Bilanço Analizi
Varlıklar
Toplam varlıklar 2023 yılında 1,9 milyar TL iken, 2024 yılında 2,68 milyar TL’ye yükseldi. Bu durum, şirketin büyüme gösterdiğini ve varlıklarını artırdığını göstermektedir.
Dönen varlıklar 919,7 milyon TL’den 1,63 milyar TL’ye çıkarak yaklaşık yüzde 78 oranında artış gösterdi. Bu artışın en büyük sebepleri nakit varlıklardaki artış ve stok seviyesinin yükselmesidir. Nakit ve nakit benzerleri 36,2 milyon TL’den 329,4 milyon TL’ye çıktı. Ticari alacaklar da 361,4 milyon TL’den 499,3 milyon TL’ye yükseldi.
Duran varlıklar 981,9 milyon TL’den 1,04 milyar TL’ye yükseldi. Maddi duran varlıklar, yapılan yatırımlarla birlikte artış göstererek 943,2 milyon TL’den 1 milyar TL’ye çıktı.
Yükümlülükler
Toplam yükümlülükler 836,7 milyon TL’den 960,6 milyon TL’ye yükseldi. Bu artış, şirketin daha fazla finansal yükümlülüğe sahip olduğunu göstermektedir.
Kısa vadeli yükümlülükler 641,3 milyon TL’den 787,5 milyon TL’ye çıktı. Kısa vadeli borçlanmalar 159,2 milyon TL’den 183 milyon TL’ye yükseldi. Ticari borçlar ise 262,3 milyon TL’den 199,1 milyon TL’ye geriledi.
Uzun vadeli yükümlülükler 195,3 milyon TL’den 173,1 milyon TL’ye düşerek borçlanma yapısında kısa vadeye kayma olduğunu gösterdi. Uzun vadeli borçlanmalar 127,8 milyon TL’den 91 milyon TL’ye düştü.
Özkaynaklar
Özkaynaklar 2023 yılında 1,06 milyar TL iken, 2024 yılında 1,72 milyar TL’ye yükseldi. Bu artış, şirketin sermaye yapısını güçlendirdiğini ve finansal olarak daha sağlam hale geldiğini göstermektedir.
Ödenmiş sermaye 100 milyon TL’den 132,5 milyon TL’ye çıkarıldı. Ayrıca, pay ihracıyla 522,6 milyon TL ek özkaynak sağlandı.
Geçmiş yıl zararları 92,8 milyon TL’den 377 bin TL seviyesine geriledi. Net dönem kârı 101,1 milyon TL olarak gerçekleşti.
Genel Değerlendirme
Şirketin varlıkları büyüme göstermiş, özellikle dönen varlıklar ve nakit varlıklarında ciddi bir artış yaşanmıştır. Kısa vadeli borçların artmasına rağmen, uzun vadeli borçlarda azalma görülmektedir. Özkaynak yapısı güçlenmiş ve geçmiş yıllardaki zararlar büyük ölçüde kapanmıştır.
Şirketin finansal yapısı genel olarak olumlu bir görünüm sergilese de borç yükünün kontrol edilmesi ve finansman giderlerinin düşürülmesi önemlidir.
Gelir Tablosu
Hasılat ve Brüt Karlılık
2024 yılı hasılatı 917,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında bu tutar 1,13 milyar TL seviyesindeydi. Yüzde 19 oranında bir düşüş yaşanmıştır. Satışların maliyeti 527,5 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yıla göre azalmıştır. 2023 yılında satışların maliyeti 745,2 milyon TL seviyesindeydi.
Brüt kâr 389,9 milyon TL olarak hesaplanmıştır. 2023 yılında 387,8 milyon TL olan brüt kâr, neredeyse aynı seviyede kalmıştır. Hasılat düşmesine rağmen, maliyetlerin de azalması sayesinde brüt kârlılık korunmuştur.
Faaliyet Giderleri ve Esas Faaliyet Kârı
Genel yönetim giderleri 75,3 milyon TL’den 100,2 milyon TL’ye çıkmış ve yüzde 33 oranında artış göstermiştir. Pazarlama giderleri 86,8 milyon TL’den 89,9 milyon TL’ye yükselmiştir. Araştırma ve geliştirme harcamaları ise 4,3 milyon TL’den 8 milyon TL’ye çıkmıştır.
Esas faaliyet kârı 2023 yılında 229,2 milyon TL iken, 2024 yılında 192,6 milyon TL olarak hesaplanmıştır. Faaliyet giderlerinin artması, esas faaliyet kârında düşüşe yol açmıştır.
Finansman Giderleri ve Net Kâr
Finansman gelirleri 2024 yılında 47,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında bu tutar 2,6 milyon TL seviyesindeydi. Buna karşılık, finansman giderleri 227,5 milyon TL’ye yükselmiştir. 2023 yılında bu tutar 159,9 milyon TL olarak gerçekleşmişti. Finansman giderlerindeki artış kârlılığı baskılamıştır.
Vergi öncesi kâr 124,3 milyon TL olarak hesaplanmıştır. 2023 yılında 80,6 milyon TL olan bu tutar, önemli bir artış göstermiştir.
Net dönem kârı 2024 yılında 101,1 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında net dönem kârı 95,2 milyon TL seviyesindeydi. Net kârda yüzde 6 oranında bir artış yaşanmıştır.
Genel Değerlendirme
Hasılat düşmesine rağmen, net kâr artış göstermiştir. Şirket, maliyetlerini kontrol ederek kârlılığını koruyabilmiştir. Ancak, faaliyet giderlerindeki artış ve yüksek finansman maliyetleri dikkat çekmektedir. Şirketin borçlanma maliyetlerini azaltması ve operasyonel verimliliği artırması önemlidir.
Nakit Akış Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2024 yılında işletme faaliyetlerinden nakit çıkışı 324,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılında bu kalem 12,1 milyon TL nakit girişi sağlamıştı. Bu durum, şirketin operasyonel faaliyetlerinden nakit yaratmada zorlandığını göstermektedir.
Bu düşüşün ana nedenleri:
– Ticari alacaklardaki artış: 2024 yılında ticari alacaklar 139 milyon TL artmıştır, bu da işletmenin satışlarının önemli bir kısmının tahsil edilmediğini gösterir.
– Stoklardaki artış: Şirketin stokları 236,3 milyon TL artmıştır, bu da işletme sermayesinin önemli bir kısmının stoklara bağlı olduğunu göstermektedir.
– Ticari borçlardaki azalma: Şirketin ticari borçları 63,2 milyon TL azalmış, yani satıcılara yapılan ödemeler artmıştır.
Bu veriler, şirketin nakit yönetiminde zorluklar yaşadığını ve işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışının ciddi boyutlara ulaştığını göstermektedir.
Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2024 yılında yatırım faaliyetlerinden 116,8 milyon TL nakit çıkışı olmuştur. 2023 yılında ise 69,6 milyon TL seviyesindeydi.
Bu kalemdeki başlıca hareketler:
– Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 110 milyon TL harcanmıştır.
– Maddi duran varlık satışlarından ise 5,8 milyon TL nakit girişi sağlanmıştır.
Bu durum, şirketin yatırımlarına devam ettiğini ancak büyük yatırımların nakit akışını zorladığını göstermektedir.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları
2024 yılında finansman faaliyetlerinden 745,9 milyon TL nakit girişi sağlanmıştır. 2023 yılında bu tutar 81,1 milyon TL idi.
Bu kalemdeki en önemli unsurlar:
– Pay ihracı yoluyla 557,1 milyon TL ek nakit sağlanmıştır.
– Kredilerden 366,7 milyon TL nakit girişi olmuştur.
– Faiz ödemeleri 177,9 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket, nakit ihtiyacını özkaynak artışı ve yeni borçlanmalar ile karşılamıştır.
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Değişim
2024 yılında şirketin net nakit artışı 304,3 milyon TL olmuştur. 2023 yılında bu tutar 23,6 milyon TL seviyesindeydi. Dönem başında 36,2 milyon TL olan nakit varlığı, dönem sonunda 329,4 milyon TL seviyesine çıkmıştır.
Bu artışın ana sebebi finansman faaliyetlerinden gelen yüksek nakit girişidir. Ancak işletme faaliyetlerinden nakit çıkışının devam etmesi, şirketin finansal sürdürülebilirliği açısından dikkat edilmesi gereken bir durumdur.
Genel Değerlendirme
Şirket, işletme faaliyetlerinden nakit çıkışı yaşamaktadır. Bu durum, tahsilat sürelerinin uzaması ve stok seviyelerinin artması ile ilgilidir. Yatırımlar devam etmekte, ancak yüksek yatırım harcamaları nakit çıkışına neden olmaktadır. Finansman faaliyetleri sayesinde nakit varlığı güçlenmiştir. Ancak borçlanmaya ve özkaynak artışına dayalı bu nakit artışı, sürdürülebilir bir çözüm olmayabilir.
Şirketin işletme faaliyetlerinden pozitif nakit akışı yaratması ve borçlanma seviyesini kontrol altında tutması önem arz etmektedir.
Şekerleme sektörü hem fırsatlar hem de riskler barındırmaktadır. Artan sağlık bilinci, dijitalleşme ve ihracat fırsatları sektörü şekillendiren ana faktörlerdir. Ancak, maliyet artışları, regülasyonlar ve yoğun rekabet gibi zorluklar da mevcuttur.
Faaliyet raporu:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396669
Finansal rapor:https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396668