GALATA WIND ENERJİ A.Ş.
Bilanço analizi
Varlıklar Analizi
Dönen varlıklar 2023 yılında 471 milyon TL iken 2024 yılında 1.617 milyar TL’ye yükselerek yüzde 243,3 artış göstermiş. En büyük değişim nakit ve nakit benzerleri kaleminde yaşanmış. 2023’te 95 milyon TL olan nakit varlıklar, 2024’te 1.318 milyar TL’ye ulaşarak 13 katına çıkmış. Bu durum şirketin likidite açısından güçlü olduğunu gösteriyor.
Ticari alacaklar 220 milyon TL ile yüzde 10,2 artarken, peşin ödenmiş giderler de 44 milyon TL ile yüzde 8 yükselmiş. Şirketin kısa vadeli varlıklarındaki bu artış, likidite yönetiminin güçlendiğini ve kısa vadeli finansal risklerin azaldığını gösteriyor.
Duran varlıklar ise 12,75 milyar TL’den 13,19 milyar TL’ye çıkarak yüzde 3,4’lük bir artış göstermiş. Maddi duran varlıklar 8,91 milyar TL’ye yükselmiş ve yüzde 20 büyüme kaydetmiş. Bu artış, şirketin yatırımlarına devam ettiğini ve büyüme stratejisini sürdürdüğünü gösteriyor. Kullanım hakkı varlıkları 150 milyon TL’ye yükselerek yüzde 41,3 büyümüş. Maddi olmayan duran varlıklar ise 3,83 milyar TL seviyesinde sabit kalmış.
Yükümlülükler ve Kaynaklar Analizi
Kısa vadeli yükümlülükler 564 milyon TL’den 807 milyon TL’ye çıkarak yüzde 43,2 artış göstermiş. En dikkat çeken değişim kısa vadeli borçlanmalarda olmuş. 2023’te hiç borçlanma yapmayan şirket, 2024’te 426 milyon TL’lik kısa vadeli borçlanma gerçekleştirmiş. Ticari borçlar da yüzde 36,3 artarak 138 milyon TL’ye ulaşmış. Kısa vadeli borçlardaki bu artışa rağmen şirketin yüksek nakit varlığı, bu yükümlülükleri yönetebileceğini gösteriyor.
Uzun vadeli yükümlülükler ise 2,51 milyar TL’den 3,55 milyar TL’ye yükselerek yüzde 41,5 artış göstermiş. Uzun vadeli borçlanmalar 1,73 milyar TL ile yüzde 82,8 artarken, ertelenmiş vergi yükümlülüğü 1,8 milyar TL’ye ulaşarak yüzde 16,6 büyüme kaydetmiş. Şirket, büyümesini finanse etmek için borçlarını artırmış ancak bu durum dikkatle yönetilmeli.
Özkaynaklar 10,15 milyar TL’den 10,46 milyar TL’ye çıkarak yüzde 3 büyümüş. Geçmiş yıllar karları 5,07 milyar TL’ye ulaşarak yüzde 2,6 artarken, net dönem karı yüzde 7,3 düşüşle 834 milyon TL’ye gerilemiş. Şirket borçlarını artırırken özkaynaklarını da yükseltmeyi başarmış ancak karlılıkta hafif bir gerileme söz konusu.
Genel Değerlendirme
Olumlu gelişmeler arasında şirketin güçlü nakit pozisyonu, cari oranın yükselmesi ve yatırımların devam etmesi sayılabilir.
Olumsuz gelişmeler arasında ise borç seviyesindeki hızlı artış, net karın düşmesi ve faaliyet giderlerinin yüksek seyretmesi yer alıyor.
Şirketin borç yönetimini dikkatle yapması gerekiyor. Uzun vadeli borçlar artmış olsa da güçlü nakit pozisyonu riskleri azaltıyor. Karlılığı artırmak için maliyet kontrolü ve gelir artırıcı stratejiler geliştirilmesi önem taşıyor. Büyüme stratejisinin sürdürülebilir olması için yatırımlara devam edilmesi gerekir. Aynı zamanda operasyonel giderler ve yönetim harcamaları sıkı bir şekilde kontrol edilmelidir.
Genel olarak şirket finansal açıdan güçlü bir yapıya sahip ancak borç artışı ve karlılık düşüşü dikkatle takip edilmesi gereken unsurlar.
Gelir Tablosu Analizi
Şirketin 2024 yılı gelir tablosunu detaylı şekilde inceleyerek, gelirler, maliyetler, faaliyet giderleri ve net karlılığı değerlendirelim.
Hasılat ve Brüt Karlılık
- Hasılat:
- 2024: 2.364.399.960 TL
- 2023: 2.684.048.728 TL
- Yüzde 11,9 düşüş
Şirketin toplam satış gelirleri azalmış. Bu düşüş, elektrik üretim ve satış hacminde bir gerileme, fiyat düşüşü veya piyasa koşullarındaki değişimden kaynaklanıyor olabilir.
- Satışların maliyeti:
- 2024: -1.123.133.612 TL
- 2023: -1.087.585.421 TL
- Yüzde 3,3 artış
Maliyetlerin artmasına rağmen gelirlerin azalması, şirketin karlılığını olumsuz etkilemiş.
- Brüt kar:
- 2024: 1.241.266.348 TL
- 2023: 1.596.463.307 TL
- Yüzde 22,3 düşüş
Şirketin brüt karı azalmış, bu da maliyetlerin gelirlerden daha hızlı arttığını gösteriyor.
- Brüt kar marjı:
- 2024: yüzde 52,5
- 2023: yüzde 59,5
- 7 puanlık düşüş
Karlılık marjındaki bu daralma, şirketin üretim maliyetlerini kontrol etmede zorlandığını veya satış fiyatlarını düşürmek zorunda kaldığını gösteriyor.
Faaliyet Karlılığı
- Genel yönetim giderleri:
- 2024: -174.481.465 TL
- 2023: -91.519.475 TL
- Yüzde 90,7 artış
Genel yönetim giderlerindeki bu yüksek artış, şirketin operasyonel maliyetlerinin arttığını veya yönetim giderlerinde ciddi bir yükseliş olduğunu gösteriyor.
- Pazarlama giderleri:
- 2024: -51.877.614 TL
- 2023: -37.178.785 TL
- Yüzde 39,5 artış
Pazarlama giderlerindeki artış, rekabetçi piyasa koşullarında satışları artırmak için daha fazla reklam ve tanıtım harcaması yapıldığını gösteriyor.
- Esas faaliyetlerden diğer gelirler:
- 2024: 140.839.130 TL
- 2023: 661.558.637 TL
- Yüzde 78,7 düşüş
Geçen yıl elde edilen bazı tek seferlik gelirlerin bu yıl tekrarlanmamış olması, toplam faaliyet karını olumsuz etkilemiş.
- Esas faaliyetlerden diğer giderler:
- 2024: -30.024.393 TL
- 2023: -3.175.880 TL
- Yüzde 845 artış
Bu giderlerdeki büyük artış, beklenmeyen maliyetler veya zarar yazılan bazı kalemlerin olduğuna işaret ediyor.
- Esas faaliyet karı:
- 2024: 1.125.722.006 TL
- 2023: 2.126.147.804 TL
- Yüzde 47,1 düşüş
Şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kar neredeyse yarıya inmiş.
Finansal Giderler ve Net Kar
- Finansman giderleri:
- 2024: -198.002.629 TL
- 2023: -515.294.416 TL
- Yüzde 61,6 azalma
Finansman giderlerindeki bu azalma, şirketin borç yönetiminde daha başarılı olduğunu veya faiz maliyetlerinin azaldığını gösteriyor.
- Net parasal pozisyon kazançları (kayıpları):
- 2024: 275.332.817 TL
- 2023: -159.758.034 TL
Bu kalemdeki büyük değişiklik, enflasyon muhasebesinin bu yıl finansalları olumlu etkilediğini gösteriyor.
- Vergi öncesi kar:
- 2024: 1.203.052.194 TL
- 2023: 1.451.095.354 TL
- Yüzde 17,1 düşüş
Şirketin vergi öncesi karı, esas faaliyet karındaki düşüş nedeniyle azalmış.
- Net dönem karı:
- 2024: 834.410.071 TL
- 2023: 900.270.559 TL
- Yüzde 7,3 düşüş
Net dönem karı azalsa da, finansal giderlerin azalması ve enflasyon muhasebesinin pozitif etkisiyle büyük bir kayıp yaşanmamış.
- Net kar marjı:
- 2024: yüzde 35,3
- 2023: yüzde 33,5
- 2 puanlık artış
Şirketin net kar marjı yükselmiş, ancak bu durum esas faaliyet karındaki büyük düşüşü telafi edemeyebilir.
Genel Değerlendirme
Olumlu gelişmeler:
- Finansman giderleri azalmış, borç yönetimi iyileşmiş.
- Net kar marjı korunmuş.
- Enflasyon muhasebesi finansallara olumlu katkı sağlamış.
Olumsuz gelişmeler:
- Hasılat azalmış, faaliyet karı önemli ölçüde düşmüş.
- Genel yönetim ve pazarlama giderleri hızla artmış.
- Esas faaliyetlerden diğer gelirler ciddi şekilde azalmış.
Öneriler ve Sonuç
- Şirket, gelirleri artırmak için fiyatlandırma ve satış stratejilerini gözden geçirmeli.
- Genel yönetim ve pazarlama giderleri kontrol altına alınmalı.
- Operasyonel verimlilik artırılarak faaliyet karı yükseltilmeli.
- Maliyet yönetimi sıkılaştırılarak brüt kar marjı korunmalı.
- Yatırım ve büyüme stratejileri uzun vadeli sürdürülebilirlik açısından güçlendirilmeli.
Sonuç olarak, Galata Wind Enerji A.Ş., net kar marjını korumuş olsa da faaliyet karında ciddi bir gerileme yaşamış. Artan operasyonel giderler ve azalan gelirler, şirketin karlılığını baskı altına almış durumda. Maliyet kontrolü ve gelir artırıcı stratejiler geliştirilmezse, uzun vadede karlılık daha fazla baskı altına girebilir.
Nakit Akış Tablosu Analizi
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışı
- 2024: 1.493.164.152 TL
- 2023: 2.867.767.633 TL
- Yüzde 47,9 düşüş
Şirketin operasyonlarından elde ettiği nakit akışı önemli ölçüde azalmış. Bu düşüşün nedenleri arasında net dönem karındaki gerileme, işletme sermayesindeki değişimler ve faaliyet giderlerinin artması yer alıyor.
- Amortisman ve itfa giderleri 620.904.521 TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yıla göre artış göstermiş. Bu, şirketin duran varlık yatırımlarının yüksek olduğunu ve bunların gider olarak yazıldığını gösteriyor.
- Faiz giderleri 58.884.508 TL seviyesine ulaşarak geçen yıla göre artmış. Bu durum, şirketin borçlanma maliyetlerinin arttığını gösteriyor.
- Vergi ödemeleri 118.432.731 TL olmuş ve geçen yıla göre düşüş göstermiş. Ancak hala önemli bir nakit çıkışı yaratıyor.
İşletme faaliyetlerinden nakit akışındaki bu azalma, şirketin operasyonlarından elde ettiği nakit miktarının karlılık ve maliyet artışları nedeniyle daraldığını gösteriyor.
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışı
- 2024:-953.827.248 TL
- 2023: -2.978.784.018 TL
- Yatırım harcamalarında ciddi bir azalma
Şirketin yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışı geçen yıla göre büyük ölçüde azalmış. Bu durum, şirketin büyüme stratejisini biraz yavaşlattığını gösterebilir.
- Maddi duran varlık alımları 1.994.322.855 TL ile geçen yıla yakın bir seviyede gerçekleşmiş. Bu, şirketin yenilenebilir enerji yatırımlarına devam ettiğini gösteriyor.
- Maddi olmayan duran varlık alımları 10.555.380 TL ile düşük seviyede kalmış. Bu, yeni lisans veya patent alımlarının sınırlı olduğunu gösteriyor.
- Bağlı ortaklıklarda pay alımları 102.396.478 TL olarak gerçekleşmiş. Şirket, yeni yatırımlar yaparak portföyünü genişletmeye devam etmiş.
- Satılmaya hazır finansal varlık satışlarından 127.473.438 TL nakit girişi sağlanmış. Şirket, bazı yatırımlarını elden çıkarmış.
Yatırım harcamalarının azalması, şirketin yeni projelere daha temkinli yaklaştığını gösteriyor olabilir. Ancak bu durum büyüme stratejisini yavaşlatabilir.
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışı
- 2024: 710.334.670 TL
- 2023: -928.625.149 TL
- Şirketin finansman nakit akışı önemli ölçüde iyileşmiş
Şirket, finansman faaliyetleri yoluyla ciddi bir nakit girişi sağlamış. Geçen yıl 928 milyon TL nakit çıkışı yaşanırken, bu yıl 710 milyon TL nakit girişi elde edilmiş.
- Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri 1.878.185.400 TL olarak gerçekleşmiş. Şirket, yeni finansman sağlayarak nakit akışını güçlendirmiş.
- Borç geri ödemeleri 566.543.253 TL olarak gerçekleşmiş. Şirket, aldığı borçların bir kısmını geri ödemiş.
- Ödenen temettüler 531.437.531 TL seviyesinde kalmış ve geçen yıla göre azalmış. Şirket, hissedar ödemelerini azaltarak nakit yönetimini daha dikkatli yapmaya çalışıyor olabilir.
- Ödenen faiz giderleri 48.437.578 TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yıla göre artmış. Bu, şirketin borçlanma maliyetlerinin arttığını gösteriyor.
Şirketin finansman faaliyetlerinden sağladığı nakit artışı, operasyonel nakit akışındaki düşüşü dengelemeye yardımcı olmuş.
Enflasyon ve Döviz Etkileri
- Enflasyon etkisi: -54.383.239 TL
- 2023’te bu etki -846.022.195 TL seviyesindeydi. Bu yıl enflasyon muhasebesinin etkisi azalmış.
- Yabancı para çevrim farklarının etkisi 19.097.131 TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yıla göre düşük seviyede kalmış. Döviz kurlarındaki değişimler, şirketin nakit akışına büyük bir etki yaratmamış.
Genel Değerlendirme
Olumlu gelişmeler:
- Şirketin dönem sonu nakit varlığı güçlü bir seviyeye ulaşmış.
- Finansman nakit akışı iyileşmiş, şirket borçlanmalarla nakit yönetimini güçlendirmiş.
- Enflasyon muhasebesinin etkisi önceki yıla göre azalmış.
Olumsuz gelişmeler:
- İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışı ciddi şekilde düşmüş.
- Genel yönetim ve pazarlama giderleri artarak nakit akışını olumsuz etkilemiş.
- Yatırım harcamaları azalmış, bu da büyüme hızının yavaşladığını gösterebilir.
- Şirketin borçlanma seviyesinin yükselmesi nedeniyle faiz maliyetleri artmış.
Sonuç
- Şirketin işletme nakit akışlarını artırmak için gelirlerini artırması veya maliyetlerini daha iyi yönetmesi gerekiyor.
- Borç seviyesinin yükselmesi nedeniyle faiz maliyetleri ilerleyen dönemlerde dikkatle takip edilmeli.
- Yatırımlara devam edilmesi, uzun vadeli büyüme açısından kritik önem taşıyor.
- Temettü ödemelerinin azaltılması, şirketin finansal yapısını daha sağlıklı hale getirebilir.
Genel olarak şirketin nakit pozisyonu güçlü olsa da işletme faaliyetlerinden gelen nakit akışındaki düşüş dikkatle takip edilmeli. Borçlanmalarla sağlanan nakit girişi, kısa vadede rahatlama sağlasa da uzun vadede borç yönetiminin dikkatli yapılması gerekiyor.
Galata Wind’in Sektördeki Konumu
Galata Wind, Türkiye’nin tamamen yenilenebilir enerjiye odaklanmış önemli enerji üreticilerinden biridir. Şirketin sektördeki avantajları şunlardır:
– Karbon salınımı yapmadan enerji üretmesi, sürdürülebilirlik hedeflerine uyum sağlamaktadır.
– Devlet teşviklerinden faydalanabilme imkânı bulunmaktadır.
– Enerji depolama ve yeni yatırım fırsatları ile büyüme potansiyeline sahiptir.
Galata Wind’in uzun vadeli başarısını sürdürebilmesi için:
– Yeni rüzgâr ve güneş enerjisi yatırımlarına devam etmesi,
– Sanayi kuruluşlarıyla yeşil enerji anlaşmaları yaparak gelirlerini çeşitlendirmesi,
– Finansal riskleri azaltmak için borç yönetimine dikkat etmesi gerekmektedir.
Genel olarak bakıldığında, Türkiye’nin yenilenebilir enerji alanındaki büyüme potansiyeli, Galata Wind için önemli fırsatlar sunmaktadır. Ancak piyasa dalgalanmaları, yatırım maliyetleri ve regülasyon değişiklikleri gibi unsurlar göz önünde bulundurularak stratejik bir büyüme planı izlenmelidir.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396923
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396922