 düşmüş.
Uzun vadeli borçlarda artış görülse de çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklardaki azalma toplam yükümlülükleri düşürmüş.
Özkaynaklar Analizi
- Toplam özkaynaklar 10 milyar TL’ye (2023: 6,35 milyar TL) yükselerek yüzde 57 artmış.
- Ödenmiş sermaye 100 milyon TL seviyesinde sabit kalmış.
- Geçmiş yıllar karları 4,27 milyar TL’ye (2023: 2,18 milyar TL) yükselerek yüzde 96 artış göstermiş.
- Net dönem karı 3,6 milyar TL’ye (2023: 1,37 milyar TL) çıkarak yüzde 163 büyümüş.
Özkaynakların büyük ölçüde artması, şirketin kârlılığının güçlendiğini ve finansal sağlamlığının arttığını gösteriyor.
Sonuç ve Değerlendirme
- Şirketin toplam varlıkları artarken borçları azalmış, bu da finansal yapının güçlendiğini gösteriyor.
- Nakit varlıklar üç katına çıkmış, bu da şirketin likidite açısından güçlü bir konumda olduğunu gösteriyor.
- Maddi duran varlıklar hafif düşerken, kullanım hakkı varlıklarındaki artış, şirketin kiralama modeline daha fazla yöneldiğine işaret ediyor.
- Borç yükü azalmış, ticari borçlar ve vergi yükümlülüklerinde düşüş var.
- Özkaynaklar ciddi şekilde artmış ve kârlılık güçlü bir şekilde devam ediyor.
Genel olarak Banvit, 2024 yılında borçlarını azaltarak ve kârlılığını artırarak finansal yapısını güçlendirmiş. Özellikle nakit akışındaki büyük artış, şirketin operasyonel ve finansal sağlığını destekleyen en önemli faktörlerden biri olmuştur.
Gelir tablosu
Hasılat ve Brüt Karlılık
- Hasılat: 31,53 milyar TL (2023: 30,79 milyar TL) → %2,4 artış
- Satışların Maliyeti: -24,14 milyar TL (2023: -27,14 milyar TL) → %11,1 düşüş
- Brüt Kar: 7,39 milyar TL (2023: 3,65 milyar TL) → %102,3 artış
Şirketin satış gelirleri sınırlı bir büyüme gösterirken, maliyetlerdeki ciddi düşüş brüt kârı iki katına çıkarmış.
Operasyonel Giderler ve Esas Faaliyet Karlılığı
- Genel Yönetim Giderleri: -1,11 milyar TL (2023: -668 milyon TL) → %66 artış
- Pazarlama Giderleri: -1,88 milyar TL (2023: -1,72 milyar TL) → %9,4 artış
- Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler: 942,6 milyon TL (2023: 1,49 milyar TL) → %37 düşüş
- Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler: -563,9 milyon TL (2023: -2,29 milyar TL) → %75,3 düşüş
- Esas Faaliyet Karı: 4,77 milyar TL (2023: 471 milyon TL) → 10 kat artış
Genel yönetim ve pazarlama giderleri artsa da, esas faaliyet gelirlerindeki artış bu durumu dengelemiş. Diğer faaliyet gelirleri azalırken, giderlerdeki büyük düşüş faaliyet kârına olumlu katkı sağlamış.
Finansman Giderleri ve Net Kar Analizi
- Finansman Gelirleri: 1,12 milyar TL (2023: 272 milyon TL) → 4 kat artış
- Finansman Giderleri: -1,36 milyar TL (2023: -1,74 milyar TL) → %22 azalma
- Net Parasal Pozisyon Kazancı: 615,6 milyon TL (2023: 2,89 milyar TL) → %78,7 düşüş
- Vergi Öncesi Kar: 5,15 milyar TL (2023: 2,03 milyar TL) → %153,2 artış
- Vergi Gideri: -1,55 milyar TL (2023: -587,9 milyon TL) → %163 artış
- Net Dönem Karı: 3,60 milyar TL (2023: 1,37 milyar TL) → %163,8 artış
Finansman gelirlerinde büyük bir artış görülürken, giderlerdeki azalma net kârlılığı olumlu etkilemiş. Enflasyon muhasebesi nedeniyle net parasal pozisyon kazançlarında azalma yaşanmış olsa da şirketin kârlılığı ciddi bir yükseliş göstermiş.
Genel Değerlendirme ve Sonuçlar
Güçlü yönler:
- Brüt kâr iki katına çıkmış, operasyonel verimlilik artmış.
- Esas faaliyet kârı 10 kat yükselmiş, şirketin operasyonel performansı güçlenmiş.
- Finansman giderleri azalmış, borç yükü hafiflemiş olabilir.
- Net kâr yüzde 163 büyümüş, şirketin toplam kârlılığı artmış.
Riskler:
- Genel yönetim ve pazarlama giderlerinde artış devam ediyor.
- Net parasal pozisyon kazançları azalmış, enflasyon muhasebesinin finansallara etkisi sürebilir.
- Vergi giderleri yükselmiş, net kârı baskılayabilir.
Genel olarak Banvit, 2024 yılında güçlü bir finansal performans sergilemiş. Brüt ve net kâr marjları yükselmiş, finansal giderler düşmüş ve esas faaliyetlerden elde edilen kâr önemli ölçüde artmış. Şirketin bu olumlu ivmesini koruması için gider yönetimine odaklanması ve enflasyon muhasebesinin etkilerini yakından takip etmesi faydalı olacaktır.
Nakit akış tablosu
İşletme faaliyetlerinden nakit akışı
- İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit akışı 4,85 milyar TL (2023: 3,96 milyar TL) olup yüzde 22 artış göstermiş.
- Dönem karı 3,60 milyar TL (2023: 1,37 milyar TL) ile yüzde 163 yükselmiş.
- Amortisman ve itfa giderleri 1,67 milyar TL (2023: 1,83 milyar TL) olup yüzde 9 düşmüş.
- Faiz giderleri 781 milyon TL (2023: 878 milyon TL) ile yüzde 11 azalmış.
- Vergi ödemeleri 1,48 milyar TL (2023: 61 milyon TL) ile büyük bir artış göstermiş.
İşletme faaliyetlerinden gelen nakit artarken, vergi ödemelerindeki büyük yükseliş net nakit akışını baskılamış olabilir. Şirketin operasyonel verimliliği artmış olsa da yüksek vergi giderleri dikkat çekiyor.
Yatırım faaliyetlerinden nakit akışı
- Yatırım faaliyetlerinden net nakit çıkışı -973 milyon TL (2023: -607 milyon TL) olup yüzde 60 artış göstermiş.
- Maddi duran varlık alımları -67,8 milyon TL (2023: -396,8 milyon TL) ile yüzde 83 azalmış.
- Canlı varlık alımları -17,26 milyar TL (2023: -19,37 milyar TL) olup yüzde 11 düşmüş.
- Canlı varlık satışları 16,27 milyar TL (2023: 18,48 milyar TL) ile yüzde 12 azalmış.
Şirket yatırım faaliyetlerinden daha fazla nakit çıkışı yapmış. Ancak maddi duran varlık alımlarının azalması, büyük ölçekli yeni yatırımların sınırlı kaldığını gösteriyor. Canlı varlık alım-satış dengesi, şirketin faaliyet yapısında önemli bir unsur olmaya devam ediyor.
Finansman faaliyetlerinden nakit akışı
- Finansman faaliyetlerinden gelen net nakit akışı 866 milyon TL (2023: -1,73 milyar TL) olup önemli bir iyileşme göstermiş.
- Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri 2,42 milyar TL (2023: 2,18 milyar TL) ile yüzde 11 artmış.
- Borç geri ödemeleri -1,83 milyar TL (2023: -3,34 milyar TL) ile yüzde 45 azalmış.
- Ödenen faiz -621 milyon TL (2023: -744 milyon TL) olup yüzde 16 düşmüş.
- Alınan faiz 1,02 milyar TL (2023: 218 milyon TL) ile 4,7 kat artmış.
Şirket borç geri ödemelerini azaltarak finansman faaliyetlerinden sağladığı nakit girişini iyileştirmiş. Faiz gelirlerindeki büyük artış, şirketin finansal varlık yönetiminde daha etkin hale geldiğini gösteriyor.
Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim
- Nakit ve nakit benzerlerinde net artış 4,56 milyar TL (2023: 1,08 milyar TL) ile dört katına çıkmış.
- Dönem başı nakit ve nakit benzerleri 1,73 milyar TL (2023: 1,18 milyar TL) olup artış göstermiş.
- Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 5,25 milyar TL (2023: 1,73 milyar TL) ile önemli bir seviyeye ulaşmış.
Şirketin nakit rezervi büyük ölçüde artmış. Bu durum, likiditenin güçlendiğini ve şirketin nakit yönetiminde başarılı bir performans sergilediğini gösteriyor.
Sonuç ve değerlendirme
- İşletme faaliyetlerinden gelen nakit artarken, şirket operasyonel olarak güçlü bir büyüme göstermiş.
- Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışları artmış, ancak maddi duran varlık yatırımları azalmış.
- Finansman faaliyetlerinden gelen net nakit akışı iyileşmiş, borç geri ödemeleri azalmış ve faiz gelirleri ciddi şekilde artmış.
- Şirketin nakit rezervleri büyük ölçüde artarak güçlü bir likiditeye sahip olduğunu göstermiş.
Genel olarak Banvit, 2024 yılında nakit akışlarını yönetme konusunda başarılı bir yıl geçirmiş. Borç geri ödemelerinin azalması ve faiz gelirlerinin yükselmesi, şirketin finansal yönetiminde olumlu adımlar attığını gösteriyor. Özellikle işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışındaki artış, şirketin operasyonel anlamda verimli bir büyüme sağladığını ortaya koyuyor.
Beyaz et üretimi ve işlenmiş gıda sektörü
- Sektör Genel Görünümü
Beyaz et sektörü, Türkiye’de gıda sanayisinin önemli bir parçasıdır ve hem iç pazara hem de ihracata yönelik büyüme göstermektedir. Türkiye, Avrupa’nın en büyük beyaz et üreticilerinden biridir ve kümes hayvancılığı sektörü düzenli olarak genişlemektedir.
- Türkiye’de yıllık beyaz et üretimi yaklaşık 2,5 milyon ton seviyesindedir.
- Kişi başı yıllık tavuk eti tüketimi 22 ile 25 kilogram arasında değişmektedir.
- Türkiye, başta Orta Doğu ve Asya olmak üzere birçok ülkeye beyaz et ihraç etmektedir.
Banvit’in Sektördeki Konumu
Banvit, Türkiye’nin en büyük entegre tavukçuluk ve ileri işlenmiş ürün üreticilerinden biri olup geniş bir ürün yelpazesine sahiptir.
- Türkiye’de en büyük üç beyaz et üreticisinden biridir ve Beypiliç ile Şenpiliç gibi firmalarla rekabet etmektedir.
- İleri işlenmiş ürünler kategorisinde yüksek marka bilinirliğine sahiptir.
- Avrupa, Orta Doğu ve Körfez ülkelerine ihracat yaparak uluslararası pazarda büyümesini sürdürmektedir.
Sektördeki Fırsatlar
- Türkiye’de beyaz et tüketimi artmakta ve kırmızı ete kıyasla daha ekonomik olduğu için daha fazla tercih edilmektedir.
- Türkiye’nin coğrafi konumu, Avrupa, Orta Doğu ve Asya pazarlarına kolay erişim sağlamaktadır.
- Beyaz etin sağlıklı bir protein kaynağı olması, tüketim trendlerini olumlu yönde etkilemektedir.
- Üretim teknolojilerinin gelişmesi, maliyetleri düşürerek şirketlerin rekabet gücünü artırmaktadır.
Sektördeki Riskler ve Zorluklar
- Yem fiyatları döviz kuru dalgalanmalarına bağlı olarak değiştiği için maliyetler üzerinde baskı oluşturmaktadır.
- Kuş gribi gibi salgın hastalıklar üretimi ve satışları olumsuz etkileyebilir.
- Gıda güvenliği standartları, ihracat prosedürleri ve hayvan refahı ile ilgili düzenlemeler şirketler için önemli kısıtlamalar yaratabilir.
- Döviz kuru dalgalanmaları ithal edilen yem ve ilaç maliyetlerini artırarak şirketlerin kârlılığını etkileyebilir.
Sonuç ve Değerlendirme
Banvit, güçlü marka değeri, geniş üretim kapasitesi ve ihracat faaliyetleriyle sektörde önemli bir konuma sahiptir. Ancak sektör, artan maliyetler, döviz kuru dalgalanmaları ve küresel ticaret engelleri gibi çeşitli risklerle karşı karşıyadır. Şirketin maliyetlerini iyi yönetmesi, operasyonel verimliliğini artırması ve yeni ihracat pazarlarına yönelmesi, rekabet avantajını koruması açısından kritik öneme sahiptir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396376
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396375