POLİTEKNİK METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Bilanço Analizi
Varlık Durumu
– Toplam varlıklar 2024 yılında 367,7 milyon TL, 2023 yılında ise 430,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yaklaşık yüzde 14,6 oranında bir azalma söz konusudur.
– Bu düşüş, varlık satışı, değer kaybı veya operasyonel küçülme gibi sebeplerden kaynaklanıyor olabilir.
Dönen ve Duran Varlıklar
Şirket nakit varlığını artırırken ticari alacaklarını ve stoklarını azalttığını göstermektedir. Stok azalması, satışların devam ettiğini ancak yeni üretimin sınırlanmış olabileceğini düşündürebilir.
– Duran varlıklar 2024 yılında 92,8 milyon TL, 2023 yılında ise 107,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yüzde 13’lük bir azalma söz konusudur.
– Maddi duran varlıklar yüzde 14, maddi olmayan duran varlıklar yüzde 54, kullanım hakkı varlıkları ise yüzde 10 oranında azalmıştır.
– Şirketin yatırımları azalıyor ya da bazı varlıklarını elden çıkarmış olabilir.
Yükümlülükler (Borçlar)
– Kısa vadeli yükümlülükler 2024 yılında 72,2 milyon TL, 2023 yılında ise 86,8 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yüzde 17’lik bir düşüş yaşanmıştır.
– Kısa vadeli borçlanmalar yüzde 14 oranında artarken ticari borçlar yüzde 18 azalmıştır.
– Uzun vadeli yükümlülükler ise 27,7 milyon TL’den 53,4 milyon TL’ye düşerek yüzde 48 oranında azalmıştır.
– Özellikle uzun vadeli borçların ciddi şekilde azaltılmış olması, şirketin finansal risklerini düşürmek için borçlarını kapattığını gösteriyor olabilir.
Özkaynaklar
– Özkaynaklar 2024 yılında 267,8 milyon TL, 2023 yılında ise 290,3 milyon TL’dir. Yaklaşık yüzde 8’lik bir azalma söz konusudur.
– Geçmiş yıllar karları 151,4 milyon TL’ye gerileyerek yüzde 21’lik bir azalma göstermiştir.
– Net dönem zararı ise 22,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin özkaynakları azalırken zarar etmeye devam etmesi sermaye yapısının korunması açısından dikkat edilmesi gereken bir durumdur.
Sonuç ve Öneriler
– Olumlu taraflar: Nakit varlıkların artması, borçluluğun azalması ve likiditenin güçlü olmasıdır.
– Olumsuz taraflar: Hasılat ve özkaynaklar azalmaktadır. Karlılık sürdürülebilir bir seviyeye çekilememiştir.
– Şirketin karlılığı artırıcı önlemler alması, alacak tahsilatlarını hızlandırması ve stok yönetimini gözden geçirmesi önem taşımaktadır.
– Finansal yapı borçluluk açısından olumlu yönde ilerlese de özkaynaklardaki azalma dikkatle takip edilmelidir.
Gelir Tablosu Analizi
Hasılat ve Brüt Kar
Şirketin 2024 yılı hasılatı 609 milyon TL olup, 2023 yılındaki 682,7 milyon TL’ye kıyasla yaklaşık yüzde 10,8 oranında bir düşüş göstermiştir. Satışların maliyeti 420,9 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yıla göre yüzde 7,7 oranında azalmıştır. Brüt kar 188,1 milyon TL seviyesinde olup, 2023 yılındaki 226,7 milyon TL’ye göre yaklaşık yüzde 17 oranında gerilemiştir.
Brüt kâr marjı 2023 yılında yüzde 33,2 iken, 2024 yılında yüzde 30,8 seviyesine düşmüştür. Bu durum, maliyetlerin gelirlerden daha yavaş düştüğünü ve karlılığı olumsuz etkilediğini göstermektedir.
Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Karı
Genel yönetim giderleri 51,8 milyon TL olup, önceki yıla göre yüzde 1 oranında azalmıştır. Pazarlama giderleri 75,3 milyon TL ile 2023 yılına kıyasla yüzde 11 oranında artmıştır. Ar-Ge giderleri 18,8 milyon TL olarak gerçekleşmiş, 2023 yılına göre yüzde 24 oranında yükselmiştir.
Esas faaliyetlerden elde edilen diğer gelirler 9,5 milyon TL olup, esas faaliyetlerden kaynaklanan diğer giderler ise 9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Esas faaliyet karı 42,6 milyon TL olarak hesaplanmış olup, 2023 yılında 65,6 milyon TL idi. Bu, yaklaşık yüzde 35 oranında bir düşüş anlamına gelmektedir.
Şirketin pazarlama ve Ar-Ge harcamalarını artırarak büyümeyi desteklemeye çalıştığı anlaşılmaktadır. Ancak, bu harcamaların net bir gelir artışı sağlamadığı ve faaliyet karını olumsuz etkilediği görülmektedir.
Finansman Gelirleri ve Giderleri
Finansman gelirleri 21,3 milyon TL olup, 2023 yılında 14,2 milyon TL idi. Yaklaşık yüzde 50 oranında artış gözlemlenmektedir. Finansman giderleri 5,7 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 4,7 milyon TL idi.
Net parasal pozisyon kaybı 81,3 milyon TL olup, 2023 yılında 94 milyon TL seviyesindeydi. Bu, enflasyonun şirketin finansal durumu üzerindeki etkisinin hala yüksek olduğunu göstermektedir.
Finansman gelirlerindeki artış, şirketin faiz gelirlerini yükselttiğini ve nakit yönetimini daha verimli kullandığını göstermektedir. Ancak, finansman giderlerindeki artış ve parasal pozisyon kayıplarının devam etmesi dikkat edilmesi gereken unsurlar arasındadır.
Vergi Giderleri ve Net Dönem Karı
Vergi gideri 1,46 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 33,6 milyon TL seviyesindeydi. Vergi yükünde önemli bir azalma görülmektedir.
Net dönem zararı 2024 yılında 22,7 milyon TL olarak kaydedilmiş olup, 2023 yılında 40,3 milyon TL zarar açıklanmıştı. Şirketin zarar etmeye devam etmesine rağmen, zarar miktarında önemli bir düşüş gerçekleşmiştir.
Sonuç ve Değerlendirme
Şirketin gelirleri ve brüt karı önceki yıla göre düşüş göstermiştir. Maliyetlerde kısmen azalma olsa da gelirlerin daha hızlı düşmesi karlılığı olumsuz etkilemiştir.
Pazarlama ve Ar-Ge giderleri artmış olup, bu harcamaların gelecekte nasıl bir katkı sağlayacağı değerlendirilmelidir.
Finansman gelirlerinde artış sağlanırken, parasal pozisyon kayıpları hala şirket üzerinde baskı yaratmaktadır.
Vergi giderlerindeki düşüş, zarar miktarını azaltan en önemli faktörlerden biri olmuştur.
Şirketin karlılığı artırıcı stratejiler geliştirmesi, operasyonel verimliliği iyileştirmesi ve maliyet yönetimini daha etkin hale getirmesi gerekmektedir. Aksi takdirde, uzun vadede karlılık sorunları devam edebilir.
Nakit Akış Tablosu Analizi
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı
Şirketin işletme faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışı 2024 yılında 62,3 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 36 milyon TL idi. Yaklaşık yüzde 73 oranında bir artış yaşanmıştır.
Önemli kalemler incelendiğinde, dönem zararı 22,7 milyon TL olmasına rağmen, işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışının yüksek olması dikkat çekicidir. Amortisman ve itfa giderleri 32 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve bu giderler nakit çıkışı yaratmadığı için nakit akışına olumlu katkı sağlamıştır.
Ticari alacaklar 45,5 milyon TL azalmış, stoklar ise 20,1 milyon TL düşmüştür. Bu durum, şirketin alacak tahsilatlarını hızlandırdığını ve stok seviyelerini düşürdüğünü göstermektedir. Ticari borçlarda ise 5,9 milyon TL’lik bir azalma görülmektedir.
Bu veriler, şirketin nakit yönetiminde daha etkin bir süreç izlediğini ve operasyonlardan gelen nakit akışının iyileştiğini göstermektedir.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 2024 yılında 15,2 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 8,2 milyon TL idi. Yaklaşık yüzde 86 oranında bir artış yaşanmıştır.
Şirket, maddi ve maddi olmayan duran varlık satışlarından yalnızca 84 bin TL gelir elde etmiştir. Buna karşın, maddi duran varlık alımları için 5,9 milyon TL harcama yapılmıştır. Şirketin yatırım harcamaları geçmiş yıla kıyasla daha düşük seviyede gerçekleşmiştir.
Faiz gelirleri 2024 yılında 21,2 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 14,1 milyon TL idi. Şirketin faiz gelirlerini artırması, nakit varlıklarını değerlendirdiğini göstermektedir.
Genel olarak, yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışındaki artış olumlu bir gelişme olarak değerlendirilse de yeni yatırımların azalması gelecekteki büyüme açısından dikkat edilmesi gereken bir durumdur.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı
Şirketin finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışı 2024 yılında 39,7 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, 2023 yılında 24,9 milyon TL idi. Finansman faaliyetlerinden çıkan nakit miktarının artması, şirketin borç ödeme sürecinde olduğunu göstermektedir.
Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri 687 bin TL ile sınırlı kalırken, kira sözleşmelerinden kaynaklanan borç ödemeleri 40,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında 4,9 milyon TL temettü ödemesi yapılmışken, 2024 yılında herhangi bir temettü ödemesi gerçekleştirilmemiştir.
Şirketin borçlarını azaltmaya yönelik stratejisi dikkat çekmektedir. Bu durum, finansal riskleri düşürmek açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilse de finansman faaliyetlerinden sürekli olarak nakit çıkışı yaşanması likidite yönetimi açısından göz önünde bulundurulmalıdır.
Sonuç ve Değerlendirme
Şirketin işletme faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışının artması olumlu bir gelişmedir. Ticari alacakların tahsil edilmesi ve stok seviyelerinin düşürülmesi, nakit akışını desteklemiştir.
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışındaki artış olumlu olsa da yeni yatırımlara ayrılan kaynakların azalması büyüme açısından sınırlayıcı olabilir.
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışlarının artması, borç ödeme sürecinde olan bir şirketi işaret etmektedir. Borçluluk seviyesinin azalması olumlu bir gelişme olsa da finansman akışlarının dengeli yönetilmesi önemlidir.
Genel olarak, şirketin nakit yönetimi olumlu bir tablo çizse de enflasyonun nakit varlıkları üzerindeki etkisi ve yeni yatırımlara ayrılan kaynakların azalması dikkatle izlenmelidir.
Politeknik Metal Sanayi ve Ticaret A.Ş. (POLTK) Sektör Analizi
Sektörün Genel Görünümü
Politeknik Metal Sanayi ve Ticaret A.Ş., metal sanayi sektöründe faaliyet göstermektedir. Bu sektör, demir-çelik, alüminyum, bakır ve diğer metallerin işlenmesi, üretimi ve çeşitli endüstrilere hammadde sağlanmasıyla ilgilidir. Metal sanayinin temel müşteri grupları arasında inşaat, otomotiv, savunma, enerji, beyaz eşya ve makine imalat sektörleri yer almaktadır.
Türkiye’de metal sanayi, sanayi üretimi ve ihracat açısından stratejik öneme sahiptir. Ancak, sektör küresel ekonomik gelişmeler, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar, döviz kurlarındaki hareketlilik ve enerji maliyetlerinden doğrudan etkilenmektedir.
Sektördeki Güncel Eğilimler ve Dinamikler
Talep ve Büyüme Potansiyeli
Türkiye’de sanayi üretimi artış gösterdiğinde metal tüketimi de paralel olarak yükselmektedir. Büyük altyapı projeleri ve sanayi yatırımları metal sektörüne olan talebi desteklemektedir. Küresel pazarda ise özellikle Avrupa ve Orta Doğu, Türk metal sanayisi için önemli ihracat pazarlarıdır.
Hammadde ve Üretim Maliyetleri
Metal sektörünün temel girdileri demir, çelik, alüminyum ve bakır gibi emtialardır. Bu hammaddelerin fiyatları küresel piyasalarda belirlenmektedir ve döviz kurlarına duyarlıdır. Türkiye’de enerji maliyetlerinin yükselmesi ve enflasyonist baskılar, üretim maliyetlerini artıran temel unsurlar arasındadır.
Dış Ticaret ve Rekabet
Türkiye metal sanayi, ihracata dayalı bir büyüme modeli izlemektedir. Avrupa’ya yapılan ihracat sektör için kritik öneme sahiptir. Ancak, küresel rekabetin yoğun olduğu bu sektörde Çin ve Hindistan gibi büyük üretici ülkelerle rekabet edebilmek için maliyet avantajı sağlanması gerekmektedir. Damping soruşturmaları ve gümrük vergileri gibi ticari engeller de sektörü etkileyebilecek unsurlar arasındadır.
Yeşil Dönüşüm ve Sürdürülebilirlik
Avrupa Yeşil Mutabakatı kapsamında karbon emisyonlarını azaltmaya yönelik politikalar, metal sanayi için önemli değişiklikler getirmektedir. Çevresel düzenlemelere uyum sağlayan ve enerji verimliliği odaklı üretim süreçlerini benimseyen firmalar, rekabet avantajı elde edebilir.
Politeknik Metal’in Sektördeki Konumu
Politeknik Metal, metal işleme ve üretim faaliyetlerinde yer almakta olup, muhtemelen inşaat, otomotiv, savunma ve makine sanayi gibi sektörlere hammadde tedarik etmektedir. 2024 yılı finansal performansı incelendiğinde, şirketin hasılatında düşüş yaşandığı ve faaliyet kârlılığının gerilediği görülmektedir.
Şirketin pazarlama ve Ar-Ge harcamalarını artırdığı dikkat çekmektedir. Bu durum, rekabet avantajı sağlamak amacıyla yeni üretim teknikleri geliştirme veya ürün çeşitliliğini artırma çabası içinde olunduğunu göstermektedir. Ancak, bu harcamaların gelir artışına ne ölçüde katkı sağladığı değerlendirilmelidir.
Şirketin net zarar miktarında azalma görülse de hala kârlı bir yapıya ulaşamadığı anlaşılmaktadır. Özellikle enflasyonun ve döviz kurlarındaki dalgalanmaların finansal yapıyı zorladığı söylenebilir.
Sektördeki Riskler ve Fırsatlar
Riskler
– Küresel enflasyon ve faiz oranlarındaki artış, finansman maliyetlerini yükseltmektedir.
– Hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar, üretim maliyetlerini öngörülemez hale getirmektedir.
– Döviz kurlarındaki oynaklık, ithalat bağımlılığı yüksek olan firmalar için maliyet baskısı oluşturmaktadır.
– Küresel ekonomik durgunluk, sanayi üretiminde daralma yaratabilir ve sektörde talep düşebilir.
Fırsatlar
– Avrupa Yeşil Mutabakatı ve sürdürülebilir üretim politikalarına uyum sağlayan firmalar için ihracat fırsatları doğabilir.
– Türkiye’de artan sanayi yatırımları ve büyük altyapı projeleri, metal sektörüne olan talebi destekleyebilir.
– Otomotiv, savunma sanayi ve yenilenebilir enerji gibi büyüyen sektörler, metal üreticileri için yeni iş alanları yaratabilir.
– Türkiye’nin ihracat pazarlarını çeşitlendirmesi, şirketlerin uluslararası pazarlarda rekabet gücünü artırabilir.
Sonuç ve Değerlendirme
Metal sanayi, küresel ekonomik dalgalanmalara duyarlı olup, hammadde fiyatlarındaki değişimlerden doğrudan etkilenmektedir. Politeknik Metal’in finansal performansı, sektör genelinde yaşanan durgunluk ve artan maliyetlerden olumsuz etkilenmiş görünmektedir.
Şirketin Ar-Ge yatırımlarını artırması olumlu bir gelişme olsa da gelirlerini artırıcı stratejiler geliştirmesi gerekmektedir. Döviz riskini azaltmak ve maliyetleri daha iyi yönetmek için finansal planlamanın güçlendirilmesi önemlidir.
Ayrıca, sürdürülebilir üretim tekniklerine yatırım yaparak karbon ayak izini düşürmek ve enerji verimliliğini artırmak, şirketin uluslararası pazarlarda rekabet avantajı elde etmesini sağlayabilir.
Genel olarak, Politeknik Metal’in sektörün genel dinamiklerine uygun şekilde maliyetlerini kontrol altında tutması, inovasyon ve sürdürülebilirlik alanlarında yatırımlar yaparak rekabet avantajı elde etmesi gerekmektedir. Şirketin küresel ve yerel piyasalardaki gelişmeleri yakından takip ederek stratejik planlamalarını bu doğrultuda şekillendirmesi büyük önem taşımaktadır.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396928
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396918